【12 Lembaga Keuangan Melaporkan】Citibank menaikkan target harga恒地 sebesar 18% menjadi 35,32 dolar, prospek keuangan dan operasional diperkirakan akan membaik selama periode kenaikan harga properti

Citigroup merilis laporan riset, menaikkan target harga Hong Leong Holdings (00012) dari 30 dolar menjadi 35,32 dolar, untuk mencerminkan peningkatan siklus harga properti dan prospek keuangan serta operasional Hong Leong yang diperkirakan membaik, serta memperkecil diskonto terhadap nilai aset bersih per saham (NAV) dari sebelumnya 50% menjadi 40%. Peringkatnya adalah beli.

Laporan Citigroup memperbarui model valuasi Hong Leong, memperkirakan laba bersih tahun 2025 sebesar 5,87 miliar dolar, turun 40% secara tahunan, disebabkan oleh margin keuntungan properti yang rendah, kurangnya keuntungan satu kali dari penjualan aset, dan kekurangan laba dari pengambilalihan tanah oleh pemerintah. Pada saat yang sama, diperkirakan laba tahun 2026 akan meningkat 20% menjadi 7 miliar dolar, didorong oleh masuknya proyek dengan margin tinggi.

Citigroup menunjukkan bahwa dividen lebih bergantung pada arus kas daripada laba, dan berpendapat bahwa jika Hong Leong dapat mempertahankan dividen per saham sebesar 1,8 dolar secara tahunan, pasar akan memandangnya secara positif; namun, demi kehati-hatian dan mempertimbangkan kemungkinan perlunya menyeimbangkan antara pengurangan leverage dan pembayaran dividen, Citigroup saat ini memperkirakan dividen per saham sebesar 1,5 dolar dalam modelnya, yang kira-kira setara dengan tingkat pembayaran 100% dari laba yang diperkirakan tahun 2026.