Лі Сяоця обговорює RWA: токенізація не може зменшити ризики реальних базових активів

【Файцинь Вань】滴灌通 до кінця 2025 року відмовиться від планів щодо публікації своїх інвестицій у Гонконзі. Один із засновників і головний керівник滴灌通 Лі Сяогя 5 березня повідомив Файцинь, що з березня 2026 року滴灌інвестиції розпочнуть процес створення приватних фондів.

Багато учасників ринку сподіваються, що після запуску приватних фондів滴灌通 зможе створювати цінні папери, підтримані активами (ABS), на основі контрактів з готівковими правами. Це дозволить відповідно до нових правил регулювання, опублікованих Комісією з цінних паперів і фондового ринку Китаю у лютому цього року, першими в ринку провести «пробу» токенізації реальних активів (RWA). Однак Лі Сяогя чітко зазначив, що滴灌通 наразі не має потреби у токенізації RWA.

Планів щодо RWA наразі немає

Згадане нове регулювання від лютого стосується повідомлення, опублікованого 6 лютого 2026 року Народним банком Китаю та іншими восьми відомствами під назвою «Про додатковий захист і управління ризиками, пов’язаними з віртуальними валютами та іншими активами» (скорочено «42-й документ»). У ньому чітко визначено різні підходи до регулювання віртуальних валют і RWA, дозволяючи випуск активів за кордоном у вигляді RWA, але з суворим контролем. Також на офіційному сайті Комісії з цінних паперів і фондового ринку Китаю опубліковано «Керівництво щодо регулювання випуску активів за кордоном у вигляді цінних паперів, підтриманих активами» (далі — «Керівництво»), що фактично встановлює практичні норми для категорії активів, що підлягають сек’юритизації (RWA). (Детальніше див. «Файцинь Тиждень | Жорсткий контроль RWA за кордоном»)