استطلاع جديد يثير مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي. كيف تتصرف.

لا يوجد عادة لحظة واحدة أو قرار واحد يتسبب في تراجع اتجاه الاستثمار. ولكن أحيانًا يبدو أن مجموعة كبيرة من المستثمرين المؤثرين يغيرون رأيهم في نفس الوقت. وربما يكون الوقت الحالي أحد تلك الأوقات. تظهر أحدث دراسة لمشرفي الصناديق العالمية من بنك أوف أمريكا تغيرًا كبيرًا في شعور مديري الأموال تجاه نفقات الشركات الرأسمالية، والمعروفة أيضًا باسم الكابكس.

حدث هذا التحول في المزاج خلال الأشهر الثلاثة الماضية فقط، وقد يفسر بعض الانخفاضات الأخيرة في أسهم الذكاء الاصطناعي مثل ميتا بلاتفورمز (META 2.33%)، جوجل (GOOG 0.87%) (GOOGL 0.75%)، أمازون (AMZN 2.61%)، ومايكروسوفت (MSFT 0.43%). جميع هذه الشركات الكبرى التي تنفق أكثر على نفقات الذكاء الاصطناعي - المعروفة باسم الشركات ذات النطاق الواسع - شهدت انخفاضًا منذ بداية العام، وتحت أداء مؤشر S&P 500.

بيانات META بواسطة YCharts.

دعونا نلقي نظرة على سبب تشكك مديري الصناديق في نفقات الذكاء الاصطناعي، وما قد يعنيه ذلك لمستقبل طفرة الذكاء الاصطناعي.

فجأة، أصبح مديرو الصناديق يعارضون هذا الإنفاق

على مدى العشرين عامًا الماضية، كان استطلاع مديري الصناديق العالمي من بنك أوف أمريكا يسأل المستثمرين المحترفين عما إذا كانوا يعتقدون أن الشركات “تفرط في الاستثمار” في النفقات الرأسمالية. وخلال معظم هذه الفترة، أظهر الاستطلاع تفضيلًا للمزيد من الإنفاق على الكابكس. وكان معظم مديري الصناديق يعتقدون أن الشركات يمكنها استثمار المزيد من السيولة لتحقيق النمو.

لكن خلال الأشهر الثلاثة الماضية فقط، تغيرت هذه النظرة. مؤخرًا، أصبح مديرو الصناديق يقولون إنهم يعتقدون أن الشركات تبالغ في الاستثمار في النفقات الرأسمالية.

المصدر: Getty Images.

على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي لم يُذكر تحديدًا في سؤال الاستطلاع، إلا أن بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية للذكاء الاصطناعي أصبحا من أكبر أسباب الإنفاق الرأسمالي للشركات الأمريكية. يقدر محلل جى بي مورغان مايكل سيمبالست أن 90% من نمو الكابكس منذ نوفمبر 2022 جاء من أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. والمستثمرون بدأوا يشعرون بالقلق من أن هذه الاستثمارات لن تثمر.

كيف تستثمر إذا كانت فقاعة الذكاء الاصطناعي

ماذا يجب أن تفعل إذا رغبت في تحويل الأموال بعيدًا عن فقاعة محتملة للذكاء الاصطناعي؟

قد ترغب في الاستثمار في أصول تقع في جزء مختلف تمامًا من السوق عن أسهم الذكاء الاصطناعي. فكر في شراء أسهم دولية عبر صندوق فانجارد للأسهم الدولية الكاملة (VXUS 0.94%)، أو الأسهم ذات القيمة من خلال صندوق فانجارد للقيمة (VTV 1.14%)، أو السندات عبر صندوق فانجارد للسوق الإجمالية للسندات (BND 0.14%). جميع هذه الصناديق تفوقت على الشركات الكبرى في الذكاء الاصطناعي ومؤشر ناسداك-100 الذي يركز على التكنولوجيا منذ بداية العام.

تتوقع نظرة فانجارد الاقتصادية والسوقية لعام 2026 أن تكون الاستثمارات مثل هذه — السندات ذات الجودة العالية في الولايات المتحدة، والأسهم ذات القيمة الأمريكية، والأسهم غير الأمريكية في الأسواق المتقدمة — هي الأكثر توازنًا بين المخاطر والعائد للسنوات الخمس إلى العشر القادمة. وقد تتفوق على الأسهم التقنية.

تتغير الأسواق بسرعة استنادًا إلى معلومات جديدة. قد تعلن الشركات الكبرى في الذكاء الاصطناعي عن اختراقات جديدة تعيد إشعال حماس المستثمرين تجاه هذا القطاع. ولكن إذا رغبت في محاولة حماية محفظتك من مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي، فإن الأسهم ذات القيمة، والأسهم الدولية، والسندات يمكن أن تساعد في تنويع محفظتك.