Bernstein: Las acciones de internet de EE. UU. buscan fondo, la "desilusión" de la IA podría haber tocado techo

Investing.com —— Los analistas de Bernstein creen que las acciones de internet podrían estar entrando en un “valle de desilusión por la IA”, aunque el sentimiento pesimista del mercado persiste, este sector podría estar buscando un fondo en sus valoraciones. La preocupación por altos gastos de capital y riesgos de supervivencia ha impulsado recientemente una caída en las valoraciones. Bernstein opina que el múltiplo del PER según GAAP ha vuelto a niveles “razonables”.

Actualícese a InvestingPro para obtener análisis más profundos - hasta un 50% de descuento

El informe señala que, aunque las perspectivas bajistas siempre son “más impactantes”, el sólido rendimiento de beneficios de las empresas en el sector, junto con el cambio de enfoque de los laboratorios de IA hacia el mercado empresarial, podría estabilizar las plataformas de internet orientadas al consumidor.

Soporte en las valoraciones en medio de la ansiedad por la IA

El equipo de estrategas de Bernstein enfatiza que existe una desconexión significativa entre la narrativa bajista de la IA en las principales empresas de internet y su salud financiera fundamental. Los inversores no sienten una urgencia inmediata de volver a entrar, y las valoraciones ya han bajado lo suficiente para reflejar un escenario de “lo peor” en la disrupción.

Los analistas consideran que el mercado actualmente ignora la durabilidad de la rentabilidad de las empresas en el sector, y aunque el sentimiento del mercado sugiere que “siempre puede caer más”, la rentabilidad de estas empresas sigue siendo resistente.

Los laboratorios de IA enfocados en herramientas empresariales, en lugar de productos dirigidos directamente a consumidores, son vistos como posibles catalizadores para un cambio de sentimiento. La adopción de IA disruptiva para consumidores aún tiene un calendario largo, pero las plataformas de internet con bases sólidas tienen una ventana de tiempo para integrar funciones generativas sin perder inmediatamente cuota de mercado. Las empresas en el sector tienen la oportunidad de demostrar su ventaja competitiva durante esta transición, y a medida que la “desilusión por la disrupción” alcance su punto máximo, el sector podría experimentar una reevaluación.

Buscando un fondo en el sentimiento

El informe opina que, aunque el fondo aún no está firmemente establecido, la “prueba de internet” de las valoraciones en caída continúa acercándose a su límite. Los inversores siguen siendo cautelosos, pero las expectativas de beneficios no han sufrido recortes adicionales significativos, lo que proporciona un amortiguador defensivo. Bernstein señala que, para una recuperación sostenida del sector, la narrativa debe cambiar del costo de desarrollo de IA hacia mejoras sustanciales en márgenes de beneficio y eficiencia en las empresas en el sector que ya están reportando resultados positivos.

El panorama es cautelosamente optimista, considerando que el sector ha superado la peor fase de compresión de valoraciones. Mientras la rentabilidad se mantenga sólida, los múltiplos “razonables” en el sector de internet emergente en EE. UU. podrían ofrecer puntos de entrada atractivos para inversores que confían en la persistencia de los líderes actuales del mercado.

Este texto ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.