هل يمكن لأسهم Nvidia أن تتضاعف بحلول عام 2030؟

قبل أن تعلن إنفيديا (NVDA 2.94%) عن نتائج الربع المالي الرابع لعام 2026 الأسبوع الماضي، كنت أعتقد أن الطريقة الوحيدة لارتفاع سهم الشركة بعد التقرير هي إذا قدمت إدارة الشركة توقعات ممتازة. لكنني كنت مخطئًا. فقد قدمت إنفيديا تقريرًا رائعًا وتوقعات مذهلة، ومع ذلك انخفض السهم بعد الإعلان عن الأرباح.

في مقالات سابقة، أشرت إلى أنه مع توقع السوق بشكل كبير، قد يكون من الصعب على إنفيديا تحقيق مستوى الرضا تحت أي ظرف من الظروف. هناك مخاوف لا تكاد تُحتمل بشأن المستقبل تدفع المستثمرين إلى الشعور السلبي، وليس هناك الكثير الذي يمكن للشركة فعله لتهدئة تلك المخاوف.

هذا يخلق ديناميكية غريبة للمستثمرين. يبدو أن سهم إنفيديا رخيص، حيث يتداول عند 17 مرة أرباحها المتوقعة للسنة القادمة. هذا يبدو وكأنه سعر صفقة لشركة تنمو بسرعة إنفيديا. لكن السوق لا يبدو مهتمًا بدفع السهم للأعلى.

هل يمكن أن يتعافى سهم إنفيديا؟ وهل يمكن أن يضاعف أموالك بحلول عام 2030؟

مصدر الصورة: إنفيديا.

أداء شبه مثالي

وفقًا لجميع التقارير، حققت إنفيديا ربعًا ماليًا رائعا. في الفترة التي انتهت في 25 يناير، زادت الإيرادات بنسبة 73% على أساس سنوي، وبلغت الأرباح لكل سهم 1.62 دولار، مرتفعة من 0.89 دولار العام الماضي، متجاوزة تقديرات وول ستريت التي كانت 1.54 دولار. في الربع الأول من عامها المالي 2027، تتوقع الإدارة أن تزيد الإيرادات بنسبة 77% على أساس سنوي، مواصلة الزخم.

وعلاوة على ذلك، ترى طريقًا واضحًا للمستقبل. الطلب على منتجاتها لا يزال قويًا، وهي تطلق منتجات جديدة وأقوى لتحقيق تفاعل ومبيعات أعلى.

في مكالمة أرباح الربع الرابع، قالت المديرة المالية كوليت كريس إن أعمال مركز البيانات لدى إنفيديا الآن أكبر بمقدار 13 مرة مما كانت عليه عندما أطلقت ChatGPT قبل حوالي ثلاث سنوات، وعلى الرغم من أن إمدادات شرائح مركز البيانات محدودة، إلا أن الشركة تعتقد أن لديها القدرة على تلبية الطلب حتى عام 2027.

توسيع

ناسداك: NVDA

إنفيديا

التغير اليومي

(-2.94%) $-5.39

السعر الحالي

$177.95

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.3 تريليون

نطاق اليوم

$176.83 - $182.75

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

الحجم

6 ملايين

متوسط الحجم

177 مليون

الهامش الإجمالي

71.07%

عائد الأرباح الموزعة

0.02%

الطريق لمضاعفة أموالك

في حالة نموذجية، يجب أن يؤدي تضاعف الإيرادات إلى مضاعفة سعر السهم أيضًا، مع وجود العديد من التحفظات. نسبة السعر إلى المبيعات لإنفيديا البالغة 20 تعتبر في الواقع مرتفعة إلى حد ما. إذا حافظت على تلك النسبة وفرضنا أن الشركة تحقق معدل نمو سنوي مركب في المبيعات بنسبة 50% خلال الأربع سنوات القادمة، فإن إيرادات إنفيديا وسعر سهمها سيزيدان أكثر من ربعة أضعاف. هذا سيجعل قيمتها السوقية تصل إلى حوالي 22 تريليون دولار. حتى لو انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات إلى 10، فستصل إلى 10 تريليون دولار، أي أكثر من ضعف القيمة السوقية الحالية.

من ناحية الأرباح، تعتبر الشركة رخيصة جدًا، حيث تتداول عند 36 مرة أرباحها الماضية. إذا حافظت على تلك النسبة، ونمت الأرباح بنسبة معدل سنوي مركب قدره 25% خلال الأربع سنوات القادمة — وهو أقل من زيادة الربع الأخير البالغة 34% — فإن صافي الدخل سيصل إلى 292 مليار دولار خلال أربع سنوات، أي أكثر من ضعف إجمالي 2026 البالغ 120 مليار دولار.

كل هذا مجرد تمرين لمعرفة ما إذا كان من الممكن رياضيًا ومعقولًا أن تضاعف إنفيديا أموالك بحلول عام 2030. لا أستطيع أن أخمن مدى احتمالية حدوث ذلك، خاصة مع الحالة المزاجية للسوق مؤخرًا — لكنه بالتأكيد يبدو احتمالًا.