La guerra en Irán está aumentando la volatilidad del mercado de valores, pero esta cifra de 7.8 billones de dólares es una preocupación objetivamente mayor para Wall Street

El mercado de valores ha estado en auge desde el fin de la crisis financiera hace 17 años. A excepción de la caída de cinco semanas por COVID-19 en febrero-marzo de 2020 y el mercado bajista de nueve meses en 2022, el Promedio Industrial Dow Jones (^DJI 0.95%), S&P 500 (^GSPC 1.33%) y Nasdaq Compuesto (^IXIC 1.59%) han sido relativamente imparables.

Cabe destacar que el mercado de valores ha tenido un rendimiento excepcional bajo el presidente Donald Trump. Aunque 26 de los 33 mandatos presidenciales anteriores han mostrado ganancias para el Dow Jones Industrial o el S&P 500, los retornos anualizados durante Trump han sido de los mejores en cualquier presidencia, mirando hacia atrás más de un siglo.

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Pero estas ganancias extraordinarias bajo Donald Trump también han ido acompañadas de episodios históricos de volatilidad. La mencionada caída por COVID-19, en la que el S&P 500 perdió un 34% de su valor en 33 días calendario, y su anuncio de aranceles y política comercial en su Día de Liberación en abril de 2025, que vio al S&P 500 experimentar su quinta caída porcentual más pronunciada en dos días desde 1950, son ejemplos perfectos.

El inicio de la guerra en Irán el sábado 28 de febrero es otro evento bajo el mandato de Trump que claramente ha aumentado la volatilidad del mercado y ha puesto a los inversores en alerta. Pero al examinar el mercado de manera objetiva y con una perspectiva más amplia, hay una preocupación mucho mayor para Wall Street — una que lleva un valor de 7.8 billones de dólares.

El conflicto en Oriente Medio tiene a los inversores en tensión

Las guerras son eventos desafortunados que pueden costar vidas y desplazar familias. Aunque los costos intangibles del conflicto son mucho mayores que cualquier repercusión monetaria, la realidad es que las guerras pueden tener impactos muy alejados de donde se libran las batallas.

La decisión del presidente Trump y de Israel de lanzar una ofensiva contra Irán puede tener consecuencias no deseadas para la economía de EE. UU. y/o el mercado de valores.

Datos del precio spot del petróleo crudo WTI por YCharts.

Encabezando la lista está la posible subida del precio spot del petróleo crudo. Según la Administración de Información Energética, aproximadamente 20 a 21 millones de barriles de petróleo y líquidos petrolíferos pasan por el estrecho de Ormuz diariamente. Desde que comenzaron los ataques, Irán ha detenido en gran medida las exportaciones de petróleo, poniendo en riesgo hasta el 20% de las necesidades diarias mundiales de petróleo.

La ley de oferta y demanda indica que si un producto de alta demanda, como el petróleo, disminuye en oferta, su precio tenderá a subir hasta que la demanda se estabilice. En términos simples, la guerra entre EE. UU., Israel e Irán probablemente aumentará los precios por galón en las gasolineras, así como para los hogares que dependen de productos derivados del petróleo para calefacción.

Los costos más altos de las energías riesgosan reavivar la inflación en EE. UU., lo que podría hacer que la Reserva Federal piense dos veces en reducir las tasas de interés. Esto sería un problema, dado que la mayoría de los inversores confían en que el ciclo de flexibilización del banco central impulse los préstamos corporativos y la inversión continua en iniciativas de alto crecimiento (por ejemplo, inteligencia artificial).

La guerra en Irán también aumenta la incertidumbre generalizada. A los inversores les gusta la transparencia del mercado de valores por encima de todo. Sin embargo, no hay plazos establecidos para los conflictos militares, lo que tiende a afectar el sentimiento de los inversores.

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Esta advertencia de 7.8 billones de dólares es una gran preocupación para Wall Street

Aunque la guerra entre EE. UU., Israel e Irán claramente está afectando el mercado de valores y aumentando la volatilidad, hay una preocupación objetivamente mayor para Wall Street que podría hacer que las acciones se desplomen. La pregunta es: ¿están los inversores prestando atención?

Cada trimestre, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal publica una lista de datos económicos. Entre estos se encuentran los activos financieros totales en fondos del mercado monetario.

Los fondos del mercado monetario son un tipo de fondo mutuo que invierte en activos ultra seguros y de alta calidad, como letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, deuda municipal y certificados de depósito (CDs). Es el tipo de seguridad que buscan los inversores que desean ingresos o evitar volatilidad.

Al cierre del tercer trimestre de 2025, los datos de la Fed muestran que se alcanzó un máximo histórico de 7.774 billones de dólares en fondos del mercado monetario.

7.8 billones de dólares ahora están en fondos del mercado monetario, un nuevo máximo histórico 🚨🚨 pic.twitter.com/kkKfkW5G4j

– Barchart (@Barchart) 15 de enero de 2026

Por un lado, se espera que el flujo de efectivo hacia los fondos del mercado monetario aumente si las tasas de interés (y, por extensión, los rendimientos de los bonos) suben. Cuando el banco central del país abordó agresivamente la tasa de inflación más alta en cuatro décadas elevando su tasa de fondos federales entre marzo de 2022 y julio de 2023, los rendimientos de los bonos se dispararon.

Pero desde septiembre de 2024, la Fed ha reducido las tasas de interés en seis ocasiones, y sin embargo, los activos totales en fondos del mercado monetario han seguido aumentando de manera constante. Aunque esperaríamos que los rendimientos más bajos desaceleraran o invirtieran los flujos hacia estos fondos, esto no ha ocurrido.

Esta cifra de 7.8 billones de dólares es la medida definitiva del sentimiento y la incertidumbre de los inversores. Aunque se puede argumentar que los activos en fondos del mercado monetario están en aumento solo porque los inversores institucionales mantienen su capital en cuentas que generan intereses en espera, es mucho más probable que el aumento considerable que hemos observado tenga que ver con que los inversores están preocupados por la mayor probabilidad de una corrección o caída del mercado de valores.

Teniendo en cuenta que ningún evento o dato correlacionado puede garantizar un movimiento direccional en Wall Street, varios indicadores están presagiando problemas.

La relación PE de Shiller del S&P 500 alcanza el segundo nivel más alto en la historia 🚨 El más alto fue en la burbuja puntocom 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

– Barchart (@Barchart) 28 de diciembre de 2025

Por ejemplo, la relación precio-beneficio (P/E) de Shiller del S&P 500 ha estado oscilando entre 39 y 41 durante meses. Además de ser más del doble de su promedio de 17.34 en 155 años, marca la segunda valoración más alta en la historia del mercado de valores. Las cinco ocasiones anteriores en que el P/E de Shiller superó 30 terminaron con caídas en el Dow Jones Industrial, el S&P 500 y/o el Nasdaq Compuesto, que oscilaron entre el 20% y el 89%.

Los flujos en fondos del mercado monetario también han predicho con precisión problemas en Wall Street. Se ha observado un aumento significativo en las entradas en estos fondos antes de varias grandes correcciones bursátiles en este siglo. Desde el 30 de septiembre de 2022, los activos en fondos del mercado monetario han aumentado en casi 2.7 billones de dólares.

Aunque la guerra en Irán puede acaparar titulares, esta cifra de 7.8 billones de dólares es una preocupación objetivamente mayor que sugiere que los inversores están perdiendo confianza en el mercado de valores.