Обнаружена ниша «зеленого топлива»: эти акции с концепциями привлекают внимание институциональных инвесторов

В докладе правительства 2026 года впервые включена «зеленая топливная энергия» как новый источник роста.

«Зеленое топливо» впервые включено в доклад правительства

В докладе правительства 2026 года говорится: «Активно развивать зеленую низкоуглеродную экономику. Совершенствовать политику стимулирования зеленого и низкоуглеродного развития, реализовать меры по повышению качества, снижению затрат и сокращению выбросов в ключевых отраслях, углублять строительство нулевых углеродных парков и заводов. Учредить Национальный фонд низкоуглеродной трансформации, развивать новые источники роста, такие как водородная энергия и зеленое топливо.»

Это впервые за все годы, что в докладе правительства упоминается «зеленое топливо», и оно определяется как «новый источник роста». Зеленое развитие — основа высококачественного развития, а на Центральном экономическом рабочем совещании, проведенном в декабре прошлого года, «поддержка всеобъемлющей зеленой трансформации» была включена в восемь ключевых задач экономической работы на 2026 год.

По мнению отраслевых экспертов, развитие зеленого топлива — обязательный ответ на стратегию «двойного углерода» и путь к реализации зеленой низкоуглеродной экономики. В проекте пятилетнего плана социально-экономического развития Китайской Народной Республики (проект) в области зеленого низкоуглеродного развития поставлены пять целей, связанных с сокращением выбросов углекислого газа и экологической защитой. В частности, предусматривается снижение выбросов CO₂ на единицу ВВП на 17% за период, а также продолжение стимулирования зеленой низкоуглеродной трансформации в ключевых сферах.

Одновременно в докладе правительства 2026 года обозначена целевая задача по снижению выбросов CO₂ на единицу ВВП примерно на 3,8% в текущем году.

На самом деле, в период с 2021 по 2025 годы доклады правительства пять лет подряд включали задачи по развитию зеленой низкоуглеродной экономики. В 2022 году было предложено «поддерживать зеленое и низкоуглеродное развитие», в 2023 — «способствовать зеленой трансформации методов развития», в 2024 — «активно развивать зеленую низкоуглеродную экономику», а в 2025 — «ускорить развитие зеленой низкоуглеродной экономики».

Центральное китайское агентство «Галактическая секьюритис» отмечает, что за период «14-й пятилетки» достигнута хорошая динамика снижения энергоемкости на единицу ВВП.

Важнейшие меры по декарбонизации отраслей

Исследовательская компания Guotou Securities отмечает, что зеленое топливо включает в себя водородную энергию, зеленый метанол, зеленый аммиак, устойчивое авиационное топливо (SAF) и электропереводные жидкие топлива (PtL). В отличие от традиционных ископаемых видов топлива, зеленое топливо обладает низким уровнем выбросов и является устойчивым, а также может напрямую применяться в тяжелой промышленности, морском и дальнем грузовом транспорте, где электрификация затруднена.

Институт экономики и технологий Китайской нефтяной корпорации опубликовал «Отчет о развитии нефтегазовой отрасли внутри страны и за рубежом на 2025 год», в котором прогнозируется, что в период «пятилетия» зависимость Китая от импорта нефти сохранится примерно на уровне 70%. По мере углубления энергетической трансформации ожидается, что новые источники энергии начнут заменять традиционные ископаемые виды топлива. Зеленое топливо становится ключевым инструментом решения задач декарбонизации отраслей, его значение постоянно растет, и эта тема неоднократно поднималась в стратегических документах и на важных совещаниях.

В октябре 2025 года Национальный комитет по развитию и реформам и Государственная энергетическая администрация опубликовали «Рекомендации по содействию потреблению и регулированию новых источников энергии», в которых говорится о комплексном развитии индустрии производства, хранения и транспортировки зеленого водорода, аммиака и спиртов, а также о создании «гибкой нагрузки».

Недавно Государственная энергетическая администрация организовала специальное совещание по развитию индустрии зеленого топлива. В ходе заседания было подчеркнуто, что развитие этой отрасли способствует замещению нефти, обеспечению энергетической безопасности, снижению выбросов углерода, стимулированию зеленого развития, а также способствует использованию и потреблению новых источников энергии вне электроэнергетики и является важным направлением развития новых производительных сил в энергетической сфере.

Ожидается быстрый рост спроса

Guotou Securities отмечает, что в настоящее время в Китае уже есть определенная база для развития зеленого топлива, и в будущем оно станет не только «дополнительным источником энергии», но и, в конечном итоге, поможет заменить нефть и оптимизировать структуру потребления. Процесс коммерциализации, вероятно, ускорится при поддержке более конкретных политических мер.

В морской сфере зеленый метанол считается одним из важных альтернативных видов топлива для декарбонизации. Securities firm Founder Securities указывает, что спрос на морские перевозки стабильно растет, а запасы зеленого метанола постепенно увеличиваются. Согласно данным консалтинговой компании GENA, опубликованным в январе, к 2031 году глобальный производственный потенциал зеленого метанола может достичь 47,1 миллиона тонн в год, из которых 23,5 миллиона тонн — биометанол и 23,6 миллиона тонн — электронный метанол. С 2025 по 2031 год ежегодный сложный рост производства зеленого метанола превысит 90%, при этом проекты по возобновляемому метанолу в Китае занимают 59% мировых запасов.

Что касается водородной энергии, то китайская индустрия водорода уже занимает первое место в мире по масштабам. По данным, к 2025 году производство водорода в Китае превысит 37 миллионов тонн, при этом мощность зеленого водорода — более 250 тысяч тонн в год, а возможности по производству ключевого оборудования, такого как электролизеры, — одни из лучших в мире. Аналитическая компания Markets and Markets в своем последнем отчете прогнозирует, что мировой рынок зеленого водорода взорвется: его объем вырастет с 2,79 миллиарда долларов в 2025 году до почти 75 миллиардов долларов в 2032 году, при среднем ежегодном росте около 60%, что свидетельствует о мощном потенциале развития.

В области устойчивого авиационного топлива Guotou Securities отмечает, что в настоящее время в мире уже есть страны и регионы, такие как ЕС, Великобритания и Канада, которые установили обязательные пропорции добавления SAF в авиационное топливо, причем эти требования были официально введены в действие в 2025 году, и их выполнение осуществляется достаточно решительно.

Появление акций, связанных с зеленым топливом

На рынке А-акций представлено 85 компаний, занимающихся зеленым топливом, включая водород, метанол, аммиак и устойчивое авиационное топливо. Наиболее многочисленна цепочка отраслевых компаний по водородной энергетике, она наиболее полная.

По рыночной динамике, по состоянию на 6 марта, средний рост этих 85 акций с начала года превышает 22%, 60 из них выросли более чем на 10%. Среди них — компании JinNiu Chemical, Dongfang Electric, Xinjin Power и Weichai Power, которые выросли более чем на 50% за этот период. JinNiu Chemical производит 200 тысяч тонн метанола в год; Dongfang Electric реализует свои проекты в Панчжихуа и индустриальном парке по водородной энергетике.

Что касается интереса со стороны институтов, то 22 из этих 85 компаний в этом году привлекли исследования со стороны аналитических организаций, 16 — получили более 15 исследований от различных институтов, такие как HanZhong Precision Machinery, Zhuoyue New Energy и Jiahua Energy, которые привлекли более 50 исследований.

HanZhong Precision Machinery за этот год провела 76 исследований со стороны институтов. Еще в 2022 году компания успешно завершила разработку воздушных компрессоров для топливных элементов и уже передала прототипы заказчикам для тестирования, в настоящее время идет проверка и разработка серийной продукции.

Zhuoyue New Energy за этот год привлекла более 60 исследований. Компания занимается концепцией устойчивого авиационного топлива, и ее проект по первичной установке биодизеля на основе углеродных источников был завершен 12 февраля 2026 года. В рамках проекта также ведется работа по сертификации ISCCCORSIA, получению сертификатов летной годности и включению в белый список экспорта SAF.

Dahua Technology за этот год выросла более чем на 18%. Недавно компания объявила о подписании EPC-контракта на строительство первой очереди проекта по производству 800 тысяч тонн зеленого водорода и аммиака с использованием ветровой и солнечной энергии в Монголии, сумма контракта — 2,026 миллиарда юаней (предварительная оценка).

9 прибыльных компаний привлекли массовое исследование со стороны институтов

Дальше, среди этих 85 компаний, 5 и более институтов в этом году провели исследования, и 9 из них уже достигли прибыльности в 2025 году (включая прогнозы нижней границы).

В целом, эти 9 компаний за этот год выросли в среднем примерно на 18%. Среди них — Zhuoyue New Energy, Fuje Technology, Zhongyuan Neipei, которые выросли более чем на 38%. В то же время, акции Longying Precision и HanZhong Precision снизились за этот период. Семь компаний привлекли более 15 исследований со стороны институтов, среди них — Xizi Clean Energy, Jianlong Micro-Nano и Fuje Technology.

Что касается прибыли, то лидерами по чистой прибыли в 2025 году являются Foton Motor, Longying Precision, HanZhong Precision и Xizi Clean Energy.

Foton Motor ожидает чистую прибыль около 1,33 миллиарда юаней в 2025 году, что на 1551% больше по сравнению с предыдущим годом. Компания реализует комплексную стратегию в области водородных тяжелых грузовиков, включая разработку и внедрение технологий, а также производство ключевых компонентов, таких как топливные элементы, системы хранения водорода, системы управления и электропередачи.

Longying Precision планирует получить 600 миллионов юаней чистой прибыли в 2025 году. Компания уже практически овладела ключевыми технологиями производства металлических пластин для водородных топливных элементов.

Xizi Clean Energy прогнозирует чистую прибыль (нижняя граница) около 400 миллионов юаней, что немного ниже уровня прошлого года. В 2021 году компания увеличила капитал в ZhenTai Energy для развития топливных элементов. В рамках интегрированной модели по производству ветровой, солнечной энергии, водорода и аммиака компания может участвовать в поставках оборудования для хранения энергии с помощью расплавленных солей, а также в производстве отходящих тепловых печей и теплообменников.

(Источник: Data Treasure)