Bitcoin Está a ser alvo de previsão de atingir entre 300 mil e um milhão e meio até 2030, segundo Ark Invest

A principal instituição de gestão de ativos Ark Invest mantém-se consistente na sua projeção de longo prazo de que o Bitcoin atingirá uma faixa entre 300 mil e 1,5 milhões de dólares até 2030. Segundo David Puell, analista e gestor de portfólio da Ark Invest, esta previsão é apoiada pela narrativa do Bitcoin como ouro digital e pelo aumento do envolvimento institucional no mercado de criptomoedas. Embora o caminho até esses níveis ainda seja longo e cheio de desafios, Puell acredita que a infraestrutura de mercado em desenvolvimento e as mudanças estruturais na indústria reforçam esta tese de longo prazo.

Mudanças Estruturais: Instituições e ETFs Transformam o Jogo do Bitcoin

A fase mais recente do desenvolvimento do Bitcoin é marcada pelo lançamento de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin spot em 2024, um momento crucial que mudou a forma como investidores institucionais acessam a maior criptomoeda do mundo. Diferente dos ciclos de mercado anteriores, em que a infraestrutura ainda estava em construção, a questão agora não é se os investidores vão investir em Bitcoin, mas quanto e através de que veículos de investimento.

Os ETFs de Bitcoin spot nos EUA cresceram rapidamente, tornando-se um dos canais mais importantes de fluxo de capital para criptomoedas desde a aprovação regulatória no início de 2024. Em cerca de 18 meses, esses produtos atraíram mais de 50 bilhões de dólares em entradas líquidas. O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock e o Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) da Fidelity lideram esses fluxos, estimando-se que ambos juntos detenham centenas de milhares de Bitcoins, criando maior liquidez e reduzindo a oferta disponível no mercado.

Absorção de Oferta: 12% do Total de Bitcoin Absorvido por Investidores Institucionais

O impacto concreto dessa transformação é visível na oferta e na procura. A estrutura de tesouraria de ativos digitais (DAT)—empresas que se registam na bolsa com a estratégia principal de manter Bitcoin como reserva de balanço—juntamente com os ETFs, absorveram cerca de 12% do fornecimento total de Bitcoin global. Este valor supera largamente as expectativas iniciais e é um dos principais impulsionadores do movimento de preços ao longo de 2025, uma tendência que se espera continuar em 2026.

Além disso, análises on-chain indicam que o nível de atividade na rede tem estado em torno de 60% desde o início de 2018, o que a Ark interpreta como cerca de 36% do fornecimento de Bitcoin efetivamente bloqueado por detentores de longo prazo. A combinação da absorção institucional e do hold de longo prazo cria condições de oferta cada vez mais restritas, um fator que, em teoria, apoia a valorização do preço a longo prazo.

Menor Volatilidade Abre Porta a Investidores Conservadores

Uma das mudanças mais significativas no perfil do Bitcoin é a redução drástica da sua volatilidade. Puell afirma que a volatilidade do Bitcoin atingiu níveis históricos mínimos, com quedas menores do que em ciclos anteriores. Em fases de mercado de alta anteriores, quedas de 30-50% eram consideradas normais, mas desde o fundo do mercado em 2022, o Bitcoin nunca caiu mais de cerca de 36%—uma realização incomum.

Esta estabilização abre oportunidades para investidores mais conservadores e cautelosos em relação ao risco entrarem no mercado de Bitcoin. Investidores mais experientes já não investem de forma agressiva em movimentos parabólicos como antes, mas reservam fundos em dinheiro para usar em quedas de preço. Este comportamento, paradoxalmente, equaliza a volatilidade e encurta os períodos de recuperação após quedas, criando uma dinâmica de mercado mais saudável e controlada.

Cenário de Preços para 2030: Desde Objetivos Conservadores até Otimistas

A Ark Invest utiliza uma estrutura de avaliação de múltiplos cenários para projetar o preço do Bitcoin em 2030. O cenário pessimista estabelece um alvo de 300 mil dólares por Bitcoin, refletindo o papel do Bitcoin como ouro digital e reserva de valor de longo prazo. O cenário base projeta um preço próximo de 710 mil dólares, incorporando elementos de adoção contínua. O cenário otimista mais audacioso aponta para 1,5 milhões de dólares, com o investimento institucional como principal componente do potencial de valorização.

A diferença entre esses três cenários reflete o grau de incerteza e os diversos fatores que podem influenciar a evolução do Bitcoin no futuro. Embora a faixa seja bastante ampla, cada cenário baseia-se em modelos de avaliação publicados e revisados pela equipa da Ark, oferecendo uma estrutura organizada para avaliar o investimento em Bitcoin a longo prazo.

Confronto entre Early Adopters e Instituições

Dinamismos interessantes surgem da interação entre os detentores antigos de Bitcoin e os novos investidores institucionais. Os early adopters, que compraram Bitcoin há mais de uma década, estão cada vez mais dispostos a realizar lucros quando o preço atinge novos picos, comportamento típico em mercados de alta. Por outro lado, em mercados de baixa, tendem a manter-se e não vender. Enquanto isso, as instituições que entram através de ETFs e estruturas DAT continuam a comprar com compromisso de longo prazo.

2025 será um ano em que essas duas forças competirão: os early adopters realizarão lucros de forma mais agressiva perto do topo, enquanto as instituições continuarão a acumular Bitcoin como parte de suas estratégias de alocação de ativos de longo prazo. O equilíbrio entre esses grupos será um dos fatores determinantes na trajetória do preço do Bitcoin nos próximos anos.

Impulso Macro: Liquidez e Regulamentação Mais Claras

As condições macroeconómicas globais oferecem oportunidades significativas para o Bitcoin nos próximos anos. O fim do ciclo de aperto monetário nos EUA pode abrir caminho para uma liquidez renovada, um cenário historicamente favorável a ativos de risco como o criptomoeda. Puell destaca que, para o Bitcoin, a liquidez nos EUA é mais importante do que a oferta de dinheiro global (M2), dado o papel do país como maior centro de capital do mundo. Outros países tendem a seguir as políticas monetárias dos EUA, tornando a dinâmica de liquidez americana um fator chave.

No que diz respeito à regulamentação, a administração Trump sinalizou maior clareza no quadro regulatório de criptomoedas nos EUA. Este desenvolvimento regulatório mais positivo, aliado ao surgimento de ETFs relacionados ao staking de Bitcoin e ao aumento do interesse a nível estadual—com o Texas como um dos líderes na adoção—cria um impulso estrutural de longo prazo para a indústria de criptomoedas. Reservas estratégicas de Bitcoin que possam ser implementadas pelo governo dos EUA também fortaleceriam a base de detentores sólidos, que dificilmente venderiam, embora sem criar uma nova demanda.

Composição da Demanda em Evolução, Tese Ainda Firme

A Ark fez uma importante adaptação na sua perspetiva nos últimos tempos. Uma parte da procura por refúgio, anteriormente prevista para fluir para o Bitcoin a partir de mercados emergentes, deslocou-se para stablecoins, que oferecem casos de uso práticos para transferências internacionais e pagamentos. Essa diluição é amplamente compensada por um interesse mais forte do que o esperado pelo Bitcoin como ouro digital, uma validação da tese do ouro digital que fundamenta a avaliação da Ark.

Essa mudança na composição da procura não altera fundamentalmente a meta de longo prazo da Ark. Como afirmou Puell, “a tese de longo prazo permanece intacta, mesmo que a composição da procura tenha evoluído.” Este insight é importante porque demonstra que a estrutura de avaliação da Ark é suficientemente robusta para variações nas fontes de demanda, desde que os drivers fundamentais—adoção como reserva de valor e instrumento de investimento institucional—permaneçam válidos.

Foco na Maturidade, Não Apenas no Preço

Olhar além de 2026, a Ark mantém o foco no horizonte de cinco anos, em vez de previsões de preços de curto prazo e especulativas. Essa perspetiva reflete uma compreensão madura de que a maturidade do Bitcoin como ativo de baixo risco, detido por instituições, pode ser tão ou mais importante do que atingir um preço alvo específico. Com uma infraestrutura cada vez mais sólida, regulamentação mais clara e uma base de investidores mais diversificada, o Bitcoin está em transição para um status mais mainstream como componente de alocação de ativos corporativos e institucionais globais.