Wu Qing responde aos dez pontos principais: sobre a reforma do Conselho de Empreendedorismo, atratividade dos ativos chineses

Na tarde de 6 de março de 2026, a quarta sessão da 14ª Assembleia Popular Nacional realizou uma conferência de imprensa com foco na economia no Salão de Imprensa do Centro Meidiya. O diretor do Conselho de Desenvolvimento e Reforma, Zheng Shanjie, o ministro das Finanças, Lan Fuan, o ministro do Comércio, Wang Wentao, o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, e o presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, Wu Qing, responderam às perguntas de jornalistas chineses e estrangeiros sobre questões relacionadas ao desenvolvimento e reforma, orçamento fiscal, comércio, finanças, valores mobiliários, entre outros.

Durante a sessão de perguntas e respostas, Wu Qing abordou a implementação do Plano Quinquenal “Fifteen Five”, discutindo diversos planos para promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais nos próximos cinco anos, incluindo o desenvolvimento de empresas listadas, a reforma aprofundada do Conselho de Inovação, a otimização do mecanismo de reembolso, a expansão de atividades de instituições do setor, o serviço à economia real, o fortalecimento da supervisão e a proteção dos investidores.

A reportagem do The Paper organizou os dez principais pontos:

Ponto 1: Estabilidade é uma exigência inevitável para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais

Ponto 2: Melhorar ainda mais a “investibilidade” das empresas listadas

Ponto 3: Replicar e promover as experiências benéficas da reforma do Conselho de Inovação, incluindo a pré-avaliação de IPOs na Junta de Inovação

Ponto 4: Otimizar o mecanismo de reembolso, destacando a orientação de “apoio às empresas excelentes e às empresas de tecnologia”

Ponto 5: Apoiar ativamente as principais corretoras de valores de alta qualidade a se fortalecerem e crescerem, mantendo o caráter público das ofertas públicas

Ponto 6: Fazer o mercado de capitais acelerar o serviço à transformação industrial e ao desenvolvimento de alta qualidade

Ponto 7: Aprofundar e detalhar a supervisão de negociações de alta frequência e negociação algorítmica, além de lançar regulamentos para a negociação de derivativos

Ponto 8: Firmemente eliminar o “ecossistema” de fraudes financeiras

Ponto 9: Investigar e punir rigorosamente ações que violem os interesses dos investidores, como manipulação de mercado, especulação com conceitos e uso de informações privilegiadas

Ponto 10: A atratividade dos “ativos chineses” aumentou significativamente

A seguir, detalhamento dos dez principais pontos apresentados por Wu Qing na conferência de imprensa da quarta sessão da 14ª Assembleia Popular Nacional, com foco na economia.

Ponto 1: Estabilidade é a base, a premissa e uma exigência inevitável para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais

Wu Qing afirmou que o período do “Fifteen Five” é crucial para consolidar a base da modernização socialista e impulsionar o desenvolvimento integral, sendo também uma fase decisiva para o mercado de capitais avançar rumo ao desenvolvimento de alta qualidade. O Plano Quinquenal “Fifteen Five” fez importantes disposições para aumentar a inclusão e a adaptabilidade do sistema de mercado de capitais, além de aprimorar suas funções de investimento e financiamento, promovendo uma integração funcional mais harmoniosa.

“O CSRC (Comissão Reguladora de Valores Mobiliários) trabalhará em conjunto com as partes relevantes para garantir a implementação rigorosa, focando no serviço à modernização ao estilo chinês e à construção de uma nação financeira forte, coordenando a prevenção de riscos, o fortalecimento da supervisão e a promoção do desenvolvimento de alta qualidade. Nosso objetivo é impulsionar uma melhoria qualitativa efetiva e um crescimento quantitativo razoável do mercado de capitais, buscando alcançar cinco novos avanços.” Wu Qing afirmou.

Wu Qing destacou que, primeiramente, o mercado deve ser mais resiliente e mais sólido. A estabilidade é a base, a premissa e uma exigência inevitável para o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais. Continuaremos a promover a cooperação de todas as partes, aprimorando o mecanismo e o ecossistema de “dinheiro de longo prazo e investimento de longo prazo”, fortalecendo o mecanismo de estabilização do mercado com características chinesas, enriquecendo os meios e mecanismos de contraciclo cíclico e anti-cíclico, para aumentar ainda mais a estabilidade intrínseca do mercado.

Ponto 2: Melhorar ainda mais a “investibilidade” das empresas listadas

No que diz respeito às empresas listadas, Wu Qing afirmou que trabalhará para alcançar uma maior qualidade e uma estrutura mais otimizada dessas empresas. O foco é, além de continuar a garantir a “autenticidade” das empresas listadas, elevar ainda mais sua “investibilidade”.

“Melhorar o mecanismo de incentivos e restrições, promover a elevação do nível de governança corporativa, fortalecer dividendos e recompra de ações, continuamente aumentar o valor de investimento e o retorno aos investidores, dinamizar o mercado de fusões e aquisições, promover a alocação eficiente de recursos e ajudar a cultivar mais empresas de classe mundial.” Wu Qing disse.

Wu Qing apontou que, nos dois anos desde a implementação das novas “Nove Regras Nacionais”, as empresas listadas distribuíram dividendos e recompras totalizando 5,23 trilhões de yuans, atingindo recordes históricos, enquanto 88 empresas realizaram uma saída estável do mercado.

Ponto 3: Para empresas com avanços em tecnologias-chave e centrais, implementar a pré-avaliação de IPO na Junta de Inovação

Wu Qing indicou que, em breve, serão lançadas novas medidas para aprofundar a reforma do Conselho de Inovação. O objetivo geral é destacar ainda mais a função do Conselho de Inovação, apoiando melhor o desenvolvimento de alta qualidade da economia real, incluindo setores emergentes e futuros.

Primeiro, ampliar a inclusão e o alcance do sistema. Adicionar um padrão de listagem mais preciso e mais inclusivo, apoiando fortemente o desenvolvimento de novas indústrias, novos modelos de negócios e novas tecnologias. Apoiar ativamente empresas inovadoras de consumo, serviços modernos e outras empresas de alta qualidade a se listarem na Junta de Inovação.

Segundo, replicar e promover as experiências bem-sucedidas da reforma do Conselho de Inovação na Junta de Inovação. Destacar a implementação de pré-avaliação de IPO para empresas inovadoras de alta qualidade que atendam aos critérios, especialmente aquelas com avanços em tecnologias-chave, permitindo que empresas em fase de análise possam aumentar capital com antigos acionistas, além de otimizar a precificação de novas ações.

Terceiro, promover de forma abrangente a melhoria da qualidade das empresas listadas na Junta de Inovação. Estabelecer e aprimorar o sistema de recomendação, seleção, revisão e supervisão ao longo de todo o processo, para melhor servir o desenvolvimento econômico local e o setor privado.

“Atualmente, o plano geral para aprofundar a reforma do Conselho de Inovação está praticamente formado, e será aprimorado e divulgado posteriormente para implementação.” Wu Qing afirmou.

Ponto 4: O mecanismo de reembolso deve destacar a orientação de “apoio às empresas excelentes e às de tecnologia”

Wu Qing destacou que uma outra medida que será lançada em breve é a otimização do mecanismo de reembolso. “O reembolso é um sistema importante para apoiar empresas listadas a se fortalecerem, promover a formação de capital inovador e estimular a inovação. É também uma função fundamental do mercado de capitais.”

Wu Qing afirmou que, no nível de regras e regulamentos, haverá uma maior otimização do processo de revisão e registro de reembolso, com foco na facilitação.

Primeiro, aprimorar a inclusão e a adaptabilidade das regras. Inclui-se aqui a otimização dos critérios de reconhecimento de investidores estratégicos, facilitando a participação de fundos de pensão, seguros e fundos de investimento público de médio e longo prazo; lançar o sistema de emissão em estoque, incentivando financiamentos racionais e eficazes; melhorar o mecanismo de aumento de capital com preço fixo, alinhando o preço de emissão ao valor de mercado, para equilibrar melhor os interesses entre empresas e investidores; além de simplificar ainda mais os procedimentos de reembolso, entre outros.

Segundo, reforçar a orientação de “apoio às empresas excelentes e às de tecnologia”. Para empresas de alta qualidade, bem geridas, com alta conformidade regulatória e reconhecimento de mercado, haverá uma significativa aceleração na eficiência de aprovação. Os critérios atuais de “baixo ativo e alto investimento em P&D” do Conselho de Inovação e do Conselho de Inovação da Junta de Inovação serão estendidos ao mercado principal, implementando medidas como a flexibilização do limite de reembolso para financiamento de P&D e a redução do intervalo entre reembolsos, apoiando melhor as empresas de tecnologia inovadora de alta qualidade a reabastecerem seu capital.

Terceiro, fortalecer ainda mais a supervisão do reembolso. Isso inclui o fortalecimento da supervisão de todo o processo, desde a divulgação do plano, submissão, revisão, registro até o uso dos fundos arrecadados, além de intensificar a aplicação da lei, punindo rigorosamente reembolsos fraudulentos, mudanças ilegais no uso dos fundos e outras violações, protegendo efetivamente os direitos legítimos dos investidores.

No entanto, Wu Qing também enfatizou que a prioridade será a implementação gradual, com foco na qualidade, controlando rigorosamente o acesso à emissão e listagem, responsabilizando as instituições intermediárias por sua função de “porteiro”, prevenindo pedidos de aprovação com problemas e ações em massa, além de coordenar melhor o desenvolvimento equilibrado de investimentos e financiamentos.

Ponto 5: Apoiar ativamente as principais corretoras de valores a se fortalecerem e crescerem, mantendo o caráter público das ofertas públicas

Para as instituições do setor, como corretoras, fundos públicos e fundos de private equity, Wu Qing fez uma classificação e resumo de como focar na atividade principal e promover um desenvolvimento regulado.

Para as corretoras, promover a revisão e a implementação de regulamentos de supervisão, apoiando ativamente as principais corretoras a se fortalecerem e crescerem, além de promover o desenvolvimento diferenciado de corretoras de pequeno e médio porte, melhorando a governança, fortalecendo o controle interno, otimizando os serviços e promovendo o desenvolvimento em nichos específicos.

Para os fundos públicos, aprofundar a reforma, incentivando-os a manter uma postura de longo prazo e profissionalismo, reforçando o caráter público das ofertas, sempre colocando os interesses dos investidores em primeiro lugar.

Para os fundos de private equity, aprimorar o sistema “1+N+X”, fortalecendo regras de acesso, captação, custódia e divulgação de informações, combatendo veementemente captações ilegais, apropriação indevida, autofinanciamento, uso próprio e transferência de interesses, promovendo o desenvolvimento do setor de forma regulada e aprimorando sua qualidade durante o crescimento.

Ponto 6: Fazer o mercado de capitais acelerar o serviço à transformação industrial e ao desenvolvimento de alta qualidade

No que diz respeito ao desenvolvimento industrial, Wu Qing afirmou que, nos últimos anos, uma nova rodada de revolução tecnológica e transformação industrial acelerou seu ritmo, levando os principais mercados de capitais globais a promover reformas proativas para se adaptarem às tendências de inovação.

“Na prática chinesa, seja no cultivo e fortalecimento de indústrias emergentes, na antecipação do futuro industrial, ou na inovação e na transição verde, inteligente e de modernização das indústrias tradicionais, é necessário aprofundar ainda mais o papel do mercado de capitais, acelerando a integração entre inovação tecnológica e inovação industrial.” Wu Qing disse.

Wu Qing acrescentou que o desenvolvimento de novas forças produtivas sustentará uma maior qualidade do mercado de capitais, trazendo melhores e contínuos retornos aos investidores.

“Na próxima etapa, utilizaremos de forma coordenada as políticas existentes e as reformas de incremento, promovendo de forma mais ampla e diversificada a formação de capital, além de impulsionar a concentração de recursos e fatores na área de novas forças produtivas, para que o mercado de capitais acelere o serviço à transformação industrial e ao desenvolvimento de alta qualidade, atingindo uma nova ‘velocidade de cruzeiro’.” Wu Qing afirmou.

Ponto 7: Aprofundar e detalhar a supervisão de negociações de alta frequência e negociação algorítmica, além de lançar regulamentos para a negociação de derivativos

No aspecto de prevenção de riscos e fortalecimento da supervisão, Wu Qing destacou que a fiscalização e a proteção dos investidores serão mais rigorosas e eficazes. “Essa é nossa função central, que não pode ser enfraquecida, mas apenas fortalecida.”

Em relação aos dados, Wu Qing afirmou que, nos últimos dois anos desde a emissão das novas “Nove Regras Nacionais”, houve forte combate a fraudes, ações ilegais e foco em pontos críticos, com audácia e rigor. Foram investigados 1130 casos de violações na área de valores mobiliários e futuros, com multas e penalidades que totalizaram 30,8 bilhões de yuans, atingindo recordes históricos.

“Comprova-se que promover o desenvolvimento de alta qualidade com base na prevenção de riscos e na supervisão forte é totalmente correto. Sem uma prevenção de riscos eficaz, ordenada e sistemática, não haveria a situação atual de estabilidade e saúde do mercado.” Wu Qing afirmou.

Além disso, Wu Qing revelou a estratégia de reforçar a supervisão de novos negócios. Primeiramente, enfatizar o princípio de equidade, aprofundando a supervisão de negociações de alta frequência e algoritmos. Segundo, lançar regulamentos para negociação de derivativos, apoiando atividades legítimas de gestão de risco e limitando a especulação excessiva com base em regras. Terceiro, fortalecer a supervisão da tokenização de ativos do mundo real (RWA), mantendo a proibição estrita no interior e o controle rigoroso no exterior, além de estabelecer e aprimorar o sistema regulatório de ativos criptografados, combatendo severamente o uso do RWA para manipulação ilegal e especulação financeira.

Ponto 8: Firmemente eliminar o “ecossistema” de fraudes financeiras

Durante a entrevista, Wu Qing abordou especificamente os esforços para erradicar o “ecossistema” de fraudes financeiras. “Fraudes financeiras são um câncer que corroem as bases do mercado de capitais.” Com o apoio de várias partes, no ano passado aceleramos a construção de um sistema abrangente de punições e prevenção contra fraudes financeiras. Dezesseis empresas listadas foram deslistadas por fraudes graves, número muito superior aos anos anteriores.

“Nosso próximo passo será reforçar a disciplina de mercado, adotando múltiplas medidas para melhorar a eficácia de punições e prevenção.” Wu Qing afirmou. “Por um lado, consolidar a governança para fortalecer a prevenção. Promover a implementação de regulamentos de supervisão de empresas listadas, acelerar a aplicação das novas normas revisadas de governança corporativa, reforçar a supervisão dos representantes de patrocinadores, além de estabelecer centros de detecção de pistas de fraudes financeiras e mecanismos de monitoramento e alerta com participação de terceiros.”

Wu Qing destacou que, por outro lado, será intensificada a punição às fraudes, com maior rigor na investigação de fraudes financeiras de empresas listadas, além de fortalecer a repressão conjunta com terceiros envolvidos na fraude, aplicar rigorosamente a exigência de deslistagem obrigatória para empresas fraudulentas, eliminando definitivamente os “elementos nocivos” e rompendo o “ecossistema” de fraudes financeiras.

Ponto 9: Investigar e punir rigorosamente ações que violem os interesses dos investidores, como manipulação de mercado, especulação com conceitos e uso de informações privilegiadas

Na área de proteção aos investidores, Wu Qing afirmou que será fortalecida a rede de proteção aos direitos legítimos dos investidores.

Por um lado, promover canais mais acessíveis para reivindicações e reparações, aprimorando mecanismos de resolução de controvérsias diversificados, incentivando ações civis por representantes, indenizações antecipadas e outros casos exemplares de reparação civil.

Por outro lado, regular as ações de empresas listadas, grandes acionistas, controladores e intermediários, investigando e punindo rigorosamente ações que violem os interesses dos investidores, como manipulação de mercado, especulação com conceitos e uso de informações privilegiadas, para que o mercado possa sentir de forma mais concreta a justiça e a equidade, fazendo do respeito à lei e à confiança uma busca comum de todos os participantes.

Ponto 10: A atratividade dos “ativos chineses” aumentou claramente

Na área de abertura ao exterior, Wu Qing afirmou que o país continuará a avançar em uma abertura mais profunda e de maior nível. Atualmente, a diversificação na alocação de ativos por investidores internacionais cresce, e a atratividade dos “ativos chineses” aumentou significativamente.

“Vamos criar um ambiente de negócios de primeira classe, baseado na marketização, no Estado de direito e na internacionalização, elevando a conveniência de investimentos e financiamentos transfronteiriços, promovendo uma abertura bidirecional em mercado, produtos, serviços e instituições, atingindo um novo patamar, e criando um ambiente de mercado mais transparente, estável e previsível.” Wu Qing afirmou.

Wu Qing também destacou que o país continuará participando ativamente na reforma da governança financeira internacional, fortalecendo a cooperação na fiscalização transfronteiriça, e aprimorando continuamente a capacidade de supervisão e gestão de riscos sob condições de maior abertura.