Коли буде випробувано стратегію активів Ілона Маска — подання заявки на IPO SpaceX та складнощі з володінням біткойнами

Ілон Маск, керівник SpaceX, готується до історичного IPO, і разом із цим розкривається таємниця його прихованих активів. Це біткойн — криптоактивний портфель, що налічує близько 8 285 монет, колись оцінювався понад 780 мільйонів доларів, але за кілька місяців втратив майже 240 мільйонів доларів вартості. Це швидке падіння свідчить не лише про ринкові коливання, а й про нову еру, коли імперія Маска відкривається для публічного погляду.

Від таємного до публічного — IPO SpaceX і його біткойн-активи

Очікується, що вже у березні SpaceX подасть секретний заяву до SEC про IPO, а у червні планує вихід на біржу. Оцінка компанії перевищує 1,75 трильйона доларів, а залучення капіталу може сягнути 50 мільярдів доларів — це стане найбільшим IPO в історії, перевищивши рекорд Саудівської Аравії з 29 мільярдами доларів у 2019 році.

У цьому масштабному процесі є несподіваний елемент — біткойн-активи. За даними Arkham Intelligence, близько 8 285 біткойнів, якими володіє SpaceX, розподілені між 43 адресами Coinbase Prime, і їхня поточна оцінка становить приблизно 545 мільйонів доларів.

Найцікавіше — наскільки швидко змінюється ця цифра. У грудні, коли біткойн торгувався приблизно за 92 500 доларів, ця позиція коштувала понад 780 мільйонів доларів. Вже у лютому, коли ціна опустилася до близько 78 000 доларів, оцінка зменшилася до 650 мільйонів доларів. Зараз, при ціні близько 67 411 доларів, активи знову зменшилися до 545 мільйонів доларів. За останні три місяці, незважаючи на відсутність продажів, активи зазнали збитків понад 235 мільйонів доларів.

Втрата 24 мільйонів доларів — ризики цінових коливань для імперії Маска

У першій частині IPO-заяви, у формі S-1, буде відкрито описано ці збитки. Інвестори дізнаються, що компанія Маска піддається високій волатильності біткойна, і у звітах за кварталами будуть повторюватися дані про прибутки і збитки, пов’язані з коливаннями ціни.

Це не лише бухгалтерський аспект, а й медіа-риски. Перед IPO новини про різке падіння вартості біткойна можуть спричинити хвилі негативних заголовків, що вплинуть на ринковий настрій і цінову динаміку компанії, незалежно від її основної діяльності.

Уроки Tesla — наслідки прихованих збитків

Це добре розуміє Ілон Маск. Компанія Tesla вже неодноразово повідомляла про збитки від володіння біткойнами. У періоди падінь Tesla фіксувала мільярдні оцінки збитків, але позиції не змінювала. Це означає, що коливання ціни біткойна впливали на фінансові звіти Tesla і створювали медіа-риски, що приховували реальні результати автогалузі.

За прогнозами Tesla на 2025 рік, загальний дохід становитиме 94,8 мільярда доларів, а валовий прибуток — 17 мільярдів. У такому масштабі кілька сотень мільйонів збитків від біткойна можуть здаватися незначними, але їхній вплив на бухгалтерію і ринкову психологію — зовсім інше питання.

Таємниця збереження позицій — чому не продають

На відміну від Tesla, SpaceX зберігає свої біткойн-активи без продажу. За даними Arkham Intelligence, після піку понад 2 мільярдів доларів у другій половині 2021 року, компанія тримає близько 8 300 біткойнів і досі не продавала жодної монети.

Навіть після падінь 2022 року і тривалого зниження активів, кількість залишилася приблизно такою ж. Це стратегічний вибір чи просто ігнорування — невідомо. Але з наближенням IPO ця стратегія буде під пильним контролем ринку.

Ринкова турбулентність і резерви — сучасний стан біткойна

На момент написання статті ціна біткойна становила близько 67 411 доларів, знизившись за 24 години на 1,16%. Після підйому до 74 000 доларів наприкінці минулого тижня, зниження триває. За даними on-chain, близько 43% активів у біткойнах наразі мають збитки, і при зростанні ціни їх можуть почати продавати.

Водночас, спостерігається стрімке зростання потоків стабільних монет, що свідчить про підготовку до повторного входу на ринок. Посилення долара і затримки зниження ставок ФРС створюють додатковий тиск на ризикові активи, і волатильність криптовалют, ймовірно, збережеться ще деякий час.

Епоха відповідальності для SpaceX

Раніше Ілон Маск і його компанія SpaceX не були зобов’язані пояснювати інвесторам причини володіння біткойнами. Вони зберігали цю інформацію у таємниці, не розкриваючи своїх стратегій. Але початок процесу IPO означає кінець цієї епохи.

У документах S-1 потрібно буде відповісти на питання, чому SpaceX тримає біткойн, чи планує це робити і у майбутньому, як компанія планує реагувати на цінові коливання. Відповідальність і прозорість Маска у питаннях активів стануть важливими у нову еру відкритості.