Медвежий рынок криптовалют приближается к дну, поскольку Биткоин борется с золотом

Текущий медвежий рынок криптовалют, возможно, приближается к важной поворотной точке, хотя точные сроки зависят от выбранного вами показателя, согласно анализу Mercado Bitcoin, крупнейшей в Бразилии биржи цифровых активов. Руководитель исследовательского отдела Рони Шустер отметил, что путь биткоина значительно отличается при измерении его стоимости в золоте и в традиционных долларах США — это расхождение дает важные инсайты о том, как глобальный капитал перераспределяется в условиях повышенной неопределенности.

Биткоин достиг своего последнего пика в октябре 2025 года примерно на уровне $126 000 в долларах США. В настоящее время торгуется около $67 400, что отражает более широкие давления, влияющие на цифровые рынки. Традиционная модель медвежьего рынка криптовалют предполагает, что спады обычно длятся 12–13 месяцев, что указывало бы на возможное дно в конце 2026 года, если измерять в долларах.

Цикл медвежьего рынка криптовалют на 12–13 месяцев и расхождения во временных рамках биткоина

Исторический анализ показывает, что медвежьи рынки криптовалют следуют относительно стабильным по длительности моделям, что помогает аналитикам прогнозировать возможные окна восстановления. Если максимум биткоина по отношению к золоту в январе 2025 года считается соответствующей точкой пика, то применение той же модели 12–13 месяцев предполагает, что дно может наступить уже в феврале 2026 года, а восстановление — в марте.

Это расхождение между временными рамками, выраженными в золоте и долларах, не является просто академическим. Оно сигнализирует о том, что биткоин сталкивается с разными гравитационными силами при оценке в каждом из активов, создавая разные траектории восстановления. Такое расхождение подчеркивает, насколько тесно криптовалютные рынки связаны с макроэкономическими потоками капитала и движением товарных активов.

Превосходство золота показывает вращение капитала в условиях макроэкономической неопределенности

Недавний рост цен на золото — более чем на 80% за последний год до примерно $5 280 за унцию — отражает более широкие геополитические и экономические потрясения. С начала текущей администрации рынки сталкиваются с агрессивной торговой политикой, внутренним напряжением в США и обострением конфликтов с Китаем и Ираном, включая активные военные действия в некоторых регионах.

Индексы глобальной неопределенности выросли из-за этих напряженностей. В поисках безопасных активов капитал решительно перетек в золото. Биткоин ослабел относительно золота раньше, чем снизился по отношению к доллару, что показывает: в периоды острой геополитической напряженности предпочтение отдается драгоценным металлам перед криптовалютами.

Этот миграционный поток капитала — классический пример настроения «риска-оф»: институты и частные инвесторы уходят из более рискованных активов. Спотовые ETF на биткоин с оттоком около 7,8 миллиарда долларов с ноября, что составляет примерно 12% от общего объема активов под управлением в 61,6 миллиарда долларов, свидетельствуют о таком настроении.

Когда крупные игроки покупают на падениях: умные деньги накапливают во время медвежьего рынка

Однако этот страховой отток — лишь часть картины. Под поверхностью реактивных продаж крупные институциональные инвесторы, часто называемые «китами», рассматривают текущий медвежий рынок криптовалют как возможность для накопления. Есть свидетельства того, что крупные капиталовложения признают этот спад как благоприятную зону для формирования позиций.

В середине февраля в значительной степени увеличили свою экспозицию в спотовых Bitcoin ETF такие крупные инвестиционные компании, как Mubadala Investment Company и Al Warda Investments, что свидетельствует о доверии со стороны профессиональных институциональных игроков. Такое расхождение — бегство розницы против накопления китов — является классической моделью, которая часто предвещает фазы капитуляции в рамках более широких рыночных циклов.

Поведение крупных инвесторов во время спадов обычно указывает на то, где опытный капитал видит ценность. Когда киты накапливают, а не капитулируют, это часто говорит о приближении к рыночным экстремумам.

Интеллигентное построение позиций: стратегия DCA в условиях текущего страха на рынке

Шустер рекомендует инвесторам использовать стратегию dollar-cost averaging (DCA) — систематические покупки с фиксированной суммой — чтобы управлять текущим медвежьим рынком криптовалют. Вместо попыток точно определить дно — что большинству участников рынка невозможно — регулярные покупки позволяют захватывать психологические экстремумы без необходимости идеального тайминга.

Исторические данные показывают, что накопление в периоды страха и неопределенности дает более выгодные средние цены входа по сравнению с покупками в периоды эйфории. «Мы находимся в зоне, где статистически обычно формируются лучшие средние цены», — отметил Шустер в своем анализе.

Это не гарантирует, что рынок уже нашел свой минимум. Но указывает на то, что текущие ценовые уровни создают условия, при которых дисциплинированные систематические покупки исторически приносили привлекательную долгосрочную доходность. Разрыв между паническими распродажами и позициями китов создает именно те условия, когда разумное распределение капитала становится наиболее ценным.