Переход через столетие в огромной ставке на ИИ! 28-летний Alphabet(GOOGL.US) получил в 10 раз больше подписки на сотню миллиардов долгов века, стратеги предупреждают, что статус «разрушителя» вряд ли сохранится на века

Финансовый стратег Fundstrat Хардика Сингер заявил, что Alphabet (GOOGL.US) решила привлечь средства на свои капитальные расходы на искусственный интеллект, выпустив 1000-миллиардный вековой облигационный займ (Century Bond), что является «огромной ставкой» на технологию, которой всего три года.

Это размещение облигаций было превышено спросом в 10 раз, что вызвало сравнения с другими компаниями, которые в прошлом выпускали вековые облигации, но в итоге сталкивались с серьезными трудностями или полностью терпели неудачу.

Сингер отметила, что действия Alphabet резко отличаются от исторических эмитентов вековых облигаций. «Сам Google существует всего 28 лет… и сейчас он делает ставку на эту технологию, выпустив облигации на 1000 миллиардов долларов», — сказала она, добавив, что обычно такие облигации выпускали более старые и стабильные компании, которые она назвала «бизнесами эпохи бэби-бумеров (старожилами)».

Сингер привела примеры из истории компаний, чтобы проиллюстрировать связанные с этим риски. В конце 1990-х годов JCPenney выпустила вековые облигации, но через 23 года объявила о банкротстве, оставив кредиторов ни с чем. General Motors также пережила болезненный опыт с долгосрочными обязательствами. Это вызывает вопросы: означает ли выпуск таких облигаций, что бизнес-модель достигла пика или что она готовится к росту?

Сингер считает, что ключевой вопрос — сможет ли Alphabet сохранить свою доминирующую позицию на протяжении столь долгого времени. «Я считаю, что главный вопрос в том, сможет ли компания постоянно революционизировать свою отрасль и перестраиваться сама, потому что (100 лет) — это действительно очень долго», — объяснила она.

Несмотря на эти опасения, высокий спрос на выпуск облигаций показывает, что инвесторы не отказались от крупных технологических компаний. Сингер признала, что хотя эти компании, возможно, уже утратили свою «культовую (высокую)» репутацию, сверхплановое размещение подтверждает продолжающееся доверие рынка к их способности приносить доход.

Учитывая значительную долю крупных технологических компаний в основных индексах, это оказывает важное влияние на более широкий рынок.

Сингер поставила под сомнение, сможет ли рынок продолжать достигать новых максимумов, если эти ключевые участники (особенно в так называемой «трудности программных акций») не смогут восстановиться.

Для долгосрочных держателей облигаций, таких как страховые компании и хедж-фонды, успех этого выпуска полностью зависит от способности Alphabet сохранить статус революционера в будущем поколении.