Затухання слідує передбачуваним ринковим моделям, довгостроковий зростаючий тренд залишається незмінним — BCA

Investing.com — За даними останнього звіту BCA Research, рецесія хоча й неминуча, але важко передбачити, проте розвиток фінансових ринків та фундаментальні показники компаній зазвичай слідують єдиній моделі.

Перейдіть на InvestingPro, щоб отримати якісні новини та аналітику

Установа зазначає, що повороти на фондовому ринку зазвичай відбуваються у певному порядку: спершу досягає піку коефіцієнт оцінки, потім знижується ціна та прибутковість, а наприкінці, на початку рецесії, зменшуються прибутки та доходи.

З історичних даних відомо, що коефіцієнт оцінки зазвичай досягає піку приблизно за 12 місяців до рецесії, тоді як прибутковість та ціни акцій зазвичай досягають максимуму за 6-8 місяців до економічного спаду. Прибутки та доходи зазвичай досягають піку вже на початку рецесії.

BCA зазначає, що хоча рецесія може порушити ринок, вони рідко руйнують довгостроковий підйом фондового ринку. З часом ціни акцій зазвичай рухаються у синхронії з прибутками компаній, а коливання коефіцієнтів оцінки значною мірою сприяють короткостроковим коливанням ринку.

З історичних даних відомо, що середня тривалість рецесії в США після Другої світової війни становить близько 11 місяців, а ринок зазвичай падає приблизно на 17% від початку до дна. Однак ринок часто починає падати ще до офіційного початку рецесії і має тенденцію відновлюватися перед її завершенням.

Фундаментальні показники також погіршуються під час економічного спаду. За даними установи, у середньому, від початку рецесії до дна ринку, прибутки на акцію знижуються приблизно на 8%, а обсяги продажів — на 2%.

Незважаючи на ці падіння, моделювання BCA показує, що середньострокова прибутковість акцій залишається стійкою. За базовими припущеннями, ця організація оцінює середню річну доходність індексу S&P 500 за наступні п’ять років приблизно у 9,6%, а ймовірність зазнати збитків у цей період — лише 13%.

Навіть якщо рецесії стануть частішими або триватимуть довше, очікуваний рівень індексу S&P 500 через п’ять років зазвичай залишатиметься вище за поточний рівень. Лише у разі, якщо рецесії стануть довшими, частішими та більш руйнівними, довгострокові результати суттєво погіршаться.

BCA додає, що рецесія все ще може змінити лідерство на ринку нижче рівня індексу, що зазвичай призводить до ротації між циклічними та захисними секторами, а іноді й до тривалих змін у тому, які галузі демонструють найкращі результати після завершення економічного спаду.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших Умовах використання.