“她力量”｜上银基金杨建楠：التمسك بقطاع الأدوية والنمو طويل الأمد

في التصور التقليدي، غالبًا ما يُربط القوة بالصلابة والحدة، ومع ذلك فإن سوق رأس المال لا يفتقر إلى الحدة، وتقوم مديرات الصناديق النسائية بإعادة تعريف القوة المهنية من خلال الجمع بين الصلابة والمرونة. إن “قوةها” الحالية تكسر هذا الثنائية تمامًا — فالصلابة تعني التمسك بالحدود والمبادئ، والمرونة تعني الحكمة في الحماية، ويمشي كلاهما جنبًا إلى جنب على مسار استثماري يجمع بين القوة والدفء بين منحنى الصافي والقيمة طويلة الأمد.

مديرة صندوق حقوق الملكية في شركة Shangyin Fund، يان جياننان، تمتلك خبرة في سوق الأوراق المالية لمدة 9.5 سنوات، منها 3.5 سنوات في الاستثمار في الصناديق العامة، وتركز على الاستثمار والبحث في مجال الأدوية، وتتمسك باتجاهات الصناعة، وتبحث عن فرص استثمارية تعتمد على التغيرات السياسية، أو تغيرات الطلب، أو الابتكارات التكنولوجية.

يان جياننان، خريجة تخصص الأدوية، منذ دخولها السوق الثانوية، تواصل العمل بجدية في القطاعات المتخصصة، وتحتفظ دائمًا بموقف هادئ، وتتمسك بالتحليل المستقل، ولا تتأثر بسهولة بالمشاعر قصيرة الأمد أو الضوضاء الخارجية، وتواجه بيئة السوق المعقدة بوتيرة استثمار مستقرة.

وتؤمن بقوة أنماط الاستثمار المستدامة والنمو، مع التركيز على استكشاف الفرص الممتازة في مراحل نمو الشركات من “1-10” و"10-100"، مع مراعاة مساحة النمو والسيطرة على المخاطر.

بقيادة مزدوجة بالتكنولوجيا والبحث

في عام 2025، أظهر قطاع الأدوية في سوق الأسهم الصينية خصائص تميزت بالتفكك الهيكلي.

قالت يان جياننان، التي تركز على قطاع الأدوية، إن فرص الاستثمار في صناعة الأدوية واضحة في عام 2026، وأن الأدوية المبتكرة لا تزال هي الاتجاه الرئيسي، ويجب متابعة التقدم في التطوير السريري على مستوى العالم بشكل مكثف، حيث يشهد قطاع خدمات التصنيع التعاقدي (CXO) والخدمات العلمية في الجزء العلوي من السلسلة انتعاشًا وارتفاعًا في الأداء، مع تحقيق بعض شركات الأجهزة الطبية لتحسينات في السوق المحلية وزيادة سريعة في الصادرات الخارجية.

وفي مجال الأدوية المبتكرة، تبني الشركات الصينية جدران حماية قوية بفضل كفاءتها المنخفضة التكلفة، وتتصدر في استراتيجيات استهداف أهداف جديدة وتقنيات حديثة، مع ضرورة مراقبة البيانات السريرية والتقنيات الجديدة مثل الحمض النووي الصغير، حيث ستفتح التوسعات في منتجات تطوير الأعمال (BD) في الأسواق الخارجية آفاقًا جديدة، مع استمرار النمو في السوق المحلية وتحقيق المزيد من الأرباح.

أما في قطاع خدمات التصنيع التعاقدي (CXO) والخدمات العلمية، فهناك تأكيد على الانتعاش، مع طلبات قوية في مجالات التعاقد التصنيعي (CDMO)، وتحسن محتمل في أداء شركات البحث والتطوير التعاقدي (CRO)، وتحسن في أداء القطاع العلمي.

وفي مجال الأجهزة الطبية، تم تصفية الاضطرابات السياسية، وبدأت الطلبات المحلية في الانتعاش، وتحقيق استراتيجيات التصدير، مع عودة الطلب على الأجهزة عالية الاستهلاك والمعدات بشكل أسرع، مما يعزز دوافع النمو في القطاع.

وأشارت إلى أنه في عام 2026، يجب التركيز على مخاطر السياسة الجغرافية، ومخاطر فشل البحث والتطوير، وتزايد المنافسة في بعض المجالات.

التمسك بالإطار الأساسي للاستثمار في الأدوية

في مجال استثمار الأدوية، أثارت التطورات السريعة في تقنيات الذكاء الاصطناعي والكمية اهتمامًا واسعًا في الصناعة. تقول يان جياننان، التي تركز على قطاع الأدوية، إن الذكاء الاصطناعي والتقنيات الكمية تمثل ثورة في مستوى المعلومات، وتساعد على تحسين كفاءة معالجة المعلومات والتحليل البحثي، وتوفر مرجعًا لاتخاذ القرارات الاستثمارية، لكنها ليست ثورة في نماذج اتخاذ القرار، ولا تؤثر على إطار الاستثمار الشخصي.

وتضيف أن “تكرار التقنيات الجديدة هو المحرك الأساسي. مع التطور السريع لتقنية الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يشهد القطاع اختراقات تكنولوجية وتسريعات في الابتكار في نماذج الأعمال.” وتتابع، أن فريق حقوق الملكية في شركة Shangyin يواصل متابعة أحدث التطورات، ويتعلم ويستخدم أدوات الذكاء الاصطناعي بشكل نشط، مما يعزز بشكل كبير كفاءة وعمق البحث والاستثمار.

وفي الوقت نفسه، يلتزم الفريق بالشفافية والتواصل المفتوح، حيث يركز على البحث الداخلي في صناعة الأدوية، ويتواصل بنشاط مع خبراء من مجالات أخرى، لالتقاط التغيرات في فهم السوق والمنطق.

أما في إدارة الفريق، فهي تركز دائمًا على البحث المباشر، وتعمل على نشر استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي، وتبادل الآراء بشكل منتظم مع زملاء في صناعة الأدوية وغير الأدوية.

وفي الختام، عندما يُسأل عن الرسالة التي تود توجيهها للمستثمرين، تأمل يان جياننان أن يتمكنوا من فهم “طريق” الحياة من خلال الاستثمار، وأن تبذل قصارى جهدها لتحقيق عوائد للمستثمرين.