HMC Capital Ltd (HMCLF) (Resultados del semestre 2026) Aspectos destacados de la llamada de resultados: fuerte crecimiento en activos bajo gestión y …

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Mar, 24 de febrero de 2026 a las 14:02 GMT+9 4 min de lectura

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Este artículo apareció por primera vez en GuruFocus.

Fecha de publicación: 23 de febrero de 2026

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Puntos positivos

HMC Capital Ltd (HMCLF) reportó un fuerte impulso operativo con un aumento en activos bajo gestión (AUM) a AUD 19.5 mil millones, un incremento de AUD 600 millones desde junio.

La compañía tiene una posición de liquidez neta de AUD 1.6 mil millones, reflejando un balance sólido y flexible.

Se espera que una asociación estratégica con KKR en el sector de transición energética agregue activos que generen tarifas en la segunda mitad del año fiscal 2026.

HMC Capital Ltd (HMCLF) declaró un dividendo interino de AUD 0.06, parcialmente franqueado, en línea con su compromiso con retornos sostenibles para los accionistas.

La compañía apunta a un retorno sobre el patrimonio del 20% en sus proyectos de transición energética, con capital comprometido para un proyecto BESS de AUD 800 millones.

Puntos negativos

La compañía experimentó una menor contribución por tarifas de rendimiento e ingresos por inversiones principales debido a condiciones de mercado adversas.

Los ingresos por transacciones y rendimiento disminuyeron a AUD 4.2 millones, reflejando la ausencia de ingresos por transacciones mayores en comparación con el año anterior.

Los gastos corporativos aumentaron modestamente mientras la compañía continuaba invirtiendo en capacidades de la plataforma.

El segmento de capital privado reportó una pérdida en ganancias operativas antes de impuestos de AUD 3.1 millones, principalmente debido a menores tarifas de gestión.

El precio de las acciones de la compañía ha sido volátil y no refleja la visión de la dirección sobre el panorama del negocio.

Aspectos destacados de preguntas y respuestas

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P: ¿Puedes clasificar las oportunidades de crecimiento con menor capital en términos de tiempo y confianza? R: El año ha sido de consolidación y establecimiento de plataformas para el crecimiento. En bienes raíces, las asociaciones y despliegues están en marcha, con AUD 200 millones en nuevas inversiones y AUD 800 millones en reserva. El proyecto digital Sydney One avanza bien, con proyectos de desarrollo de más de AUD 900 millones. El crédito privado ha mostrado un fuerte crecimiento, con un aumento del 13% en AUM. En transición energética, el proyecto BESS de AUD 800 millones está asegurado y financiado, contribuyendo a un total de oportunidades de despliegue por AUD 4 mil millones. David Di Pilla, CEO

P: ¿Los objetivos de EBITDA para el año fiscal 2026 son después de gastos, y se espera entregar aproximadamente AUD 170 millones en EBITDA del grupo? R: Sí, eso es correcto. Will McMicking, CFO

P: ¿Puedes desglosar los AUD 53 millones esperados de inversiones principales en términos de ganancias por valor razonable, especialmente en Transición Energética? R: Hemos realizado valoraciones independientes de la cartera, con un punto medio de AUD 1.3 mil millones, en comparación con los AUD 1.1 mil millones pagados. La ganancia de valor se registrará, proporcionando una guía de las posibles ganancias. Will McMicking, CFO

Continúa la historia  

P: ¿Qué control tiene KKR sobre el proyecto de Transición Energética y cuáles son sus derechos? R: Es una asociación genuina a largo plazo con derechos conjuntos y control conjunto, contabilizado por participación. David Di Pilla, CEO

P: ¿Cómo progresa el proceso de recaudación de fondos de HERF y cuándo esperan cerrarlo? R: La implementación en la plataforma inmobiliaria ha sido fuerte, con más despliegues en HARP y HUG. Estamos asegurando los activos adecuados para cerrar la recaudación y esperamos ofrecer una actualización pronto. David Di Pilla, CEO

P: ¿Puedes hablar sobre el cronograma de los mandatos de crédito privado CRA y el posible LIP? R: Tenemos una cartera de AUD 4 mil millones y esperamos ejecutar de manera selectiva. El fondo principal se ha duplicado y puede crear una oportunidad para un bono cotizado. Somos optimistas en asegurar mandatos antes del 30 de junio de este año. David Di Pilla, CEO

P: ¿Cómo esperas que evolucione la posición del balance en energía de AUD 180 millones y cómo se financiará el proyecto BESS de AUD 800 millones? R: El gasto operativo y de desarrollo de la plataforma está completamente financiado. KKR financiará el 90% del proyecto BESS, con una estructura de deuda/capital del 60/40. Esperamos retornos atractivos de estas oportunidades. David Di Pilla, CEO

P: ¿Cuál es el principal motivo de la reducción en el flujo de caja operativo bruto, a pesar del aumento en tarifas de gestión? R: La reducción se debe a una acumulación temporal de capital de trabajo, con cierto apoyo a fondos de gestión como HCW y UHF, donde las tarifas se devengan pero se diferían. Will McMicking, CFO

Para la transcripción completa de la llamada de resultados, consulte la transcripción completa de la llamada.

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