الرئيس دونالد ترامب أخيرًا لديه رئيس مجلس احتياطي فيدرالي جديد قادم -- لكن جيروم باول لا يزال بإمكانه أن يثبت أنه شوكة في حلقه

بعد شهور من الانتقادات لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي جيروم باول، أخيرًا اختار الرئيس دونالد ترامب خليفة لولاية باول التي تنتهي في مايو. على افتراض أن الكونغرس سيؤكد تعيينه، سيكون كيفن وورش هو رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد. خدم وورش في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي بين عامي 2006 و2011، كما قضى سنوات عديدة في العمل مع المستثمر الأسطوري ستانلي دروكنميلر.

بينما قد يعتقد ترامب أن مشاكله مع باول أصبحت من الماضي، لا يزال هناك طريقة واحدة يمكن لباول أن يثبت أنها شوكة في حلق ترامب لبقية فترته.

كيفية حفاظ باول على نفوذه في الاحتياطي الفيدرالي

من المعتاد أن يستقيل رئيس الاحتياطي الفيدرالي المغادر من مجلس المحافظين بمجرد انتهاء ولايته كرئيس. ومع ذلك، فإن ولاية باول في مجلس الاحتياطي تمتد حتى عام 2028، لذلك يمكنه اختيار البقاء إذا أراد ذلك. وقد حدث هذا من قبل. في أواخر الأربعينيات، بقي مارينر إكلس، الذي كان سابع رئيس للاحتياطي، في مجلس الاحتياطي لأنه كان يعتقد أن إقالته من قبل الرئيس هاري ترومان كانت ذات دوافع سياسية في ذلك الوقت.

مصدر الصورة: صورة رسمية من البيت الأبيض بواسطة دانييل توروك.

باول، الذي أعرب عن قلقه بشأن تدخل ترامب في شؤون الاحتياطي، قد يقرر البقاء إذا اعتقد أن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مهددة. في الواقع، من الممكن أن وزارة العدل الأمريكية استدعت باول بشأن تحقيق جنائي حول تجديد بقيمة مليارات الدولارات لمقر الاحتياطي الفيدرالي الجديد، في خطوة تهدف إلى تثبيط باول عن البقاء في مجلس الاحتياطي. لإقالة عضو من مجلس المحافظين، يجب أن يكون هناك “سبب”.

الجلوس في مجلس المحافظين هو منصب قوي. هناك سبعة أعضاء، يمكن لكل منهم أن يخدم فترة كاملة مدتها 14 عامًا. علاوة على ذلك، يخدم جميع الأعضاء السبعة في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، التي تتحكم في الأدوات الثلاثة الرئيسية للسياسة النقدية: عمليات السوق المفتوحة، سعر الخصم (الذي يؤثر على سعر الفائدة الفيدرالي)، ومتطلبات الاحتياطي.

هذا يعني أنه إذا بقي باول كمحافظ لبقية فترته، فسيكون له رأي في مسار أسعار الفائدة. وقد يثبت ذلك أنه شوكة في حلق الرئيس ترامب، الذي يسعى بشدة لخفض الأسعار. على الرغم من أن لجنة السوق المفتوحة خفضت الأسعار تحت قيادة باول في عدة مناسبات، إلا أن ترامب يريد أن يتحرك الاحتياطي بشكل أسرع، وسيصوت باول على قرارات السعر استنادًا إلى تفسيره للبيانات الاقتصادية.

علاوة على ذلك، فإن باول عضو محترم جدًا في الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يمارس تأثيرًا على أعضاء لجنة السوق المفتوحة الآخرين.

باول لم يتخذ قرارًا بعد

على الرغم من أن وسائل الإعلام سألت باول مرارًا عما إذا كان يخطط للبقاء، إلا أن الرجل البالغ من العمر 73 عامًا ظل صامتًا. في نهاية يناير، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت قال إنه واثق من أن باول سيتنحى بمجرد انتهاء ولايته كرئيس. ومع ذلك، ذكرت الصحيفة، استنادًا إلى مصادر مجهولة، أن استدعاء وزارة العدل جعل باول يعيد التفكير.

بعد الاستدعاء، قال باول، الذي رشحه ترامب ليصبح رئيسًا للاحتياطي في 2017، إنه يعتقد أن التحقيق نجم عن رفض الاحتياطي تلبية طلب ترامب بخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع. وأفادت وسائل الإعلام أن الاحتياطي سعى لإلغاء الاستدعاءات. كما أن استفسار وزارة العدل قد أتى بنتائج عكسية على ترامب، حيث قال السيناتور توم تيليس (جمهوري من نورث كارولينا) إنه لن يصوت على أي مرشحين جدد للاحتياطي حتى تنتهي تحقيقات وزارة العدل.

إذا كان باول قلقًا بشأن استقلالية الاحتياطي، وهو ما يبدو عليه الحال، فقد لا يرغب في مغادرة المجلس لأنه سيسمح لإدارة ترامب بملء وظيفة شاغرة أخرى. الآن، وورش يحظى باحترام كبير بين مجتمع الأسواق المالية، لذلك لا أقول إنه سيتبع أوامر ترامب في كل شيء.

ومع ذلك، من الصعب تصديق أن شخصًا يمكن أن يحصل على ترشيح من ترامب لمثل هذا المنصب دون تقديم بعض الضمانات للرئيس. لذلك، قد يرى باول أن من واجبه البقاء في مجلس المحافظين، مما يمنع ترامب من ملء وظيفة شاغرة أخرى بمرشح أكثر ودية، وربما يحد من نفوذ ترامب على لجنة السوق المفتوحة، وبالتالي على مسار أسعار الفائدة.