Allison Transmission Holdings Inc (ALSN) Звіт про фінансові результати за 4 квартал 2025 року: Основні моменти…

GuruFocus News

Вівторок, 24 лютого 2026, 14:01 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

ALSN

-1.69%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** чистий продаж у 4 кварталі 2025 року склав 737 мільйонів доларів, зменшившись на 7% порівняно з попереднім роком.

**Зкоригована EBITDA-маржа:** зросла більш ніж на 200 базисних пунктів до 36% у 4 кварталі 2025 року.

**Чистий прибуток:** чистий прибуток за 4 квартал 2025 року склав 99 мільйонів доларів, зменшившись на 76 мільйонів порівняно з тим самим періодом 2024 року.

**Дохід від оборонного кінцевого ринку:** чистий продаж у 4 кварталі 2025 року склав 73 мільйони доларів, зросли на 7% порівняно з попереднім роком.

**Зкоригований вільний грошовий потік:** 169 мільйонів доларів у 4 кварталі 2025 року.

**Прогноз доходу на 2026 рік:** очікується консолідований чистий дохід у діапазоні від 5 575 до 5 925 мільйонів доларів.

**Прогноз чистого прибутку на 2026 рік:** очікується у діапазоні від 600 до 750 мільйонів доларів.

**Прогноз зкоригованої EBITDA на 2026 рік:** очікується у діапазоні від 1 364 до 1 515 мільйонів доларів.

**Прогноз грошового потоку на 2026 рік:** чистий грошовий потік від операційної діяльності очікується у діапазоні від 970 до 1 100 мільйонів доларів.

**Капітальні витрати на 2026 рік:** очікуються у діапазоні від 295 до 315 мільйонів доларів.

**Прогноз зкоригованого вільного грошового потоку на 2026 рік:** очікується у діапазоні від 655 до 805 мільйонів доларів.

Попередження! GuruFocus виявив 9 попереджень щодо ALSN.

Чи є ALSN справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 23 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.

Позитивні моменти

Allison Transmission Holdings Inc (NYSE:ALSN) завершила придбання бізнесу Dana у галузі поза дорогами, розширивши свою глобальну присутність і портфель продуктів.

Компанія досягла зростання зкоригованої EBITDA-маржі за рік на 140 базисних пунктів до 37,5%, незважаючи на зниження доходу на 7%.

Оборонний кінцевий ринок показав зростання доходу на 26%, досягши 267 мільйонів доларів, що зумовлено глобальними зобов'язаннями щодо оборонних витрат.

Allison Transmission Holdings Inc (NYSE:ALSN) викупила акцій на суму 328 мільйонів доларів, що становить 4% від випущених акцій, і збільшила квартальні дивіденди.

Компанія впевнена у здатності отримати 120 мільйонів доларів щорічних синергій від придбання протягом наступних кількох років.

Негативні моменти

Загальний дохід за 2025 рік знизився на 7% порівняно з попереднім роком через макроекономічні фактори та повільне економічне зростання.

Чистий прибуток за 4 квартал 2025 року зменшився на 76 мільйонів доларів порівняно з попереднім роком через знецінення на 29 мільйонів доларів, пов'язане з електрифікацією, та витрати на придбання у розмірі 26 мільйонів доларів.

Ринок на дорогах Північної Америки залишається слабким, очікується відсутність значного відновлення для вантажівок класу 8.

Компанія стикається з суттєвим інфляційним тиском, включаючи зростання витрат на матеріали та працю.

У прогнозі на 2026 рік не враховано синергії від Dana, що може свідчити про затримки у реалізації економії витрат.

 






Продовження історії  

Основні питання та відповіді

Питання: Чи можете ви розповісти про свої цінові очікування на 2026 рік, включаючи інфляцію та мита? Відповідь: Скoт Мелл, фінансовий директор, пояснив, що вони очікують значного зростання цін порівняно з попередніми роками, хоча й не такого високого, як раніше, оцінюючи від 250 до 400 базисних пунктів. Інфляційний тиск є значним і впливає як на вартість праці, так і на матеріали. Вони планують компенсувати частину мит за рахунок підвищення цін, але мита все одно залишаться негативним фактором для маржі.

Питання: Щодо придбання, як слід оцінювати синергії та їхній вплив на прогноз? Відповідь: Девід Граціозі, генеральний директор, заявив, що вони орієнтуються на 120 мільйонів доларів щорічних синергій протягом наступних кількох років. На даний момент у прогнозі на 2026 рік синергії не враховані. Основні сфери для досягнення синергій — операції, закупівлі, інженерія та SG&A.

Питання: Чи можливе досягнення 40% EBITDA-маржі, як у 2018-2019 роках, для спадщинного бізнесу Allison? Відповідь: Фредерік Боулі, операційний директор, зазначив, що досягнення 40% маржі можливо, але головне — це абсолютний EBIT і перетворення грошового потоку. Незважаючи на ціновий тиск, вони змогли передати підвищення цін і зберегти сильну цінність пропозиції.

Питання: Як слід моделювати сезонність і валову маржу на 2026 рік? Відповідь: Девід Граціозі зазначив, що продажі в першій і другій половинах року очікуються подібними, без значних коливань у маржі. Скoт Мелл додав, що вони обережно налаштовані щодо потенційних покращень у попиті на середньотоннажні вантажівки у другій половині року.

Питання: Чи можете надати додаткову інформацію щодо ринкового прогнозу, зокрема для вантажівок класу А та поза дорогами? Відповідь: Фредерік Боулі пояснив, що ринок середньотоннажних вантажівок залишається слабким, з невизначеністю щодо можливого попереднього закупівлі вантажівок класу А. Очікується зростання оборонних і міжнародних ринків. Девід Граціозі додав, що ринки поза дорогами знаходяться на рівні або поблизу дна, з обережними припущеннями щодо відновлення.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференції.