تضاعفت دولارات رأس المال المغامر للمؤسِّسات الإناث لتصل إلى رقم قياسي قدره $73 مليار دولار العام الماضي — لكن شركة Anthropic و Scale AI أثرتا على البيانات

لا يقتصر ازدهار الذكاء الاصطناعي على إعادة تشكيل التكنولوجيا فحسب، بل إنه يشوه النظام البيئي الهش بالفعل للمؤسسات النسائية. وجد تقرير US All In: Female Founders in the VC Ecosystem الأخير من Pitchbook أن ثلثي كل دولار استثماري في الولايات المتحدة يُوجه إلى الشركات الناشئة التي أسستها نساء العام الماضي، وأن ما يقرب من نصف تلك الأموال الموجهة للذكاء الاصطناعي ذهبت فقط لشركتين: Anthropic و Scale AI. وفي الوقت نفسه، جمعت Mira Murati، المديرة التقنية السابقة في OpenAI، مبلغًا قياسيًا قدره 2 مليار دولار في جولة تمويل أولي لشركتها الناشئة Thinking Machines Lab في يوليو 2025، وهو أكبر تمويل أولي في التاريخ، بقيمة تقديرية للشركة قبل المنتج تبلغ 12 مليار دولار.

فيديو موصى به

جمعت الشركات الناشئة التي تضم على الأقل مؤسسة واحدة من النساء مبلغًا قياسيًا قدره 73.6 مليار دولار في عام 2025، وفقًا لتقرير جديد من PitchBook، وهو تقريبًا ضعف المبلغ الذي جمعته قبل عامين فقط، والذي كان 44.7 مليار دولار. لكن النصر الظاهر يخفي واقعًا أكثر تعقيدًا كان يتشكل على مدى سنوات.

انخفض عدد الصفقات للشركات التي أسستها نساء للسنة الرابعة على التوالي، وهو تراجع بدأ بعد ذروته في 2021 ولم يتغير بعد. الأرقام المالية تتزايد، لكنها تتجمع في القمة، وليس في تدفق الاستثمارات.

سابقًا على ازدهار الذكاء الاصطناعي، كانت هذه الظاهرة موجودة. في 2022، استحوذت الشركات التي أسستها نساء (بفرق مختلطة من الجنسين) على حوالي 18.4% من رأس مال رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة، مع أن الفرق النسائية فقط كانت تحصل على 2% من إجمالي التمويل. بحلول 2023، ارتفعت حصتهم من قيمة الصفقات إلى حوالي 22.8%، لكن عدد الصفقات استمر في الانخفاض، وهو مؤشر مبكر على أن المستثمرين يركزون رهاناتهم أكثر من توسيعها.

وفي 2025، وصلت هذه الظاهرة إلى ذروتها. استحوذ الذكاء الاصطناعي على ثلثي كل دولار استثماري في الشركات التي أسستها نساء. وحدها شركتا Anthropic و Scale AI حصلتا على أكثر من 30 مليار دولار، أي أكثر من 40% من إجمالي تمويل الذكاء الاصطناعي في هذا القطاع. وتقييماتهما الضخمة التي بلغت 183 مليار دولار و74.1 مليار دولار على التوالي، رفعت الشركات التي أسستها نساء فوق ربع إجمالي قيمة الصفقات في الولايات المتحدة لأول مرة. وإذا أزلنا هاتين الشركتين، فإن الرقم القياسي يختفي.

وكانت المعاناة الأكبر على الفرق النسائية بالكامل، التي شهدت انخفاضات أكبر في قيمة الصفقات وعددها مقارنةً بالمجموعات المختلطة، مما يستمر لعدة سنوات في التباعد.

ومع ذلك، لا يمكن إنكار بعض المكاسب. الآن، تعد شركة Anthropic، التي أسستها Daniela Amodei، وشركة Scale AI، التي أسستها Lucy Guo، من بين أكثر الشركات قيمة المدعومة من رأس المال المخاطر في البلاد.

لكن خارج الذكاء الاصطناعي وبعض القطاعات المقاومة مثل التكنولوجيا الحيوية، فإن نشاط الصفقات يتوقف أو يتقلص، خاصة في المراحل المبكرة. أما المراحل اللاحقة وجولات النمو، فقد استحوذت على حصة كبيرة من رأس المال للمؤسسات النسائية في 2025.

بالطبع، السياق هو أن الشركات التي أسستها نساء كانت أكثر كفاءة في رأس المال من السوق الأوسع (توليد أكثر من ضعف الإيرادات لكل دولار مستثمر مقارنةً بالشركات التي أسسها رجال)، مع معدلات حرق أقل ومتوسط خروج أسرع حتى وقت قريب. في 2025، تضيق هذه المزايا؛ لا تزال الشركات التي أسستها نساء تظهر تقدمًا طفيفًا بعد جولتها الأولى، لكن الفجوة تتقارب.

وفي الوقت نفسه، لا تزال الجهات التي توزع هذا رأس المال تتكون بشكل غالٍ من الرجال. 82% من صانعي القرار في شركات رأس المال المخاطر في الولايات المتحدة التي تدير أصولًا بقيمة 50 مليون دولار على الأقل هم من الرجال، وتقريبًا 90% من الشركات الكبرى تتكون أغلبها من أغلبية رجال في مستوى إصدار الشيكات.

وفي النهاية، فإن البيانات تظهر من كلا الجانبين. من جهة، النساء يركبن الموجة التكنولوجية الأهم في العقد. إنهن يشاركن في تأسيس بعض من أكثر الشركات قيمة في هذا المجال. لكن التقدم أصبح مرتبطًا بشكل متزايد بمصير بعض عمالقة الذكاء الاصطناعي. إذا تذبذبت تقييمات الذكاء الاصطناعي — أو إذا pivot المستثمرون بعيدًا عن جولات التمويل الكبيرة في المراحل المتأخرة — فإن المكاسب التي حققتها النساء المؤسِسات قد تتلاشى بسرعة.

انضم إلينا في قمة الابتكار في مكان العمل من فورتشن في 19-20 مايو 2026 في أتلانتا. لقد حان عصر جديد من الابتكار في مكان العمل — ويتم إعادة كتابة الكتاب القديم. في هذا الحدث الحصري والنشيط، سيلتقي قادة العالم الأكثر ابتكارًا لاستكشاف كيف يتلاقى الذكاء الاصطناعي والبشر والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل، مرة أخرى. سجل الآن.