Перерозподіл маркетингових ресурсів банку на початку року: страхування «притягує гроші», інвестиційні продукти «застигли»

“Банківські інвестиційні продукти ще варто купувати?” 26 лютого, перед касою з інвестиційними продуктами в одному з банків у Пекіні, інвестор поцікавився у менеджера. Через коливання на ринку цінних паперів, доходи деяких банківських інвестиційних продуктів наразі під тиском, кілька інвесторів повідомили, що їхні продукти принесли нульовий або навіть негативний дохід за день.

Щоб реагувати на коливання ринку і залучити більше клієнтських коштів, інвестиційні установи запускають спеціальні продукти, такі як “Святковий подарунок до Фонду Луння” та “Новорічний ексклюзив”. Одночасно галузь підвищує конкуренцію за зниженням комісійних: багато інвестиційних компаній знижують фіксовані управлінські та продажні комісії. Однак, інвестори, здається, цьому не дуже раді.

Фахівці вважають, що конфлікт між очікуваним доходом інвесторів і їхньою толерантністю до ризику повністю проявиться до 2026 року. Два основні шляхи вирішення цієї проблеми — це перше, подовження терміну інвестицій, щоб за допомогою середньо- та довгострокових активів зафіксувати доходи; друге, покращення доходності за рахунок диверсифікації активів. Однак обидва підходи мають свої плюси і мінуси і стикаються з реальними обмеженнями.

Обмежене зростання обсягів у короткостроковій перспективі

Січень зазвичай є місяцем “відкриття” ринку банківських інвестицій, але цього року його показники були стриманими. За оцінками Guoxin Securities, обсяг банківських інвестицій у січні 2026 року майже не змінився порівняно з попереднім місяцем, з невеликим зростанням. Це пов’язано з тим, що у січні комерційні банки зосереджувалися на активностях з видачі кредитів (“відкриття дверей”), а маркетингова увага була зосереджена на продажу більш прибуткових страхових продуктів, таких як страхування з дивідендною виплатою.

“Банки не дуже зацікавлені у продажу інвестиційних продуктів на початку року,” — сказав головний аналітик у галузі нефінансових послуг Guoxin Securities Кон Сянь. Під час візитів до банківських відділень багато менеджерів активно пропонували страхові продукти, такі як страхування з дивідендною виплатою та пенсійні страхування. У контексті зниження ринкових ставок ці продукти стають популярними, особливо з моделлю “гарантованого доходу + плаваючі дивіденди”, що швидко набирає популярності через канал банківського страхування.

Крім того, коливання чистої вартості продуктів викликають у деяких інвесторів обережність щодо банківських інвестицій. “У березні цього року один депозит закінчується, і я планував використати ці гроші для купівлі інвестиційних продуктів, але через погані результати кількох продуктів останнім часом, я вирішив почекати. Якщо залишити депозит, щороку можна отримати понад 1% відсотків і не боятися збитків,” — сказав інвестор Сяо Лі.

Він показав, що купив два фіксовані доходні продукти R3 рівня, і з 4 по 25 лютого їхній дохід зменшився з 320 до приблизно 280 юанів. “Це досить стабільний продукт. Я купив їх на початку січня, і їхній дохід поки що не відповідає моїм очікуванням,” — додав він.

Під час візитів деякі менеджери повідомили, що клієнти приходять із грошима від новорічних премій або депозитами, що закінчуються, але після ознайомлення з продуктами вони обирають зберігати гроші у фіксованих депозитах або страхових продуктах, що фіксують поточну ставку. “Клієнти спочатку питають про дохідність і рівень ризику, і ми детально пояснюємо, що коливання чистої вартості — це неминуче,” — сказав один менеджер.

Різноманітні способи залучення клієнтських коштів

Передсвятковий період — це ключовий час для управління вільними коштами та фінансового планування населення. Банківський ринок інвестицій активно реагує, запроваджуючи нові продукти, зокрема “Святковий подарунок до Фонду Луння”.

Наприклад, Хеченський сільськогосподарський банк запустив “Збір урожаю — Фенху 2026, випуск 045, закритий фондовий інвестиційний продукт (ексклюзив до Фонду Луння)”, рівень ризику R2, період збору коштів — з 26 лютого по 4 березня, тривалість — 3-6 місяців. Хунаньський банк пропонує “Фінансову серію (з чистою вартістю) 26005” (ексклюзив до Фонду Луння), рівень ризику R2, період збору — з 25 лютого по 3 березня, тривалість — 1-3 роки.

Дослідник із China Post Savings Bank Лоу Фейпень зазначив, що після свят інвестиційні компанії активно запускають нові продукти, щоб залучити повертаються кошти та кошти з депозитів, що закінчуються. У умовах низької доходності вони прагнуть підвищити лояльність клієнтів і зміцнити бренд за допомогою диференційованих продуктів, задовольняючи різні рівні ризикового апетиту та сприяючи зростанню управлінського обсягу і клієнтської бази.

Деякі компанії використовують нові спеціальні продукти для залучення клієнтів, інші — знижують комісії. Лише 26 лютого, Zhaoyin Wealth Management оголосила понад десять знижок на фіксовані управлінські та продажні комісії. Наприклад, з 1 березня по 1 квітня, фіксована управлінська комісія для “Zhaoyin Wealth Management Zhaoying Daily Gold 139” знизиться з 0.3% до 0.02%; для “Zhaoyin Wealth Management Zhaorui Tienli 90-денний фіксований дохідний план” з 28 лютого по 29 березня — продажна комісія зменшиться з 0.2% до 0.06%.

“Щоб подякувати клієнтам за довгострокову підтримку, компанія знижує комісії,” — повідомила 25 лютого Bank of China Wealth Management. Від 5 березня до 5 червня, для продукту “BOC Wealth Management — Stable Rich Fixed Income Enhanced Global Diversification 60-денний період” знизять управлінську комісію з 0.20% до 0.05%, а продажну — з 0.20% до 0.10%.

“Цього року зниження комісій у галузі мало короткостроковий стимулюючий ефект, але його вплив обмежений і носить тимчасовий характер,” — сказав дослідник у галузі банківських послуг Xue Hongyan. “Зниження комісій зменшує витрати інвесторів, але не залучає нових клієнтів, це більше стосується існуючих клієнтів як цінова підтримка.” За його словами, при виборі банківських інвестиційних продуктів клієнти більше цінують кредитний рейтинг установи і стабільність результатів.

Два шляхи підвищення доходності продуктів

Багато інвестиційних компаній вважають, що зниження комісій — це тимчасова міра, і довгостроково вона не триватиме. Для інвестиційних установ найважливішим є вирішення конфлікту між очікуваним доходом і ризиковим профілем інвесторів.

Представник однієї міської комерційної банківської інвестиційної компанії повідомив, що, враховуючи скасування гарантій, хоча інвестори й залишаються переважно обережними, через хороші результати фіксованих доходних продуктів останніх років багато з них ще не сформували реальні очікування і сподіваються отримати високий дохід навіть з низькоризикових продуктів.

“За умов низьких ставок і глибокої трансформації банківських інвестицій у напрямку чистої вартості, для досягнення високих доходів потрібно докладати зусиль,” — сказав представник Hangzhou Bank Wealth Management. Вони намагаються підвищити доходність продуктів у межах існуючих ризиків, використовуючи досвід у дослідженнях і аналізі інвестицій. Зараз галузь досліджує два основні шляхи підвищення доходності.

Перший — подовження терміну для зафіксованого доходу. За рахунок збільшення частки середньо- і довгострокових облігацій, отримання прибутку від різниці у термінах і зниження ставок, щоб збільшити доходи під час зниження ставок. Однак цей підхід має обмеження: по-перше, у контексті зниження ставок, різниця у доходності скорочується, і можливості для зростання зменшуються; по-друге, подовження терміну підвищує чутливість чистої вартості до змін ставок, що може призвести до більшої волатильності.

Другий — диверсифікація активів для покращення доходності. Вона передбачає використання стабільних активів, таких як облігації, у поєднанні з акціями, конвертованими облігаціями тощо, щоб збільшити доходи через диверсифікацію. Такий підхід, “фіксований дохід +”, став стратегічним напрямком галузі. Однак для компаній це викликає виклики: по-перше, збільшення кількості активів вимагає більшої компетентності у виборі та управлінні активами, а також у таймінгу інвестицій; по-друге, залучення акцій і інших активів спричиняє волатильність чистої вартості, що вимагає посилення управління відповідністю продуктів і ризиками.