Brad Garlinghouse prevê que a Lei de Clareza dos Projetos será assinada até ao final de abril

A liderança da Ripple está a indicar otimismo quanto às hipóteses de aprovação da Digital Asset Market Clarity Act, com um cronograma concreto a emergir das negociações recentes na indústria. O CEO ofereceu uma previsão decisiva sobre quando o esforço legislativo de longa data poderá finalmente passar do Senado para a mesa do Presidente.

Confiança de 80% do CEO na aprovação da Clarity Act

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, revelou recentemente que acredita que há uma probabilidade de 80% de a Clarity Act ser assinada como lei até ao final de abril. Falando em meados de fevereiro, Garlinghouse enfatizou que a indústria de criptomoedas deve apoiar a legislação, mesmo que algumas disposições não sejam perfeitas. “Acredito que está tão claro que a clareza é melhor do que o caos”, afirmou o CEO da Ripple, argumentando que uma legislação imperfeita ainda é preferível à ambiguidade regulatória.

Garlinghouse fez uma comparação com a própria batalha legal de sete anos da Ripple com a SEC, que acabou por fornecer a clareza de que “o XRP não é um valor mobiliário” — um precedente que citou como prova de que processos prolongados podem gerar orientações importantes para a indústria. Ele enquadrou a Clarity Act sob uma perspetiva semelhante: o progresso deve ser priorizado em relação à perfeição.

O impasse sobre recompensas de stablecoins bloqueia o progresso

O principal obstáculo que impede a passagem no Senado tornou-se cada vez mais claro: uma forte discordância sobre as disposições relativas às recompensas de stablecoins. A legislação, que passou na Câmara em julho de 2025, visa criar um quadro regulatório unificado ao esclarecer quais ativos digitais estão sob a jurisdição da Securities and Exchange Commission e quais pertencem à Commodity Futures Trading Commission.

No entanto, o projeto inclui uma disposição controversa que proibiria plataformas de criptomoedas de oferecer recompensas aos utilizadores que detenham stablecoins. O setor bancário apoia fortemente essa restrição, considerando as recompensas de stablecoins uma ameaça competitiva. Plataformas como a Coinbase, que inicialmente apoiaram o projeto, tornaram-se céticas em relação a esta componente, com o CEO Brian Armstrong afirmando no mês passado que “preferiríamos não ter nenhuma lei do que uma má lei” se esta disposição permanecer.

Medo de perda de depósitos de 500 mil milhões de dólares na indústria bancária

Os bancos temem perder depósitos significativos para plataformas de stablecoins, pois as recompensas oferecidas nas trocas excedem substancialmente as taxas de juros das contas de poupança tradicionais. Dólares digitais como o USDT da Tether, o USDC da Circle e o RLUSD da Ripple — todos atrelados 1:1 ao dólar norte-americano — tornaram-se alternativas atraentes aos depósitos bancários convencionais.

Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, alertou que, se o mercado de stablecoins atingir os 2 biliões de dólares, os bancos de economias desenvolvidas poderão ver cerca de 500 mil milhões de dólares em depósitos a sair até ao final de 2028. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, reconheceu essa preocupação, observando que, se os depósitos migrarem para fora dos bancos, o crédito a pequenas empresas, agricultura e desenvolvimento imobiliário enfrentará novas restrições.

Plataformas de criptomoedas contra a oposição do setor bancário

A indústria de criptomoedas contrapõe-se à posição do setor bancário, caracterizando a resistência às recompensas de stablecoins como uma forma de proteção de mercado anti-competitiva. A indústria argumenta que impedir plataformas de oferecer recompensas representa uma proteção de mercado injusta, em vez de uma preocupação regulatória legítima.

A retirada de apoio da Coinbase destacou a profundidade desta divisão. A maior bolsa de criptomoedas dos EUA indicou que preferiria ver toda a iniciativa legislativa fracassar do que aceitar o que considera uma disposição unicamente favorável às instituições financeiras tradicionais. Esta postura pressionou outros atores da indústria a reavaliarem as suas posições sobre o projeto de lei.

Pressão da Casa Branca leva a negociações

A Casa Branca envolveu-se ativamente em tentar colmatar a divisão entre os setores bancário e de criptomoedas. A Ripple emergiu como um ator-chave nestas negociações nos bastidores, com Brad Garlinghouse a defender um compromisso por parte da indústria de criptomoedas.

O Presidente Donald Trump também se pronunciou, sugerindo que o projeto de lei está próximo de ser aprovado. O Secretário do Tesouro, Bessent, expressou frustração com o que chamou de “atores recalcitrantes” que resistem ao compromisso, garantindo ao setor bancário que mecanismos seriam implementados para evitar a volatilidade dos depósitos. Bessent indicou que a legislação poderia avançar “este ano”, dando um impulso político às negociações em curso.

Cronograma ajusta-se à medida que a indústria avança para o compromisso

Com a projeção de confiança de 80% de Garlinghouse ancorada num prazo até ao final de abril, a janela de negociações parece estar a diminuir. O cronograma do CEO da Ripple sugere que, se o momentum atual continuar, ambos os setores poderão alcançar um compromisso viável nas próximas semanas.

O prazo de abril representa um momento crítico: um acordo até então permitiria ao Senado avançar com a aprovação antes que o calendário legislativo seja potencialmente consumido por outras prioridades. Para a indústria de criptomoedas, obter a clareza regulatória que a lei proporciona continua a ser fundamental, mesmo que a disposição sobre recompensas de stablecoins exija revisões adicionais.

A cronologia pública de Garlinghouse também pode servir como um marco para os observadores da indústria que acompanham se os negociadores conseguirão superar as suas diferenças remanescentes antes que a janela se feche. As próximas semanas irão mostrar se a trajetória atual levará à aprovação legislativa ou se a Clarity Act permanecerá parada nos corredores do Senado.