انخفض متوسط سعر التداول إلى أقل من 50,000 يوان/طن! أسعار السيليكون تنخفض بشكل كبير، وخبير يقول إن من الصعب استقرار السوق في الربع الثاني

في الآونة الأخيرة، شهد سعر المادة الخام الأساسية للطبقة العليا من سلسلة صناعة الفولاذ الكهروضوئي، السيليكون متعدد البلورات، انخفاضًا كبيرًا، حيث أظهرت بيانات فرع السيليكون في 4 مارس أن نطاق سعر البيع للمواد المعاد تدويرها من نوع n من السيليكون متعدد البلورات لهذا الأسبوع يتراوح بين 45,000 و 53,000 يوان/طن، ومتوسط سعر البيع 48,300 يوان/طن، بانخفاض نسبته 6.58% عن الأسبوع السابق؛ بينما يتراوح سعر البيع لحبيبات السيليكون من نوع n بين 43,000 و 45,000 يوان/طن، ومتوسط سعر البيع 44,000 يوان/طن، بانخفاض نسبته 12.87% عن الأسبوع السابق.

وبصفتها “مرساة التكاليف” في سلسلة صناعة الفولاذ الكهروضوئي، فإن تقلبات أسعار السيليكون بشكل كبير تؤثر مباشرة على حلقات التصنيع التالية، مثل شرائح السيليكون، والخلايا، والمكونات، مما يؤثر على نمط الربحية وتطور الصناعة بأكملها. وأفاد مسؤول في شركة داكوان للطاقة لـ"هاشيا تايمز" أن أسعار السيليكون تتأثر بعوامل العرض والطلب والمخزون، وأن معدل التشغيل الحالي للشركة يتماشى مع الربع الرابع من العام الماضي، ويظل حوالي خمسين بالمئة.

تراجع المخزون العالي وتداول الأسعار المنخفضة

عند استعراض الربع الرابع من عام 2025، كانت أسعار السيليكون متعدد البلورات لا تزال قوية، حيث استمرت في البقاء فوق 50,000 يوان/طن. وفقًا لبيانات أسبوعية أصدرها فرع السيليكون في 11 فبراير 2026، يتراوح سعر البيع للمواد المعاد تدويرها من نوع n بين 51,000 و 53,000 يوان/طن، ومتوسط سعر البيع 51,700 يوان/طن؛ بينما يتراوح سعر البيع لحبيبات السيليكون من نوع n بين 50,000 و 51,000 يوان/طن، ومتوسط سعر البيع 50,500 يوان/طن.

وفي الآونة الأخيرة، بدأ سعر السيليكون في الانخفاض بسرعة، ويمكن تلخيص السبب في عاملين رئيسيين، حيث ذكر فرع السيليكون أن أحدهما هو أن المشاريع النهائية لتركيب الألواح بدأت ببطء بعد العطلة، وأن معدل تشغيل المكونات والخلايا في الحلقات السفلية لم يرتفع كما هو متوقع، مما أدى إلى ضعف في نقل الطلب من الأسفل إلى الأعلى، وعدم قدرة السوق على استيعاب المخزون بشكل فعال؛ والآخر هو أن المخزون الاجتماعي من السيليكون متعدد البلورات قد تراكم بشكل مستمر لمدة سبعة أشهر، ووصل إلى مستوى قياسي عند 480,000 طن بنهاية فبراير. في ظل ضعف الطلب على المدى الطويل، أصبح المخزون العالي مشكلة رئيسية تؤثر على السوق، وزاد بعض الشركات من رغبتها في خفض الأسعار لتصريف المخزون.

وفيما يتعلق بالتداول في السوق، علمت “هاشيا تايمز” أن النشاط السوقي زاد قليلاً قبل العطلة هذا الأسبوع، حيث توصلت 2-3 شركات إلى اتفاقات على طلبات بالجملة، مع تركيز بعض الشركات على التنفيذ والتسليم. ولم يكن ارتفاع حجم التداول نتيجة لتحسن الطلب، بل كان نتيجة لجهود بعض الشركات لتخفيف ضغط المخزون من خلال خفض الأسعار، مما أدى إلى انخفاض كبير في متوسط سعر البيع السائد في السوق.

وفيما يخص الإنتاج، أظهرت إحصاءات الصناعة أن إنتاج السيليكون متعدد البلورات في الصين بلغ حوالي 84,400 طن في فبراير، بانخفاض كبير بنسبة 17.3% مقارنة بالشهر السابق. ووفقًا لخطط الإنتاج لدى شركات السيليكون، على الرغم من أن توقف بعض الشركات الكبرى للصيانة يحد من العرض، إلا أن بعض القدرات التي كانت قد خفضت الإنتاج سابقًا بدأت تعود بشكل محدود، مما يعوض جزئيًا عن الانخفاض، ومن المتوقع أن يكون إجمالي إنتاج السيليكون متعدد البلورات في مارس بين 87,000 و 89,000 طن.

ومن ناحية العرض، فإن الدعم لأسعار السوق قد تراجع، حيث أن معدل تشغيل حلقات السيليكون في الحلقات السفلية لا يزال منخفضًا، ولا توجد حوافز كبيرة لتجميع المخزون، كما أن الطلب لا يدعم ارتفاع الأسعار.

وقال المحلل في قسم الفولاذ الكهروضوئي في SMM، تشن جياهوي، لـ"هاشيا تايمز" إن معدل التشغيل الإجمالي لشركات السيليكون في مارس يبلغ 49.8%، ومتوسط معدل التشغيل لعام 2025 كان 57.39%، لذا فإن معدل التشغيل الحالي منخفض نسبياً. على سبيل المثال، وفقًا لبيانات إحصائية من SMM، فإن تكلفة كاملة لرقائق السيليكون 210R بدون ضريبة في فبراير وصلت إلى 1.41 يوان/رقاقة، في حين أن متوسط سعر البيع الشهري لنفس الرقائق انخفض إلى 1.12 يوان/رقاقة (بدون ضريبة القيمة المضافة)، وهو ما يعكس هامش ربح سلبي بنسبة -20.57%. وبناءً عليه، فإن السبب الرئيسي لانخفاض معدل التشغيل هو استمرار الخسائر، مما يجبر الشركات على تقليل الإنتاج.

اختراق خط تكلفة الصناعة

مع استمرار انخفاض أسعار السيليكون، أصبحت الأسعار السوقية الحالية تتجاوز بشكل كامل متوسط التكلفة الكاملة للصناعة، مما يضع الشركات المختلفة تحت ضغط خسائر متفاوتة. وقال خبير تحليل السيليكون في شركة زوكوانغ، هسو يانبين، لـ"هاشيا تايمز" إن الشركات الرائدة حاليًا في وضع هامشي أو قريبة من تكاليف التدفق النقدي، بينما تعاني القدرات الأقل أو المتأخرة من خسائر عميقة.

وأفاد أن هناك فروق واضحة في التكاليف بين العمليات والشركات المختلفة، حيث أن الشركات الرائدة التي تعتمد على تقنية سيمنز المعدلة، بفضل انخفاض تكاليف الكهرباء وحجم الإنتاج، تتراوح تكاليفها النقدية بين 42,000 و 46,000 يوان/طن، والتكاليف الكاملة بين 50,000 و 56,000 يوان/طن؛ بينما تتكبد الشركات الثانية والثالثة، بسبب ارتفاع استهلاك الطاقة، وصغر الحجم، وضغوط الاستهلاك، تكاليف كاملة تتراوح بين 58,000 و 66,000 يوان/طن، مع وجود فجوات أكبر في التكاليف بين القدرات المتأخرة.

وأشار هسو يانبين إلى أن استمرار انخفاض الأسعار، إلى جانب ارتفاع أسعار الكهرباء خلال فترات الجفاف، وتكوين مخزون عالي مع استحقاقات انخفاض الأسعار، وانخفاض معدل تشغيل الصناعة، يؤثر بشكل كبير على أداء شركات السيليكون في الربع الأول، مع احتمالية أن تتعرض الصناعة بشكل عام للخسارة، مع خسائر طفيفة للشركات الرائدة، وخسائر أكبر للشركات الثانية والثالثة.

وفيما يتعلق باتجاه السوق، لاحظت المؤسسات والخبراء أن الموقف العام يتسم بالحذر. وأشار فرع السيليكون إلى أن ضعف الطلب وضغط المخزون العالي سيكونان العاملين الرئيسيين في تحديد اتجاه السوق في مارس. إن تباطؤ استعادة الطلب بعد العطلة يفوق التوقعات السابقة، وأن مستويات المخزون المرتفعة جدًا تتطلب وقتًا للتقليل. وإذا لم تكن هناك محفزات سياسية غير متوقعة أو انتعاش قوي في الطلب، فمن المتوقع أن يدخل سوق السيليكون متعدد البلورات مرحلة تصحيح هبوطية.

وقال هسو يانبين إن الحد الأدنى لأسعار السيليكون في المدى القصير سيقترب من مستوى دعم تكاليف التدفق النقدي للشركات الرائدة، ويتوقع أن يتراوح بين 40,000 و 43,000 يوان/طن، مع احتمال أن ينخفض مؤقتًا في ظروف قصوى، لكنه لن يستمر. ومن المتوقع أن تظل الأسعار غير مستقرة في الربع الثاني، مع استمرار عمليات التخفيف من المخزون، حيث ستظل العوامل مثل المخزون العالي، وتوفير العرض، وضعف تشغيل الحلقات السفلية، وتعديلات سياسات التصدير، تضغط على الأسعار.

حاليًا، يبلغ المخزون الاجتماعي المحلي من السيليكون أعلى مستوى له في التاريخ، ويعادل تقريبًا 4 إلى 5 أشهر من الطلب الصناعي، مما يضاعف من ضغط المخزون. ويرى هسو يانبين أن دورة تقليل المخزون لا تزال العامل الرئيسي في تحديد استقرار الأسعار. وفي ظل فرضية أن الصناعة تتجه نحو تقليل الإنتاج بشكل طوعي، وأن الطلب في الحلقات السفلية يبدأ في التعافي تدريجيًا، فإن معدل تقليل المخزون الشهري سيكون محدودًا، ومن المتوقع أن ينخفض المخزون إلى حوالي 30 ألف طن خلال 3 إلى 6 أشهر، وإذا لم يتحقق انتعاش في الطلب أو لم يتم تقليل القدرة الإنتاجية بشكل كافٍ، فإن دورة تقليل المخزون ستطول أكثر.