Kejadian besar di seluruh pasar pagi ini! Pengumuman penting dari Amerika Serikat! Perbedaan pendapat di Federal Reserve sangat besar

Pasar saham AS kembali mengalami penjualan besar-besaran.

Dipicu oleh data ketenagakerjaan AS yang mengecewakan secara tak terduga dan lonjakan harga minyak internasional yang signifikan, seluruh indeks saham AS turun tajam semalam, Dow Jones sempat anjlok lebih dari 900 poin dalam sesi, Nasdaq menukik di akhir perdagangan, dan ditutup dengan penurunan 1,59%. Saham teknologi besar secara kolektif mengalami koreksi besar, Nvidia turun lebih dari 3%.

Dari sisi berita, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) pada hari Jumat merilis laporan ketenagakerjaan non-pertanian Februari, yang menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian bersih di bulan tersebut berkurang sebanyak 92.000, jauh di bawah perkiraan dan menjadi kali kedua sejak 2020 angka bulanan negatif; tingkat pengangguran naik menjadi 4,4%. Beberapa analis menyatakan bahwa pasar tenaga kerja AS bulan Februari mengalami pukulan keras, memicu kekhawatiran luas tentang prospek ekonomi.

Sementara itu, ketegangan yang terus meningkat di Timur Tengah memperburuk risiko inflasi kembali di AS. Harga minyak internasional menguat secara signifikan pada hari Jumat, kontrak minyak WTI bulan April melonjak 12,21%, dengan total kenaikan 35,6% dalam minggu ini; kontrak minyak Brent bulan Mei melonjak 8,52%, dengan kenaikan total 27,88% minggu ini. JPMorgan menyatakan bahwa kombinasi konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik, ketidakpastian tarif yang kembali mengemuka, dan pasar tenaga kerja yang kompleks menciptakan risiko stagflasi yang rumit bagi Federal Reserve.

Pasar saham AS anjlok secara menyeluruh

Pada 6 Maret waktu East Coast AS, ketiga indeks utama saham AS mengalami penurunan besar, Dow Jones sempat turun hampir 2% dalam sesi, kemudian rebound sedikit, dan pada penutupan, Dow turun 0,95%, Nasdaq turun 1,59%, dan S&P 500 turun 1,33%.

Saham teknologi besar AS mayoritas melemah, Intel turun lebih dari 5%, Nvidia turun 3%, Amazon, Tesla, dan Meta turun lebih dari 2%, Apple turun lebih dari 1%, sementara Microsoft dan Google mengalami penurunan kecil.

Dampak dari serangkaian peristiwa negatif terkait kredit pribadi menyebabkan penurunan besar-besaran saham manajemen aset dan bank, BlackRock turun lebih dari 7%, Ares Management turun 6%.

Sebagian besar saham China yang populer di Nasdaq menguat, indeks Nasdaq Golden Dragon China naik 0,69%, JD.com dan Xpeng Motors masing-masing melonjak lebih dari 6%, Ctrip dan NetEase naik lebih dari 3%, Pinduoduo dan Kingsoft Cloud naik lebih dari 1%, Alibaba naik 0,35%.

Beberapa analis menunjukkan bahwa ketegangan di Timur Tengah menyebabkan lonjakan besar harga minyak internasional, ditambah data ketenagakerjaan yang jauh di bawah ekspektasi, memperburuk kekhawatiran di pasar saham AS. Indeks ketakutan Wall Street, VIX, naik 22%, menyentuh level tertinggi sejak April tahun lalu, saat pasar sedang bergolak karena ketidakpastian tarif.

Presiden Rapidan Energy Group, Bob McNally, mengatakan, “Sentimen investor telah beralih dari kepuasan diri menjadi mendekati kepanikan secara cepat, dan pasar kemungkinan akan segera mengalami momen kepanikan yang nyata.”

Kepala Penelitian Multi-Aset dan Makro Cohen & Steers, Jeff Palma, menyatakan, “Di satu sisi ada ekonomi yang melemah, di sisi lain harga minyak yang melonjak, dan data ini sangat sulit untuk dicerna pasar.”

Kepala Strategi Investasi Wealth Management JPMorgan, Ellen Zentner, dalam laporannya menyebutkan bahwa kombinasi konflik Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik, ketidakpastian tarif yang kembali mengemuka, dan pasar tenaga kerja yang kompleks menciptakan risiko stagflasi yang rumit bagi Federal Reserve.

Data non-pertanian AS “kejutan besar”

Pada malam 6 Maret waktu Beijing, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis data yang menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan non-pertanian bulan Februari berkurang sebanyak 92.000, jauh di bawah perkiraan kenaikan 55.000 dan berbeda 83.000 dari prediksi terburuk, dengan deviasi sebesar enam standar deviasi. Ini adalah kali kedua sejak 2020 angka bulanan negatif, setelah Oktober tahun lalu yang turun 140.000.

Selain itu, tingkat pengangguran bulan Februari secara tak terduga naik dari 4,3% di Januari menjadi 4,4%, melebihi ekspektasi pasar sebesar 4,3%.

Perkembangan data ketenagakerjaan yang memburuk secara tak terduga ini menggoyahkan harapan pasar akan pendaratan lunak ekonomi AS. Di tengah biaya impor yang meningkat akibat ketegangan geopolitik, tekanan ganda dari pasar tenaga kerja dan inflasi memicu kekhawatiran investor terhadap risiko stagflasi di AS.

Setelah data dirilis, trader sedikit meningkatkan taruhan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga setidaknya sekali lagi sebelum 2026.

Menurut CME “Fokus Federal Reserve”, peluang Federal Reserve menurunkan suku bunga 25 basis poin pada Maret adalah 4,5% (sebelum pengumuman 4,7%), peluang mempertahankan suku bunga adalah 95,5% (sebelum 95,3%). Peluang penurunan suku bunga 25 basis poin pada April naik menjadi 17,7% (sebelum 14%), dan peluang tetap tidak berubah 81,7% (sebelum 85,5%). Peluang penurunan suku bunga 25 basis poin hingga Juni meningkat menjadi 40% (sebelum 31,5%).

Namun, beberapa analis memperingatkan bahwa di tengah ketegangan di Timur Tengah yang terus meningkat, kekhawatiran akan stagflasi di AS semakin memburuk, dan Federal Reserve mungkin menghadapi dilema sulit.

Nick Timiraos, jurnalis ekonomi utama Wall Street Journal yang dikenal sebagai “suara resmi Fed”, menyatakan bahwa laporan ini membuat Federal Reserve semakin dekat ke situasi yang paling ditakuti—yaitu munculnya kombinasi inflasi yang meningkat dan penurunan lapangan kerja secara bersamaan.

Sonu Varghese dari Carson Group menulis bahwa angka negatif pekerjaan di Februari kemungkinan besar tidak akan mengubah prospek penurunan suku bunga Fed tahun ini. Laporan ini mengingatkan bahwa risiko pasar tenaga kerja AS belum hilang. “Di sisi lain,” katanya, “sebelum gelombang kenaikan harga energi dan hambatan terkait kecerdasan buatan muncul, inflasi sudah sangat tinggi. Saya perkirakan, kombinasi kedua faktor ini akan membatasi langkah Fed dalam menurunkan suku bunga—kita kemungkinan besar tidak akan melihat penurunan suku bunga dalam waktu dekat.”

Perpecahan internal di Federal Reserve masih besar

Berdasarkan pernyataan terbaru dari pejabat Federal Reserve, perpecahan di dalam bank sentral ini masih sangat besar.

Pada 6 Maret waktu setempat, Gubernur Federal Reserve Christopher Waller menyatakan bahwa perang di Timur Tengah tidak akan berdampak jangka panjang terhadap inflasi AS, dan menegaskan kembali kecenderungan kebijakan untuk menurunkan suku bunga 25 basis poin.

Dalam wawancara dengan media AS, Waller menyebutkan bahwa meskipun kenaikan harga minyak mungkin memberi tekanan harga kepada konsumen, pembuat kebijakan tidak akan mengubah posisi kebijakan hanya karena fluktuasi satu kali harga energi. Ia menekankan bahwa inflasi inti, yang tidak termasuk energi dan makanan, adalah indikator yang lebih andal untuk memperkirakan arah inflasi di masa depan.

Waller secara tegas menyatakan, “Lonjakan harga minyak akibat konflik Iran adalah gangguan sementara yang tidak cukup untuk mengubah penilaian kebijakan Federal Reserve. Dari sudut pandang prospek kebijakan, ini tidak akan menyebabkan inflasi yang berkelanjutan.”

Mengulas kembali, Waller pernah memberikan suara menentang dalam rapat kebijakan Januari lalu, mendukung penurunan suku bunga 25 basis poin karena menunjukkan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan.

Terkait laporan ketenagakerjaan Februari terbaru, Presiden Federal Reserve San Francisco, Mary Daly, dalam wawancara dengan CNBC menyatakan bahwa laporan ini semakin memperkuat kekhawatirannya terhadap pasar tenaga kerja. Namun, dia berpendapat bahwa ini tidak berarti Federal Reserve harus segera menurunkan suku bunga, karena dalam konteks kenaikan harga minyak akibat konflik Iran, inflasi yang terlalu tinggi dan kenaikan harga minyak membawa risiko “dua arah”.

Dia menyebutkan bahwa laporan ketenagakerjaan Februari yang mengecewakan melemahkan klaim bahwa “pasar tenaga kerja AS sedang menuju kestabilan.”

Daly menambahkan, “Saya rasa kita tidak bisa mengabaikan laporan ini, tetapi ini hanyalah data bulanan, dan tidak perlu terlalu diartikan secara berlebihan.”

Daly juga menyatakan bahwa pasar tenaga kerja yang rendah dalam perekrutan dan pemecatan sangat rentan terhadap perubahan, dan saat ini kedua tujuan utama Federal Reserve—menstabilkan pekerjaan dan mengendalikan inflasi—menghadapi risiko. Ia menegaskan bahwa inflasi telah lebih dari lima tahun berada di atas target 2% yang ditetapkan Fed. Pengaruh kenaikan harga minyak tergantung berapa lama kenaikan ini akan bertahan, dan saat ini kenaikan upah yang terlihat tidak terlalu tinggi.

Selain itu, Presiden Federal Reserve Boston, Susan Collins, dan Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, keduanya menyatakan bahwa mereka tetap berpendapat bahwa suku bunga harus tetap tidak berubah “untuk beberapa waktu.”