Bảng Anh giảm đến bao giờ? Phân tích các điểm chuyển biến quan trọng trong xu hướng tỷ giá năm 2026

Các câu hỏi mà nhà đầu tư bảng Anh quan tâm nhất không ngoài ba vấn đề: Khi nào bảng Anh sẽ bật tăng trở lại? Hiện tại còn có thể mua không? Rủi ro ở đâu? Đặc biệt sau khi trải qua đợt sụp đổ mang tính sử thi vào năm 2022, nhiều người đang chờ tín hiệu đáy của bảng Anh. Thực tế, để trả lời câu hỏi “khi nào bảng Anh sẽ giảm đến mức đáy”, chúng ta cần xem xét đồng thời ba khía cạnh: những gì đã xảy ra trong quá khứ, vị trí hiện tại đang ở đâu, và xu hướng tương lai sẽ đi về đâu.

Lịch sử đáy và quy luật phục hồi của bảng Anh

Hành trình từ đỉnh cao đến đáy trong mười năm

Để hiểu khi nào bảng Anh sẽ dừng giảm, trước tiên phải hiểu nó đã giảm như thế nào. Năm 2015, tỷ giá GBP/USD vẫn duy trì ở mức cao tương đối 1.53, khi đó nền kinh tế Anh có vẻ ổn định, không ai dự đoán được một cơn bão chính trị sắp xảy ra.

Tháng 6 năm 2016, cuộc trưng cầu dân ý về Brexit đã thay đổi tất cả. Kết quả bỏ phiếu được công bố vào đêm đó, đồng bảng Anh từ 1.47 lao thẳng xuống 1.22, tạo ra mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Thị trường đã dùng cách rõ ràng nhất để gửi thông điệp tới các nhà đầu tư: độ nhạy cảm của bảng Anh với các biến số chính trị vượt xa mọi dự đoán.

Tuy nhiên, đó chưa phải là đáy. Khi đại dịch bùng phát năm 2020, bảng Anh lại chịu áp lực, có lúc giảm xuống dưới 1.15. Nhưng ngày tận thế thực sự đến vào năm 2022. Thời điểm đó, Thủ tướng mới của Anh, Liz Truss, đưa ra “ngắn hạn ngân sách” gọi là “mini-budget”, cố gắng kích thích kinh tế bằng cách giảm thuế quy mô lớn nhưng không rõ nguồn tài chính, khiến thị trường hoảng loạn bùng nổ. Đồng GBP/USD lao thẳng xuống 1.03, lập mức thấp kỷ lục, bị truyền thông gọi là “sụp đổ lớn của bảng Anh”.

Tại sao cuối năm 2025 đến đầu năm 2026 có thể là điểm chuyển biến

Nếu nói năm 2022 là đáy của bảng Anh, thì đầu năm 2025 chính là thời điểm nhiệt độ bắt đầu tăng lên. Lúc đó, tỷ giá hối đoái của bảng Anh ổn định quanh mức 1.26, dù còn xa mới đạt đỉnh năm 2015, nhưng đã phục hồi hơn 20% so với đáy 1.03.

Đến năm 2026, đà phục hồi này có thể tiếp tục củng cố. Nguyên nhân rất đơn giản: dòng vốn toàn cầu đang thay đổi hướng. Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bước vào chu kỳ hạ lãi suất, đồng đô la từng hút vốn rất mạnh đang mất dần sức hút. Đồng thời, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) vẫn duy trì lãi suất tương đối cao — sự thay đổi về chênh lệch lãi suất này chính là yếu tố quan trọng khiến bảng Anh bắt đầu thu hút dòng tiền.

Xu hướng tỷ giá dưới áp lực kép chính trị và chính sách

Tại sao bảng Anh dễ tổn thương như vậy

GBP/USD là cặp tiền tệ có khối lượng giao dịch lớn thứ năm toàn cầu, cũng là một trong những loại tiền tệ được các nhà đầu tư ngoại hối quan tâm nhất. Nhưng nó có một điểm yếu đặc biệt: cực kỳ nhạy cảm về chính trị.

So với USD và Euro, phạm vi lưu hành của bảng Anh chủ yếu tập trung trong nội bộ Anh, thiếu đi “hàng rào” như USD — đồng tiền dự trữ toàn cầu mang tính bảo vệ cao — cũng không giống như Euro, được nhiều quốc gia chung tay bảo chứng. Điều này có nghĩa là, chỉ cần nội bộ Anh xuất hiện bất kỳ sự không chắc chắn nào — dù là tranh cãi về Brexit, thay đổi thủ tướng, hay làn sóng đòi độc lập của Scotland — bảng Anh sẽ là nạn nhân đầu tiên. Thị trường lo sợ nhất chính là sự không chắc chắn, và bảng Anh chính là tài sản nhạy cảm nhất với cảm xúc này.

Khi nào chính sách của Ngân hàng Trung ương thực sự chuyển hướng

Sau nửa năm bắt đầu giảm lãi suất thận trọng vào cuối năm 2024, nhưng khác với tốc độ giảm mạnh của Fed, BoE đã rõ ràng tuyên bố sẽ theo đuổi chiến lược “giảm dần” lãi suất — nghĩa là, lãi suất của Anh sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Điều này có vẻ mâu thuẫn, nhưng thực ra lại là lực đỡ lớn nhất cho bảng Anh. Khi lãi suất Mỹ giảm nhanh từ 5.5%, thì lãi suất của Anh vẫn có thể duy trì trên 4%, sự mở rộng chênh lệch này sẽ thu hút dòng vốn chênh lệch lãi suất đổ vào tài sản của bảng Anh. Nếu BoE thực sự chậm hơn dự kiến trong việc giảm lãi suất, khả năng phục hồi của bảng Anh sẽ lớn hơn. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế của Anh đột nhiên xấu đi, buộc BoE phải tăng tốc giảm lãi suất, đồng bảng Anh sẽ lại chịu áp lực.

Liệu chênh lệch lãi suất đảo chiều có thể thúc đẩy bảng Anh tăng giá?

Bức tranh số và sự thật đằng sau

Xu hướng của GBP/USD về bản chất chính là câu hỏi: gửi tiền ở đâu để kiếm lãi cao hơn?

Về mặt kỹ thuật, bảng Anh chiếm khoảng 13% khối lượng giao dịch ngoại hối hàng ngày, đứng thứ hai sau USD, Euro và Yen, còn là thành phần quan trọng của chỉ số USD (cân nặng 11.9%). Ưu thế về thanh khoản này có nghĩa là, biến động của GBP thường phản ánh sớm hơn dòng vốn toàn cầu dịch chuyển.

Trong hai năm qua, chu kỳ tăng lãi suất của Mỹ đã hút dòng tiền về USD, khiến các đồng tiền phi Mỹ như bảng Anh bị thiệt thòi. Nhưng hiện tại, tình hình đã đảo chiều. Thị trường dự đoán Fed sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất từ nửa cuối năm 2025, với mức giảm có thể lên tới 75-100 điểm cơ bản. Trong khi đó, dù lạm phát của Anh đã giảm phần nào, vẫn duy trì quanh mức 3% — cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Điều này tạo lý do chính đáng để BoE tiếp tục duy trì lãi suất cao.

Sự “chênh lệch chính sách” này đang âm thầm thay đổi kỳ vọng của thị trường. Dòng vốn bắt đầu xem xét lại sức hấp dẫn của GBP, tạo điều kiện cho đồng tiền này tăng giá.

Liệu nền tảng cơ bản có đủ để duy trì đà tăng?

Dù nền kinh tế Anh không quá nổi bật, nhưng cũng chưa rơi vào tình trạng mất kiểm soát. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định quanh 4.1%, tiền lương tăng mạnh, tạo nền tảng cho sự ổn định kinh tế. GDP quý IV năm 2024 tăng 0.3%, cho thấy nền kinh tế đã thoát khỏi suy thoái kỹ thuật, dù tốc độ tăng trưởng vẫn khá nhẹ nhàng. Thị trường dự báo tăng trưởng kinh tế cả năm 2025 của Anh khoảng 1.1% đến 1.3% — không phải là tăng trưởng nhanh, nhưng đủ để tránh một cuộc suy thoái theo kiểu spiral.

Nền tảng này không thể khiến GBP tăng vèo vèo trong chốc lát, nhưng đủ để giữ vững hỗ trợ. Điều quan trọng là tránh xuất hiện các sự kiện đen (black swan) mới như khủng hoảng chính trị lần nữa tại Anh.

Cơ hội giao dịch GBP và cách nắm bắt

Thời điểm nào là cơ hội thực sự để vào lệnh

Thời điểm giao dịch GBP/USD tốt nhất thường là khi thị trường chồng chéo giữa châu Âu và Mỹ. Phiên London (khoảng 14h chiều giờ châu Á) là thời điểm bắt đầu hoạt động sôi động của GBP, và khi thị trường New York mở cửa (khoảng 20h tối giờ châu Á), hoạt động giao dịch đạt đỉnh. Khoảng thời gian này (từ 20h tối đến 2h sáng) thường có biến động lớn nhất, dễ xuất hiện các cú phá vỡ.

Tuy nhiên, các cơ hội lớn thực sự thường xuất hiện khi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Anh và Mỹ được công bố. Ngày quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh, ngày công bố GDP, ngày công bố dữ liệu việc làm — chính những thời điểm này, biến động của GBP sẽ tăng mạnh. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm không bỏ qua những ngày này, vì một quyết định hoặc một dữ liệu có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn của GBP.

** Mua lên hay bán xuống — cách chọn lựa**

Đến năm 2026, nền tảng của GBP dần chuyển hướng tích cực. Nếu bạn tin rằng GBP sẽ tăng giá, có thể mua theo giá thị trường hoặc đặt lệnh giới hạn (limit order) ở mức thấp hơn giá hiện tại để mua vào. Một chiến lược nâng cao hơn là đặt lệnh phá vỡ (breakout order), tự động mua khi GBP vượt qua mức kháng cự. Đồng thời, cần đặt lệnh dừng lỗ (stop-loss) để giới hạn rủi ro và chốt lời (take-profit) để bảo vệ lợi nhuận.

Ngược lại, nếu bạn dự đoán GBP còn có thể giảm sâu hơn, có thể mở vị thế bán (short), bán ngay, bán giới hạn hoặc theo xu hướng giảm (追空). Cũng cần đặt lệnh dừng lỗ và chốt lời phù hợp.

Dù là mua hay bán, việc đặt lệnh dừng lỗ là bắt buộc. Trong trường hợp thị trường biến động xấu, lệnh dừng lỗ hợp lý sẽ giúp bảo vệ vốn của bạn, tránh thiệt hại lớn.

Ba kịch bản tương lai cho xu hướng của GBP

Kịch bản lạc quan: GBP phục hồi về 1.30-1.35

Đây là dự báo của nhiều tổ chức tài chính. Điều kiện tiên quyết là: Fed giảm lãi suất đúng dự kiến, BoE duy trì lãi suất cao, dòng vốn toàn cầu tìm kiếm thay thế USD. Trong trường hợp này, GBP có thể tăng từ mức hiện tại lên 1.30, thậm chí thử thách 1.35.

Kịch bản trung lập: GBP dao động trong khoảng 1.25-1.28

Đây là kịch bản khả thi nhất. Nền kinh tế Anh duy trì ổn định nhưng tăng trưởng chậm, Fed giảm lãi đúng dự kiến, chính sách của BoE không có thay đổi lớn. GBP sẽ dao động trong vùng này, liên tục kiểm tra các mức hỗ trợ kháng cự, tạo thành phạm vi giao dịch. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, đây là kịch bản hấp dẫn nhất.

Kịch bản bi quan: GBP giảm về 1.15-1.20

Nếu dữ liệu kinh tế Anh đột nhiên xấu đi, buộc ngân hàng trung ương phải tăng tốc giảm lãi suất, hoặc xuất hiện các cú sốc toàn cầu mới, GBP có thể quay lại mức thấp hơn. Tuy nhiên, mức 1.03 của năm 2022 đã tạo thành một mức hỗ trợ vững chắc — trong hệ thống hiện tại, khả năng GBP thủng mức 1.03 là rất thấp.

Gợi ý thực hành đầu tư GBP

Để có lợi nhuận trong giao dịch GBP, cần xây dựng lợi thế trên hai phương diện: nhận thức về nền tảng và thực thi kỹ thuật.

Trước tiên, liên tục theo dõi dự báo chính sách lãi suất của Anh và Mỹ. Đây là yếu tố quyết định chính cho xu hướng của GBP trong tương lai. Các quyết định của ngân hàng trung ương, các phát biểu công khai, dữ liệu kinh tế đều có thể thay đổi kỳ vọng về chênh lệch lãi suất, từ đó gây ra biến động của GBP.

Thứ hai, chú ý đến rủi ro chính trị. Dù đã qua thời kỳ “ngắn hạn ngân sách” năm 2022, nhưng bất ổn chính trị tại Anh vẫn còn. Khi xuất hiện các bất ổn mới, GBP sẽ phản ứng ngay lập tức.

Thứ ba, chọn công cụ giao dịch phù hợp. Giao dịch hợp đồng chênh lệch ngoại hối (CFD) nhờ khả năng linh hoạt hai chiều và đòn bẩy, trở thành lựa chọn của nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp. Sử dụng đòn bẩy giúp bạn tham gia quy mô lớn hơn với số vốn nhỏ, nhưng đòn bẩy là con dao hai lưỡi, cần kết hợp quản lý rủi ro chặt chẽ — đặc biệt là đặt lệnh dừng lỗ.

Thứ tư, xây dựng hệ thống giao dịch hợp lý. Đừng để bị mê hoặc bởi biến động ngắn hạn, hãy dựa trên chu kỳ giao dịch của bạn (hàng ngày, hàng tuần hay hàng tháng) để lập kế hoạch. Nhà giao dịch ngắn hạn có thể tận dụng biến động mạnh của GBP để bắt đáy; nhà đầu tư dài hạn có thể dần tích lũy khi giá thấp, chờ đợi GBP tăng giá.

Tóm lại, câu hỏi “khi nào bảng Anh sẽ giảm đến mức đáy” có thể trả lời: rất có thể đã gần chạm đáy. Việc phục hồi từ 1.03 lên 1.26 đã thể hiện sự tin tưởng của thị trường vào GBP đang dần trở lại. Điều quan trọng trong tương lai không phải là GBP có tiếp tục giảm hay không, mà là dưới lợi thế chênh lệch lãi suất và sự hỗ trợ chính sách, nó có thể tăng đến mức nào. Đối với những nhà giao dịch đã sẵn sàng quản lý rủi ro, thị trường GBP năm 2026 có thể đang ẩn chứa nhiều cơ hội.