Dự đoán giá Ethereum thất bại vào năm 2025: Khi $100K Giấc mơ gặp thực tế thị trường

Kết thúc năm 2025 và bình minh của năm 2026 mang đến một cuộc kiểm điểm nghiêm khắc cho việc dự đoán của ngành công nghiệp tiền điện tử. Tính đến tháng 1 năm 2026, Bitcoin dao động quanh mức $1 89.430 USD trong khi Ethereum đứng gần (2.970 USD—những con số phản ánh một bức tranh hoàn toàn khác so với bối cảnh dự đoán giá Ethereum tăng giá chiếm ưu thế trong năm 2024 và phần lớn năm 2025. Khoảng cách giữa dự báo của các tổ chức và thực tế thị trường chưa bao giờ rõ ràng đến vậy, buộc các nhà đầu tư và nhà phân tích phải xem xét lại ý nghĩa thực sự của những dự đoán này.

Vào ngày 27 tháng 12 năm 2025, Bitcoin được định giá ở mức 87.423 USD và Ethereum ở mức 2.926 USD. So sánh với các mục tiêu đầy tham vọng do các tổ chức lớn và các nhà phân tích danh tiếng đề ra, bạn sẽ hiểu tại sao cụm từ “dự báo tổ chức” đã trở thành một câu nói đùa trong ngành. Nhưng đây không chỉ là sự suy đoán ngẫu nhiên—đây là những luận điểm được xây dựng cẩn thận, được hậu thuẫn bởi những tên tuổi uy tín trong lĩnh vực tài chính.

Dự báo tăng giá của Bitcoin không đạt kỳ vọng

Sự thúc đẩy của các tổ chức nhằm mục tiêu giá Bitcoin từ 100.000 đến 250.000 USD trong năm 2025 đại diện cho một trong những lời kêu gọi đồng thuận và lạc quan nhất từng chứng kiến trong không gian crypto. Lý luận có vẻ hợp lý: phê duyệt ETF sẽ giúp phổ cập quyền tiếp cận Bitcoin, khí hậu chính trị tại Mỹ đã chuyển theo hướng có lợi cho crypto, và các chu kỳ lịch sử cho thấy lợi nhuận bùng nổ đang đến gần.

Michael Saylor, CEO của MicroStrategy và là người ủng hộ Bitcoin tích cực, đã định vị Bitcoin như một mạng lưới vốn kỹ thuật số với con đường hướng tới 100.000 USD vào năm 2025, cuối cùng đạt tới $1 triệu USD. Lập luận của Saylor vượt ra ngoài việc dự đoán giá—ông xem Bitcoin như một phương án thay thế hợp pháp cho các kho lưu trữ giá trị truyền thống. Tuy nhiên, ngay cả khi Bitcoin thử thách các mức cao trước đó nhiều lần trong năm 2025, nó vẫn không thể duy trì đột phá 100.000 USD mà luận điểm của ông yêu cầu.

Mark Yusko của Morgan Creek Capital đưa ra mục tiêu 150.000 USD cho năm 2025, dựa trên một “mô hình định giá đỉnh chu kỳ” giả định rằng thị trường bò mới sẽ lặp lại quy mô của các chu kỳ trước đó. Sai lầm nghiêm trọng trong logic này trở nên rõ ràng khi năm 2025 diễn ra: ETF không đơn thuần làm tăng cường một chu kỳ hiện có—chúng đã thay đổi cơ bản cấu trúc thị trường, mang lại các động lực mới mà tiền lệ lịch sử không thể giải thích đầy đủ.

Tom Lee, đồng sáng lập của Fundstrat, còn đi xa hơn với dự báo 250.000 USD, dựa trên niềm tin rằng việc chấp nhận của chính phủ và các chính sách hậu thuẫn sẽ định hình lại vai trò vĩ mô của Bitcoin. Thật thú vị, Lee trở thành một trong số ít nhà phân tích công khai điều chỉnh quan điểm của mình trong suốt năm 2025, dần dần giảm mục tiêu trong khi vẫn duy trì sự lạc quan có điều kiện. Đến cuối năm, nhóm của ông gợi ý rủi ro giảm xuống còn 60.000-65.000 USD cho đầu năm 2026—một sự thay đổi đáng kể so với vị thế công khai ban đầu.

Standard Chartered so sánh sự tăng gấp bốn lần của vàng sau khi ra mắt ETF, dự đoán Bitcoin sẽ đạt khoảng 200.000 USD khi dòng vốn ETF tại chỗ tăng tốc. Ngân hàng này đã bỏ qua một điểm khác biệt quan trọng: độ biến động của Bitcoin và các động thái định giá lại sau ETF chứng tỏ còn biến động hơn nhiều so với thị trường kim loại quý.

AllianceBernstein cung cấp một trong những mốc thời gian dự báo chính xác nhất, mục tiêu 200.000 USD vào tháng 9 năm 2025, với các mốc mục tiêu còn tham vọng hơn )$500.000 vào năm 2029, (triệu USD+ vào năm 2033). Sự chính xác trong dự báo này giờ đây trở thành một ví dụ điển hình về sự tự tin sai lầm—thời gian là thành phần dễ bị tổn thương nhất trong các dự báo của tổ chức.

Các dự báo nổi bật khác gồm có Matthew Sigel từ VanEck ($180.000+), Tim Draper từ quỹ đầu tư mạo hiểm ($250.000), và nhà nghiên cứu crypto Sminston With $1 $275.000 vào ngày 1 tháng 11 năm 2025(. Không ai trong số đó trở thành hiện thực. Trong khi đó, Cathie Wood của ARK Invest đã đặt mục tiêu )triệu USD của mình với khung thời gian dài hơn (2030+), xem đó như một chuẩn mực xa hơn chứ không phải là một dự đoán ngay lập tức—một chiến lược phòng ngừa rủi ro giữ cho dự đoán còn sống về mặt kỹ thuật mặc dù hiệu suất thực tế vẫn còn kém.

Dự đoán giá Ethereum thất bại trong việc phản ánh thực tế

Không gian dự đoán giá Ethereum cũng chứng tỏ sự lạc quan tương tự và cũng sai lầm tương tự. Deltec Bank đề xuất phạm vi 9.000-10.000 USD cho năm 2025, dựa trên phê duyệt ETF và nâng cấp mạng lưới. Standard Chartered, cùng ngân hàng từng lạc quan về Bitcoin qua ETF, dự đoán Ethereum có thể đạt 14.000 USD trong năm 2025, rồi âm thầm điều chỉnh xuống còn 7.500 USD vào giữa năm.

Ý kiến của các nhà phân tích cũng phản ánh câu chuyện tương tự: 50 nhà phân tích khảo sát bởi Finder vào tháng 2 năm 2024 dự đoán trung bình Ethereum năm 2025 là 6.105 USD. Bitwise dự đoán mức 7.000 USD. Bankless còn đi xa hơn, đề xuất mức 10.000 USD (kịch bản bi quan) đến 15.000 USD (giá trị hợp lý). VanEck đưa ra mục tiêu 11.800 USD vào năm 2030, dựa trên kỳ vọng về sự tiếp tục mở rộng của quá trình chấp nhận.

Tuy nhiên, quỹ đạo thực tế của Ethereum lại lệch xa rõ rệt. Với mức 2.926 USD, Ethereum vẫn còn thấp hơn khoảng 70% so với các dự báo tổ chức thận trọng nhất. Điều đáng lo ngại hơn nữa: khác với Bitcoin, ít nhất đã tiếp cận được phần dưới của phạm vi mục tiêu, hiệu suất của Ethereum cho thấy chính câu chuyện—các lớp mở rộng layer-2, hiệu quả staking, dòng vốn của các tổ chức—đã không thể tạo ra mức giá cao hơn mà các nhà phân tích kỳ vọng.

Sự thay đổi cấu trúc: Tại sao các mô hình dự đoán truyền thống lại thất bại

Vấn đề cốt lõi của các dự báo tổ chức năm 2025 không chỉ là xu hướng lạc quan dù điều đó cũng đóng vai trò. Thay vào đó, các dự đoán dựa trên các khung lý thuyết lỗi thời, giả định rằng các chu kỳ trước sẽ được tăng cường theo từng bước nhỏ. Phê duyệt ETF, về lý thuyết, nên theo mô hình của vàng: dòng vốn mới lớn sẽ thúc đẩy đà tăng giá bền vững.

Nhưng thực tế lại phức tạp hơn nhiều. Dòng vốn ETF đã ổn định các mức đáy giá thay vì kích hoạt các đột phá. Trong khi đó, môi trường vĩ mô rộng lớn hơn—gia tăng căng thẳng địa chính trị, các tín hiệu chính sách tiền tệ hỗn độn, và sự phức tạp trong việc tích hợp crypto vào danh mục truyền thống—đã tạo ra các trở lực mà các yếu tố thúc đẩy riêng lẻ không thể vượt qua.

Chu kỳ 4 năm của Bitcoin, từng là chân lý trong nghiên cứu tổ chức, đã mất đi khả năng giải thích chính xác đúng lúc cần thiết nhất. Các chu kỳ lịch sử giả định các thành phần thị trường tương đối đồng nhất và ít can thiệp cấu trúc. Thị trường crypto ngày nay có các nhà chơi tổ chức với các khung thời gian khác nhau, rủi ro pháp lý, và hạn chế phân bổ vốn. Chiến lược tích trữ Bitcoin của một quỹ phòng hộ khác hoàn toàn so với cách tiếp cận của kho bạc doanh nghiệp—và cả hai đều khác biệt so với FOMO của nhà bán lẻ.

Ý nghĩa thực sự của phân tích tổ chức đối với nhà đầu tư

Đây không phải là một lập luận chống lại phân tích chuyên nghiệp. Các nghiên cứu của Standard Chartered, AllianceBernstein, Fundstrat và các tổ chức khác vẫn duy trì tiêu chuẩn cao về độ chính xác và minh bạch trong giả định. Vấn đề không phải là chất lượng lý luận—mà là sự ngày càng trở nên không phù hợp của các mô hình trong một thị trường đang trải qua biến đổi cấu trúc nhanh chóng.

Nhà đầu tư đối mặt với một nghịch lý: các dự báo tổ chức cung cấp các khung tư duy quý giá về tiềm năng dài hạn của crypto, nhưng các mục tiêu giá và thời gian của họ đã trở thành những hướng dẫn không đáng tin cậy cho vị thế ngắn hạn. Sử dụng tốt nhất các nghiên cứu này không phải để xem các mục tiêu giá như dự đoán, mà là để hiểu logic đằng sau chúng và đặt câu hỏi liệu logic đó còn phù hợp hay không.

Thảm họa dự đoán giá Ethereum năm 2025 và mức tăng khiêm tốn của Bitcoin so với các dự báo tổ chức cho thấy một sự trưởng thành nhất định. Crypto đang dần thoát khỏi lớp vỏ của sự đầu cơ thuần túy, trở nên thực sự phức tạp hơn. Sự phức tạp đó đòi hỏi các dự đoán không chỉ dựa vào nhiều dữ liệu hơn và tinh vi hơn, mà còn cần sự khiêm tốn trí tuệ về giới hạn của dự báo khi có sự thay đổi cấu trúc đang diễn ra.

Đối với các nhà đầu tư hướng tới năm 2026, bài học rõ ràng: duy trì thái độ hoài nghi lành mạnh đối với các dự báo táo bạo, kiên nhẫn với luận điểm của mình, và nhận thức rằng chính thị trường mới là trọng tài cuối cùng của giá trị. Phân tích chuyên nghiệp có chỗ đứng của nó—nhưng cùng tồn tại với sự không chắc chắn và tư duy độc lập thì không còn là lựa chọn nữa.