Исторический переломный момент в дате одобрения криптовалютных ETF в октябре 2024 года: рыночные потрясения, вызванные реформой правил SEC

Благодаря революционным изменениям в правилах Комиссии по ценным бумагам и биржам США(SEC), октябрь 2024 года стал важнейшим месяцем, сосредоточенным на одобрении криптовалютных ETF. В связи с одобрением SEC нового стандарта, переходящего от “индивидуального рассмотрения” к “стандартизированному разрешению”, процедуры одобрения спотовых ETF на 5 крупнейших криптовалют, таких как XRP, SOL, LTC, ADA, DOGE, претерпели кардинальные изменения. Это стало не просто административным обновлением, а поворотным моментом в ускорении интеграции криптовалют в мейнстрим финансовых продуктов, что привлекло крупные институциональные инвестиции.

Революционные изменения в правилах SEC, переход к стандартному разрешению и их рыночное значение

7 сентября 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США(SEC) официально одобрила изменение правил, предусматривающее введение универсальных критериев листинга для торговых площадок, таких как NASDAQ, Chicago Options Exchange(CBOE), CBZX, New York Stock Exchange(NYSE) Arca, предложенных фондовыми трастами(CBTS). Основная идея этого изменения — отказаться от сложных процедур индивидуальной проверки и стандартизировать и упростить процесс листинга активов, соответствующих определённым критериям.

Председатель SEC заявил, что переход к новому регулятивному режиму изменит регулирование цифровых активов ETP с “осторожного индивидуального рассмотрения” на “стандартизированный и эффективный подход”. Это отражает стремление максимально расширить выбор инвесторов и стимулировать инновации на рынке криптовалют. Новые правила предложили три основных пути листинга: первый — торговля на рынке участников ISG(Межрыночного мониторингового сообщества) с заключением соглашения о совместном мониторинге; второй — листинг фьючерсов на активы не менее 6 месяцев на регулируемом рынке CFTC с договором о совместном мониторинге; третий — существующие ETF, уже торгующиеся на американских биржах, при условии, что более 40% активов приходится на соответствующий продукт.

Истечение срока решения и отзыв заявки 19b-4: начало новых сроков одобрения ETF

29 сентября 2024 года SEC официально потребовала от эмитентов спотовых ETF на XRP(, SOL), LTC(, Cardano)ADA(, Dogecoin)DOGE( отозвать заявку по форме 19b-4. Это решение означало не просто отказ, а необходимость повторного обращения по новым стандартам. В результате отмены первоначальных заявок по форме 19b-4, дата окончательного решения SEC), обычно являющаяся датой принятия окончательного решения по заявке(, утратила силу.

Однако эти изменения были восприняты положительно. Эмитенты ETF могли просто подать или скорректировать документы S-1 в соответствии с новыми правилами, и многие эксперты отрасли ожидали, что скорость одобрения, опираясь на опыт предыдущих ETF на биткоин и эфир, значительно увеличится. Уже было известно, что одобрение ETF на эфир заняло всего несколько недель после отзыва заявки. Поэтому широко ожидалось, что новые даты одобрения ETF сосредоточатся в октябре 2024 года.

Крипто-эксперт Эллинер Торет отметил: “Пока токен соответствует существующим критериям, SEC может в любой момент одобрить криптовалютный ETF, подав заявку S-1”, что указывало на гибкость дат одобрения. Однако аналитик Bloomberg по ETF Джеймс Сейпалт предупредил, что ситуация может усложниться, если к неопределенности добавится возможность закрытия правительства.

Обзор одобрения ETF по 5 крупнейшим криптовалютам в октябре 2024 года

) XRP ETF: более 95% вероятности одобрения и устранение регулятивных барьеров

Самым ожидаемым в октябре 2024 года стал XRP. Семь организаций, включая Bitwise###Bitwise(, 21Shares, Canary)Canary(, Grayscale)Grayscale(, подали заявки на XRP ETF. Заявки на спотовый XRP ETF впервые были поданы в январе 2025 года, а SEC начала сбор мнений после разрешения судебного спора с Ripple в июле 2024.

Главное преимущество XRP — зрелость рынка фьючерсов. Фьючерсы на XRP торгуются более года на CME)Чикагской товарной бирже(, что соответствует новым регулятивным требованиям. Аналитики Bloomberg Джеймс Сейпалт и Эрик Вальчунас оценили вероятность одобрения XRP ETF в 95%, интерпретируя это как “ясный сигнал” для SEC. Также положительным фактором стало признание XRP как товара регуляторами, что значительно снизило барьеры для его ETF.

) SOL ETF: повышенная до 100% вероятность одобрения

Спотовый ETF на SOL###Solana( стал одним из самых популярных заявок октября. В него вошли семь крупных организаций, включая VanEck, 21Shares, Bitwise)Bitwise(, Franklin Templeton)Franklin Templeton(, а также другие. 27 сентября 2024 года инвестиционные компании, такие как Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares)CoinShares(, Bitwise, Grayscale, Canary Capital, VanEck, подали обновлённую форму S-1 в SEC.

Общие черты этих документов — акцент на деталях стейкинга Solana. После приказа SEC отменить заявку по форме 19b-4, аналитик Bloomberg Эрик Вальчунас повысил вероятность одобрения SOL ETF с 95% до 100%. Он подчеркнул: “С введением стандартных критериев листинга осталась только форма S-1, и SOL ETF может быть одобрен в любой момент”.

Важно отметить, что крупнейшие эмитенты Bitcoin и Ethereum ETF, такие как BlackRock)BlackRock(, ещё не подали заявку на SOL ETF. Это свидетельствует о осторожном подходе к регулятивным рискам.

) LTC ETF: потенциал одобрения благодаря долгосрочной стабильности и технологической схожести

Litecoin###LTC( — один из самых старых активов, торгующихся на рынке с 2011 года. Он сохраняет высокий уровень безопасности и децентрализации, а также прошёл проверку на технологическую состоятельность. В процессе рассмотрения находятся три заявки: Canary)Canary( Litecoin ETF, Grayscale)Grayscale( Litecoin Trust ETF, CoinShares)CoinShares( Litecoin ETF.

Главное преимущество LTC — архитектура, схожая с Bitcoin. Это облегчает регулятивную проверку. В отличие от XRP и SOL, SEC не признала LTC ценным бумагой, и он ближе к товарной природе Bitcoin, что значительно снижает регулятивные барьеры. Поэтому LTC также считается одним из наиболее вероятных кандидатов на одобрение в октябре 2024.

) ADA ETF: историческое значение первого ETF на платформе PoS, не основанной на Ethereum

Grayscale###Grayscale( продвигает преобразование траста Cardano)ADA( в ETF. Заявка по форме S-1 была подана в августе 2024, а дата предыдущего решения — 26 октября. Cardano — проект, ценность которого оценивается по его академической базе и устойчивости.

Если ADA ETF будет одобрен, это станет первой в истории одобрением спотового ETF на платформе с подтверждением доли, основанной на PoS)Proof of Stake(, не основанной на Ethereum. Особенно учитывая, что 1 июля 2024 года было одобрено крупное фондовое вложение Grayscale GDLC), что повысило шансы на одобрение ADA ETF.

DOGE ETF: появление первого спотового ETF на мем-коине

Три организации — Bitwise(Bitwise), Grayscale(Grayscale), 21Shares(21Shares) — подали заявки на DOGE ETF. Ожидается, что SEC примет решение до 12 октября 2024 года. Одобрение DOGE ETF станет историческим событием — первым спотовым ETF на мем-коине.

Даты одобрения ETF в октябре 2024 и ускорение притока институциональных средств

Решения по датам одобрения криптовалютных ETF в октябре 2024 означают не просто регулятивное одобрение, а фундаментальные изменения в структуре рынка криптовалют. Они напрямую влияют на масштаб и скорость притока институциональных инвестиций.

После одобрения спотового ETF на биткоин в начале 2024 года криптоиндустрия привлекла свыше 100 миллиардов долларов институциональных средств. За тот же период цена биткоина выросла с 60 000 до более чем 113 500 долларов. Это подтверждает роль ETF как “моста капитала”. В то время SEC рассматривала 92 заявки на криптовалютные спотовые ETF, из которых около 69 охватывали один актив или несколько криптовалют.

По мере реализации новых дат одобрения в октябре ожидается дальнейший приток средств в криптовалютный рынок. Если заявки крупных управляющих активами, таких как Grayscale, VanEck, Bitwise, будут одобрены, барьеры для входа институциональных инвесторов значительно снизятся.

Мейнстримизация криптовалют и развитие регулятивной среды

Наступление дат одобрения ETF в октябре 2024 года символизирует вход криптоиндустрии в стадию зрелости. Изменение позиции регуляторов отражает признание криптовалюты как полноценного финансового инструмента, а не только спекулятивного актива.

Внедрение нового стандарта разрешений, скорее всего, ускорит дальнейшее одобрение спотовых ETF на криптовалюты. Переход SEC от “индивидуального рассмотрения” к “стандартизированному разрешению” повысит предсказуемость и стимулирует массовое размещение криптофинансовых продуктов.

Вне зависимости от итогов, решение по датам одобрения ETF в октябре 2024 станет ярким поворотным моментом в истории криптовалют. Оно существенно повлияет не только на цены соответствующих активов, но и на масштаб и скорость притока институциональных инвестиций, став важной ступенью на пути интеграции криптовалют в традиционный финансовый сектор. Эти изменения могут стать не только краткосрочной инвестиционной возможностью, но и структурным сдвигом, переосмысливающим экосистему криптоиндустрии в долгосрочной перспективе.