Рынок облигаций интерпретирует эти выборы следующим образом: впереди фискальное расширение. Но здесь начинается путаница. Освобождение от налогов на продукты питания кажется политически умным решением, за исключением того, что никто не ответил на вопрос о финансировании. Откуда берутся средства? Это слон в комнате, и именно поэтому опасения по поводу ухудшения фискальной ситуации продолжают проникать в расчеты трейдеров облигаций. Разрыв между предвыборными обещаниями и реальными возможностями бюджета действительно существует, и рынки начинают учитывать реальность того, что риторика о расширении может не соответствовать фискальной устойчивости в будущем.