#美国核心物价涨幅不及市场预估 Những hàng phòng thủ tài chính quan trọng nhất toàn cầu đang lung lay: Tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với thử thách chưa từng có

Nguyên nhân bắt nguồn từ gần đây: Tổng thống Mỹ Donald Trump muốn thay thế thành viên Hội đồng Quản trị của Cục Dự trữ Liên bang, bà Lisa Cook, với lý do hồ sơ vay thế chấp lịch sử của bà gây nghi ngờ. Cook ngay lập tức phản ứng bằng pháp lý, kiện tụng kéo dài đến Tối cao Pháp viện. Ban đầu có vẻ là tranh chấp nhân sự, nhưng thực chất lại chạm đến một vấn đề sâu xa hơn.

Logic của Nhà Trắng rất rõ ràng: "Tôi chọn bạn vào, tất nhiên có quyền đuổi bạn ra. Quyền lực của tổng thống phải là toàn diện, không bị giới hạn." Trong khi đó, thái độ của Cục Dự trữ Liên bang cũng kiên định: "Chính sách tài chính phải độc lập khỏi áp lực chính trị. Một khi tổng thống có thể thay thế quyết định viên một cách tùy ý, lãi suất sẽ trở thành công cụ tranh cử, tính trung lập của thị trường tài chính sẽ bị phá vỡ hoàn toàn."

Tại sao toàn bộ giới tài chính toàn cầu lại đang nín thở? Câu trả lời rất đơn giản — ngày 21 tháng 1, phán quyết của Tối cao Pháp viện có thể định nghĩa lại giới hạn quyền lực của Mỹ. Nếu tòa án nghiêng về việc mở rộng quyền lực của tổng thống, thì hàng rào ngăn cách chính trị của Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực sự bị xé toạc. Hãy tưởng tượng, khi Chủ tịch Fed Powell cũng phải cẩn trọng điều chỉnh chính sách lãi suất, liệu đồng đô la có còn giữ được vị thế đồng dự trữ toàn cầu không? Nó có thể trở thành một công cụ bị chính trị chi phối, thay vì là đồng tiền tin cậy của thị trường.

Hiện tại, các thẩm phán bảo thủ đang đối mặt với lựa chọn khó khăn: có nên để quyền hành hành chính tiếp tục mở rộng, hay thiết lập các giới hạn pháp lý để đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính? Trận tranh luận của tòa án này không chỉ đơn thuần là một vụ kiện — nó quyết định xem hệ thống tài chính toàn cầu có thể tiếp tục tự điều chỉnh hay không, và các nhà đầu tư còn bao nhiêu sự chắc chắn trong môi trường vĩ mô đầy biến động này.

Đây là một bài kiểm tra áp lực đối với nền tảng của hệ thống Cục Dự trữ Liên bang trong suốt một thế kỷ qua, và toàn thế giới các nhà đầu tư đều đang chờ đợi tiếng chuông rung lên.