A atual tendência do Bitcoin realmente se assemelha a 2022? Análise comparativa aprofundada entre os aspectos técnicos e o contexto macroeconômico

【区块律动】Recentemente, alguns analistas têm comparado o atual movimento do Bitcoin com o mercado de 2022, geralmente com uma postura pessimista. Do ponto de vista dos gráficos de curto prazo, é possível identificar alguns padrões semelhantes, mas essa comparação na verdade não se sustenta — olhando para o longo prazo, os contextos dos dois períodos são completamente diferentes.

Qual foi a situação no início de 2022? O tom geral do mercado era de evitar riscos, o capital estava se retraindo, e o Bitcoin na época apresentava uma estrutura de distribuição em níveis elevados durante um ciclo de aperto. Agora, o cenário é exatamente o oposto. O índice de liquidez dos EUA já rompeu tanto a tendência de baixa de curto quanto de longo prazo, e uma nova fase de alta está se formando.

Do ponto de vista técnico, entre 2021 e 2022, o Bitcoin formou uma figura de topo em M no gráfico semanal, que geralmente indica o topo de um ciclo de longo prazo, pressionando continuamente o desempenho do preço. Agora, o canal de alta no gráfico semanal foi rompido. Probabilisticamente, parece mais uma armadilha de mercado de baixa que ocorre antes de uma recuperação dentro do canal. Claro que não se pode descartar totalmente a possibilidade de um mercado de baixa, mas o importante é que a faixa entre 80.850 e 62.000 dólares passou por uma consolidação e troca de mãos suficiente, e o esgotamento do interesse anterior oferece uma relação risco-retorno mais favorável para os compradores — o potencial de alta é claramente maior, enquanto o risco de queda é relativamente controlado.

O que seria necessário para realmente reiniciar um mercado de baixa? Surgir uma nova crise inflacionária ou uma crise geopolítica de escala semelhante à de 2022; o banco central reabrir o ciclo de aumento de juros ou implementar aperto quantitativo; além disso, o preço precisa continuar caindo decisivamente abaixo do nível de 80.850 dólares. Sem esses fatores, falar em uma estrutura de mercado de baixa é basicamente especulação, não uma análise real.

Outro ponto importante — a estrutura dos investidores de Bitcoin já mudou bastante. Em 2022, o mercado era dominado por investidores de varejo, com alta alavancagem e especulação, caracterizando um mercado de baixa típico de criptomoedas, cheio de pânico de venda e liquidações em cadeia. Agora, estamos em uma era muito mais madura, com demanda estável, oferta bloqueada e volatilidade em níveis institucionais. Essa mudança por si só já alterou as regras do jogo.