2026-01-19 08:07:25

2025年的交易市场出现了有趣的两极分化。一方面，主流CEX的APP下载量同比暴跌35.47%，这反映出新用户增长明显乏力，传统交易所的获客红利似乎已经消退。

不过从交易数据看，行业并未陷入停滞。现货交易量还是有所抬头，同比上升3.6%；但真正的增长引擎是永续合约，交易量暴增27%。这表明无论新用户多少，专业交易者对衍生品的热情一直高涨——永续合约已经成为CEX不可或缺的核心业务。

有趣的是，Perp DEX领域也在快速扩张。Hyperliquid的合约交易量已经冲到近3万亿美元的水平，这直接威胁到了传统CEX的衍生品市场份额。链上交易的便利性和透明度，正在逐步瓜分CEX的用户和流动性。

从用户端下滑但交易量上升的矛盾现象来看，市场正在两个方向演变：一是头部活跃交易者愈发集中，交易频率和体量不断扩大；二是散户新增乏力，留存用户的行为也在改变。这对所有交易平台都是一个信号——增量时代已过，存量竞争更加激烈。

PERP‎-14.24%

HYPE‎-6.47%

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 10

أعجبني
10
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

NFTBlackHole

· منذ 9 س

عقود الدائمية انطلقت، والمستثمرون الأفراد ماتوا، حقًا لقد حان عصر الديجن

شاهد النسخة الأصليةرد0

MoneyBurnerSociety

· منذ 9 س

تحميل التنزيلات انخفض بشكل حاد، لكن حجم التداول زاد... ماذا يعني ذلك، أليس فقط أن جميع الحرفيين تم حصادهم، والباقي هم فقط المقامرون المحترفون، يصعب عليهم التحمل هذه الموجة من Hyperliquid ضربت مباشرة على كعكة CEX، وشفافية السلسلة أوقعت البورصات المركزية في موقف غير متوقع لم يعد هناك مستخدمون جدد، ولا مستثمرون أفراد، وكل من لا يزال يتداول هو من تلك الفئة المدمنة على الخسائر، أعتقد أن الأمر انتهى، هكذا يكون زيادة العقود الدائمة بنسبة 27%... أموالي تم تصفيتها بالكامل، ومع ذلك ساهمت في هذا الرقم، سعيد باختصار، انتهى النمو، والآن فقط ننتظر من يستطيع أن يخدع المستخدمين الحاليين بشكل أكثر قسوة، كل من CEX و DEX يتصارعان منافسة على المخزون، تبدو فقط وكأنها مستقبل "الحرفيين المحترفين"

شاهد النسخة الأصليةرد0

ReverseTrendSister

· منذ 9 س

تحميل التنزيلات انخفض بنسبة 35% ومع ذلك يروجون لزيادة حجم التداول بنسبة 27%، هذه لعبة البيانات حقًا ماهرة جدًا --- هل أصبحت Hyperliquid تساوي 3 تريليون؟ يجب أن تكون CEX في حالة توتر، الشفافية على السلسلة حقًا أصابت الهدف --- باختصار، المستثمرون الأفراد تم دفعهم للخروج، ولم يتبق سوى المتداولين المحترفين يتقاتلون فيما بينهم، هل هذا خبر جيد؟ --- معنى أن العقود الدائمة أصبحت النشاط الرئيسي هو... محاولة زيادة الرافعة المالية على قدر المستطاع، مجرد احتفال للمقامرين --- لقد انتهى عصر النمو وزادت المنافسة على الموجودات، يبدو وكأنه مقدمة للركود، أيها الإخوة، كونوا حذرين --- انخفاض عدد التنزيلات على التطبيق بهذا الشكل ومع ذلك يجرؤون على القول إن السوق نشط، هاها، هذا مضحك قليلاً --- Perp DEX حقًا يضغط على البورصات المركزية حتى الموت، ورقة الشفافية هذه لا تُضاهى

شاهد النسخة الأصليةرد0

PumpStrategist

· منذ 10 س

تركيز الحصص، ارتفاع حجم التداول بشكل مفاجئ، هذا هو السلوك النموذجي للحيتان. على المستثمرين الأفراد أن يستيقظوا منذ زمن. --- انخفاض حجم التنزيل بنسبة 35%، وهل لا يزال هناك من يجرؤ على استثمار كامل في العملات الجديدة؟ أنا مندهش. --- نمو العقود الدائمة بنسبة 27%، يدل على أن المستثمرين المبتدئين يحبون المقامرة بالرافعة المالية. علم الاحتمالات يخبرني أن هذه الموجة يجب أن تتوقف عن الخسارة. --- وصلت Hyperliquid إلى 3 تريليون، والأيام الصعبة على منصات CEX التقليدية حقيقية. لقد توقعت ذلك مسبقًا من خلال الشفافية على السلسلة. --- شكل النمو قد اكتمل. المتداولون الكبار يأكلون، والمستثمرون الأفراد يشربون الحساء. عبارة المنافسة على المخزون أصابت الهدف. --- انخفاض تنزيل التطبيق ولكن ارتفاع حجم التداول؟ أليس هذا هو انخفاض النشاط بشكل كبير؟ نقاط مثيرة للاهتمام. --- المستخدمون الجدد يعانون، والمستخدمون القدامى يتحولون إلى حيتان. من يفهم هذا المنطق، هو فقط من يستحق البقاء حتى الجولة القادمة من السوق الصاعدة.

شاهد النسخة الأصليةرد0