Thảo luận về stablecoin thường tập trung vào các con số lợi nhuận, nhưng những giao thức có thể tồn tại được thì không dựa vào lợi nhuận cao nhất.

Mô hình của ListaDAO rất thú vị. $LISTA token không chỉ đơn thuần là quyền bỏ phiếu — họ còn có thể trực tiếp chia sẻ doanh thu thực tế của giao thức. Thiết kế này có thể không nổi bật trong thị trường tăng giá, nhưng khi thị trường giảm, nó trở thành tiền tệ cứng để tồn tại. Quyền điều chỉnh tham số, quyền chia sẻ lợi nhuận, tương đương với việc liên kết sự phát triển của giao thức với người nắm giữ token thật sự.

Về mặt pháp lý, tuyên bố của đội ngũ cũng rõ ràng: việc đúc lisUSD hoàn toàn diễn ra trên chuỗi, không liên quan đến đổi tiền pháp định trực tiếp, tất cả dữ liệu thế chấp đều minh bạch và có thể kiểm toán. Điều này tránh được nhiều rủi ro trong quản lý tài chính truyền thống.

Nhưng vẫn còn tồn tại vấn đề. Nếu môi trường pháp lý gây áp lực lên mô hình stablecoin thuật toán, thì mô hình này có thể chịu đựng được bao lâu? Cơ chế đúc lisUSD có thực sự đủ sức chống chịu không? Cần thời gian để kiểm chứng. Với nhà đầu tư, nên định kỳ theo dõi một số chỉ số: báo cáo kiểm toán hàng tháng của tài sản thế chấp, tỷ lệ tham gia bỏ phiếu các đề xuất quản trị, và xu hướng thay đổi của quỹ dự trữ của giao thức.

Cuối cùng, cạnh tranh stablecoin không phải là về lợi nhuận, mà là về độ bền bỉ.