Hampir semua industri kripto sedang berhadapan dengan regulasi, tetapi ada satu proyek yang berjalan berlawanan arah—ia menjadikan kepatuhan sebagai keunggulan kompetitif utamanya. Pilihan Dusk sangat menarik: bukan berkompetisi untuk mendapatkan aplikasi dengan cakupan paling luas, melainkan fokus pada jalur keuangan yang paling membutuhkan kepatuhan.

Secara sederhana, Dusk sedang membangun Layer 1 yang secara native mendukung privasi dan kepatuhan secara bersamaan. Pemahaman sederhananya adalah menyematkan otentikasi identitas dan aturan yang dapat diprogram langsung di lapisan dasar blockchain—proses seperti KYC, AML, yang wajib dilakukan oleh lembaga keuangan, ditulis langsung ke dalam protokol itu sendiri. Dengan begitu, lembaga keuangan tradisional saat mengimplementasikan aplikasi dan aset mereka mendapatkan jaminan kepatuhan.

Mengapa posisi ini penting? Karena tantangan terbesar dari on-chain aset nyata (RWA) bukanlah dari segi teknologi, melainkan dari hambatan regulasi. Siapa yang mampu menyelesaikan masalah ini secara elegan, dia akan mendapatkan manfaat dari gelombang keuntungan institusional ini.

**Risiko utama di sini di mana?** Pada tahap awal ekosistem. Nilai dari seluruh jaringan sangat bergantung pada adopsi nyata dari lembaga. Jadi, yang penting bukan sekadar pengumuman kerjasama sebanyak-banyaknya, melainkan mengamati aktivitas keuangan yang benar-benar patuh di atas chain—apakah ada lembaga yang menggunakan kontrak pintar privasi Dusk (XSC) untuk mengelola aset sekuritisasi? Apakah ada transaksi ekuitas swasta yang terjadi di chain ini? Data-data ini jauh lebih meyakinkan daripada sekadar siaran pers.

Dari segi teknologi, Dusk mengintegrasikan secara mendalam teknologi privasi seperti zero-knowledge proof dengan kerangka kerja kepatuhan. Tapi ini juga menyembunyikan risiko—tingginya kompleksitas bisa menjadi batasan dalam pengembangan ekosistem. Pengembang perlu belajar lebih banyak, yang berarti harus menginvestasikan lebih banyak sumber daya untuk mengasah alat pengembang, dan tingkat aktivitas komunitas juga harus terus dipantau.

Mengenai likuiditas, harus dilihat secara terpisah. Secara permukaan, ini berkaitan dengan fluktuasi harga token DUSK, tetapi risiko yang lebih dalam adalah apakah aset keuangan di chain ini bisa benar-benar likuid. Ini membutuhkan dukungan dari sistem market maker profesional, dan saat ini masih dalam tahap pengamatan, belum cukup matang.

Dari sudut pandang lain, di saat kepatuhan menjadi narasi utama, apakah jalur yang fokus secara vertikal ini sudah benar? Kapan titik balik di mana lembaga secara massal mulai on-chain? Pertanyaan-pertanyaan ini layak terus dipantau.