JustLend DAO 重磅通縮：5.25 億枚 JST 二次銷毀，價值超 2100 萬美元

2026 年 1 月 15 日，波場 TRON 生态核心去中心化借貸協議 JustLend DAO 完成了第二次 JST 回購與銷毀，一次性向黑洞地址轉入 5.25 億枚 JST，按當時市場價格估算，銷毀價值高達約 2100 萬美元。

此次銷毀後，JustLend DAO 累計銷毀的 JST 總量達到 10.85 億枚，占代幣總供應量的比例已突破 10%，達到 10.96%。

01 事件核心

此次回購銷毀是 JustLend DAO 通縮策略的第二次大規模執行。根據官方披露，本次用於回購的 2053 萬美元資金，來源於協議在 2025 年第四季度產生的約 1019 萬美元淨收入，以及從之前結轉的約 1034 萬美元收入。

這意味著，驅動此次通縮行動的資金完全來自於協議自身的真實收入和盈利積累，而非外部增發，體現了其商業模式的自我造血能力和執行價值回饋承諾的決心。

此舉直接導致超過 5.25 億枚 JST 被永久移出流通市場。根據 Gate 平台實時數據，在此消息影響下，JST 價格在過去 24 小時內表現出強勁勢頭。

02 市場即時反應

在第二次大規模銷毀的消息公布後，JST 的市場價格出現了即時反應。根據 Gate 平台 2026 年 1 月 16 日的最新數據，JST 當前價格為 $0.04156，在過去 24 小時內上漲了 3.74%。

同一時間，其 24 小時最高價達到了 $0.04209。對比銷毀前一交易日（1 月 14 日）的收盤價 $0.040746，市場給予了積極的短期反饋。

目前 JST 的流通供應量為 99 億枚，此次銷毀的 5.25 億枚占其流通盤的約 5.3%，是一場力度顯著的通縮操作。

03 通縮機制剖析

JustLend DAO 的回購銷毀並非一次性事件，而是一個制度化的長期通縮機制。該機制的核心資金來源於兩大部分：一是 JustLend DAO 協議產生的所有淨收入；二是 USDD 多鏈生態系統收入超過 1000 萬美元基準後的部分利潤。

根據此前通過的治理提案，該機制規劃清晰：首次銷毀動用了當時存量收入的 30%，而剩餘的 70% 收入計劃在 2026 年第四季度前分四個季度逐步銷毀，每季度銷毀 17.5%。

此外，協議還承諾未來將每季度使用新增的淨收入進行持續的回購與銷毀，並定期向社群發布透明報告。這種設計將通縮變成了嵌入協議成長引擎的固有程序。

04 長期影響與價值重估

累計銷毀 10.85 億枚（占總量的 10.96%）只是個開始。隨著 JustLend DAO 和 USDD 生態的持續發展，預計未來每個季度都會有新增收入用於回購銷毀 JST。

這為 JST 構建了一個清晰且可持續的通縮模型。理論上，只要協議持續盈利，JST 的流通量就會不斷減少，在需求不變或增長的情況下，其稀缺性將隨時間推移而不斷增強。

這一機制也直接強化了 JST 作為治理代幣的價值捕獲能力。代幣持有者無需主動操作，即可通過協議利潤的回購分享生態成長的紅利，這提升了 JST 作為資本資產（而非純粹功能型代幣）的吸引力。

05 未來展望與市場觀察

從更廣闊的市場視角看，JustLend DAO 透過鏈上透明執行的利潤回購銷毀，為 DeFi 治理代幣的價值支撐提供了一個可驗證的範例。

它試圖回答一個關鍵問題：除了治理投票權，DeFi 協議的原生代幣如何從協議創造的真實價值中獲益？利潤回購與銷毀是一個被傳統金融市場驗證過，並逐漸在加密世界扎根的答案。

對於投資者和社群成員而言，未來關注的焦點將集中在 JustLend DAO 協議收入的可持續性和增長性上，因為這將直接決定通縮機制的“燃料”是否充足。同時，關注季度銷毀計劃的執行透明度，也是評估該專案長期承諾的重要方面。

未來展望

截至 1 月 16 日，JST 在 Gate 上的交易價格為 $0.04156，市值約為 4.11 億美元。與 2021 年 4 月創下的歷史最高價 $0.1932 相比，當前價格仍有較大距離。

然而，價格圖表只記錄了過去的市場情緒。JustLend DAO 正在透過其季度性、制度化的回購銷毀，為 JST 編寫一份全新的基本面敘事——一個將協議成功與代幣通縮直接掛鉤的敘事。

這場實驗的最終答案，將由未來每個季度的鏈上銷毀交易和協議收入報告共同揭曉。