إيثريوم تقترب من 3,900 دولار أمريكي؛ BitMine تحجز 2.1 مليار دولار في الستاكينج

بدأت إيثريوم عام 2026 بأرباح ملحوظة في يناير، مستعادة الأرض التي خسرتها بعد أن أنهت العام السابق بتقلبات قوية. في الوقت الحالي، يشير الأصل إلى إشارات فنية على التعافي تعتمد على ترسيخ بنية دعم طويلة الأمد.

نمط القاع المزدوج يتوقع ربح بنسبة 20%

يشير المحللون إلى نمط فني مهم يتطور على مدار الربع الرابع من 2025: شكل القاع المزدوج. إذا تم تأكيد هذا النموذج في الأيام القادمة، فإن التوقع الفني يشير إلى منطقة 3,900 دولار، وهو ما يمثل حوالي 20% من المكاسب مقارنة بالمستويات الحالية عند 3.35 ألف دولار.

ومع ذلك، يواجه التعافي عقبات فنية يجب تجاوزها. تختبر إيثريوم الآن مستوى المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 200، وهو الخط الذي يعمل كمحدد للتحول بين الاتجاهات الهابطة والصاعدة على الرسم البياني اليومي.

EMA لفترة 200: نقطة التحول

يعمل المتوسط المتحرك لفترة 200 كحاجز نفسي مهم لمعنويات السوق الكلية. منذ بدء الميل البيعي في نوفمبر، فشلت إيثريوم مرتين في اختراق هذا المستوى بنجاح، مما أدى إلى تصحيحات لاحقة.

سيُفسر إغلاق يومي فوق مستوى 3,300 دولار على أنه تأكيد على أن ضغط البيع يفقد قوته الفنية. في هذا السيناريو، سيُظهر المستثمرون المؤسسيون قبولهم بأسعار أعلى، مما يشير إلى نقطة التحول للاتجاه.

مؤشر CVD الإيجابي يدل على شراء مؤسسي حقيقي

يظهر مؤشر الحجم التراكمي (CVD) اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، مما يكشف أن المشترين يبحثون بنشاط عن سعر السوق بدلاً من وضع أوامر شراء سلبية فقط.

تُظهر بيانات CryptoQuant أن السوق الفوري وسوق المشتقات متوافقان في المنطقة الإيجابية في بداية يناير. هذا التوافق نادرًا ما يُرى وعادةً ما يشير إلى أن التعافي ليس فقط نتيجة تغطيات قسرية، بل شراء مؤسسي حقيقي قائم على قناعة اتجاهية.

الحيتان تبيع بينما يراكم التجزئة

تحت سطح هذا التعافي، هناك ديناميكية مثيرة بين مجموعات مختلفة من المستثمرين. سجلت المحافظ التي تمتلك بين 100 ألف و10 ملايين دولار خروجًا صافياً قدره 40 مليون دولار فقط هذا الأسبوع—لاعبون كبار يستغلون ارتفاعات مؤقتة لتحقيق أرباح.

من ناحية أخرى، استثمر التجزئة والمتداولون من الحجم المتوسط حوالي 31 مليون دولار في عمليات شراء صافية خلال الأيام الستة الماضية. يشير هذا التباين إلى أن كبار الحائزين يأخذون أرباحًا بينما يواصل المستثمرون الأصغر تراكم الأصول.

صف الانتظار للمحققين يكاد يكون معدومًا يقلل من ضغط البيع

هناك عامل هيكلي عميق يغير ديناميكيات عرض إيثريوم. عاد صف خروج المحققين—الذين يرغبون في مغادرة عملية الستاكينج—إلى مستويات شبه معدومة لأول مرة منذ يوليو 2025.

لفهم ذلك، من المهم معرفة ما هو الستاكينج: هو عملية يقوم فيها المحققون بحجز عملاتهم على الشبكة للمشاركة في الإجماع وكسب العوائد. عندما يخرج محقق من هذه العملية، تدخل عملته في صف إلغاء القفل. حاليًا، يحتوي هذا الصف على 32 ETH فقط، بانخفاض قدره 99.9% مقارنةً بالذروة التي بلغت 2.67 مليون في سبتمبر.

هذا الانخفاض الكبير يعني أن تقريبًا لا أحد يرغب في الخروج من الستاكينج في الوقت الحالي—إشارة واضحة على الثقة في الأصل. في الوقت نفسه، وصل صف الدخول إلى 1.3 مليون ETH، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر، مما يدل على أن محققين جدد يدخلون في الإجماع.

BitMine تحجز 2.1 مليار دولار، تضغط على ندرة إيثريوم

أكبر خزينة مؤسسية لعملة الإيثريوم في العالم تنتمي إلى BitMine، التي تقود عملية تراكم نشطة. أضافت الشركة 82,560 ETH إلى صف الدخول فقط في 3 يناير واحتجزت إجمالاً 659,219 ETH في الستاكينج—بقيمة تقدر بحوالي 2.1 مليار دولار بأسعار اليوم.

يمثل هذا حوالي 3.4% من إجمالي المعروض المتداول من إيثريوم. مع هذا الحصة الكبيرة من العرض المحتجز على الشبكة في وضع التحقق، تواصل السيولة المتاحة على البورصات الانخفاض، مما يخلق ندرة فنية للأصل.

وفي الوقت نفسه، تصل احتياطيات ETH على البورصات إلى أدنى مستوياتها منذ عشر سنوات، بينما تظل الطلبات على الستاكينج المؤسسي في ارتفاع—ديناميكية تعزز الضغط الصاعد على الأسعار.

تلاقٍ لعوامل يشير إلى حركة مهمة

يتلاقى المشهد الحالي مع عدة عوامل مواتية: اختبار فني عند مستوى حرج، مؤشر CVD إيجابي في كلا السوقين، محققون بدون رغبة في الخروج، وتراكم كبير من المؤسسات. إذا تمكنت إيثريوم من اختراق EMA لفترة 200 مع إغلاق مستدام، فإن المسار إلى 3,900 دولار يكتسب مصداقية فنية كبيرة.