Evaluación del mercado del oro: intentos de restablecer la estabilidad con la espera de los indicadores de empleo estadounidenses - 9 de enero de 2026

Estado actual de los precios del oro

El mercado del oro experimenta movimientos volátiles durante la sesión de hoy viernes, enfrentando efectos contrapuestos de múltiples factores. El precio del oro al contado cayó aproximadamente un 0.2% para cotizar en un rango de 4,469 dólares por onza según las últimas actualizaciones del mercado, pero mantiene ganancias semanales superiores al 3%, lo que refleja la fortaleza de la tendencia alcista en un marco más amplio.

Por otro lado, los contratos de oro a futuro para febrero subieron ligeramente para moverse cerca de 4,477 dólares, indicando la continuidad del debate entre las fuerzas de compra y venta en el mercado.

Principales impulsores del mercado

Impacto de la fortaleza continua del dólar estadounidense

El dólar estadounidense continúa su ascenso frente a una cesta de monedas globales, impulsado por factores políticos claros. El mercado espera una decisión de la Corte Suprema de EE. UU. sobre las facultades del presidente para imponer aranceles, lo que ha aumentado la demanda de la moneda estadounidense como refugio seguro.

Este aumento en el valor del dólar hace que los activos denominados en dólares sean más caros para los compradores que operan en otras monedas, afectando negativamente la demanda global de oro a corto plazo. Sin embargo, el impacto trasciende el aspecto económico puro, incluyendo un factor psicológico que impulsa a los inversores a redistribuir sus carteras hacia activos denominados en dólares.

Declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal y sus efectos

Las recientes declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, que sugieren la posibilidad de reducir las tasas de interés en 150 puntos básicos durante 2026, han generado incertidumbre en el mercado.

Estas expectativas refuerzan la atracción del oro a medio plazo, ya que es un activo que no genera rendimientos directos y cuyo costo de oportunidad disminuye cuando las tasas de interés bajan. Sin embargo, la divergencia en las opiniones de otros miembros de la Fed crea incertidumbre sobre el momento y la magnitud real de los recortes, obligando al mercado a ponderar varios escenarios simultáneamente.

Expectativas de crecimiento económico en EE. UU.

La agencia de calificación Fitch elevó sus expectativas de crecimiento del PIB estadounidense, señalando la fortaleza de la economía pese a la desaceleración relativa en algunos sectores del mercado laboral. Esta postura refleja un equilibrio delicado, ya que los datos indican que la economía base no es lo suficientemente débil como para impulsar una flexibilización monetaria agresiva por parte de la Reserva Federal.

Este escenario reduce algunos argumentos a favor de un aumento en la demanda de instrumentos de protección seguros, pero el oro sigue siendo preferido en entornos de incertidumbre global.

Entorno geopolítico mundial

Las tensiones en varias regiones del mundo, especialmente en Oriente Medio y el Mar del Sur de China, continúan impulsando a los inversores a buscar activos seguros. Este entorno inestable fomenta un aumento en la demanda de oro como refugio, apoyando los precios a pesar de las presiones técnicas a corto plazo.

Análisis del gráfico y indicadores técnicos

El movimiento actual del oro refleja una fase correctiva tras fuertes subidas a finales de la semana pasada. El precio ha probado una zona de soporte cerca de 4,430 - 4,420 dólares tras romper el rango estrecho entre 4,455 y 4,491 dólares, una ruptura que indica una descarga del impulso comprador sin cambiar la tendencia estructural.

Indicadores de momentum

Indicador MACD: El indicador se mueve en una tendencia bajista con un cruce negativo por encima de la línea cero, confirmando la transición del mercado de construcción de impulso a su descarga a corto plazo.

Índice de fuerza relativa (RSI): Opera en niveles de 50-60, un rango neutral que refleja la continuación de la descarga del impulso comprador sin entrar en zonas de sobreventa real.

Niveles clave de precios

Resistencias principales:

• 4,570 dólares
• 4,640 dólares
• 4,700 dólares

Soportes:

• 4,370 dólares
• 4,290 dólares
• 4,220 dólares

Eventos próximos y sus efectos

Datos de empleo en EE. UU.

Se espera que hoy se publique el informe de empleo de diciembre de 2025, uno de los indicadores más importantes para evaluar la salud del mercado laboral y las futuras políticas monetarias. Este informe impactará directamente en las expectativas del Fed sobre la trayectoria de las tasas de interés.

Declaraciones de un funcionario de la Fed

Se espera que Thomas Barkin, miembro de la Reserva Federal, realice declaraciones más tarde hoy que podrían aclarar las tendencias de la política monetaria, con posibles efectos en el oro ante cualquier señal de endurecimiento o flexibilización monetaria.

Índice de confianza del consumidor

Se anticipa la publicación del índice de expectativas del consumidor hoy, y una caída generalmente refuerza la demanda de oro como refugio seguro.

Perspectivas futuras y pronósticos

Se espera que el oro mantenga un equilibrio entre las presiones a corto plazo y los factores de apoyo a medio plazo. Las previsiones de los principales bancos indican que el oro podría alcanzar el nivel de 5,000 dólares por onza en la primera mitad de 2026, impulsado por los riesgos geopolíticos y el aumento de los niveles de deuda global.

Algunas instituciones financieras grandes han reducido su expectativa media anual a 4,587 dólares por onza, pero prevén un rango de negociación amplio entre 3,950 y 5,050 dólares durante 2026, con una posible corrección de precios si disminuyen los riesgos geopolíticos.

Perspectiva de RBC y otras instituciones analíticas

Análisis de grandes instituciones financieras como Morgan Stanley muestran que el oro mantiene su capacidad de subir y alcanzar resistencias clave cerca de 4,800 dólares por onza, siempre que los factores fundamentales sigan apoyando esta tendencia.

Los analistas consideran que cualquier corrección actual es saludable dentro de una tendencia alcista a largo plazo, especialmente en un entorno global con riesgos crecientes e incertidumbre.

Estrategia de trading recomendada

De acuerdo con el análisis técnico y fundamental, se recomienda centrarse en compras selectivas en zonas de soporte cercanas a 4,370-4,290 dólares, con una gestión de riesgos estricta.

Por otro lado, la venta sigue siendo una estrategia táctica y a corto plazo en reacciones débiles por debajo de los niveles de resistencia, hasta que el precio recupere la estabilidad por encima de 4,491.95 dólares y confirme un fuerte regreso del impulso alcista.