La señal de advertencia de NASDAQ se ha activado, el sueño de Bitcoin de KindlyMD se ha hecho añicos

KindlyMD Inc. (código de acciones: NAKA) enfrenta una prueba de vida o muerte. Esta compañía que originalmente se dedicaba al sector de la salud, tras cambiar su estrategia en este año hacia inversiones en el Tesoro de Bitcoin, ha recibido una dura bofetada del mercado: la Bolsa de Valores NASDAQ ha emitido oficialmente una advertencia de exclusión.

La caída del precio de las acciones alcanza la línea de alerta, el plazo de cumplimiento se acerca

Según la última divulgación de KindlyMD en el formulario 8-K, la compañía recibió el 12 de diciembre una notificación del departamento de calificación de listado de NASDAQ. La notificación indica que sus acciones ordinarias han cerrado por debajo de 1 dólar durante 30 días consecutivos de negociación, activando el mecanismo de advertencia de exclusión según la regla 5450(a)(1) de NASDAQ.

Actualmente, el precio de NAKA ha caído a 0.38 dólares, con una caída cercana al 19% en esta semana, y una caída acumulada de más del 30% en el último mes. Según las reglas de NASDAQ, KindlyMD dispone de un período de cumplimiento de 180 días calendario, con fecha límite para el 8 de junio de 2026. Durante este período, si la compañía logra mantener un cierre de al menos 1 dólar durante 10 días consecutivos de negociación, podrá recuperar su condición de cotización. Si finalmente no lo logra, la compañía podría ser transferida al mercado de capitales de NASDAQ o realizar una división inversa de acciones, aunque las autoridades enfatizan que ninguna de estas opciones está garantizada.

La ambición de cambiar de salud a Bitcoin y la realidad chocan

El camino de transformación de KindlyMD comenzó en mayo con la fusión con Nakamoto, una compañía que se enfoca en Bitcoin. Este evento de fusión fue visto en su momento como un movimiento innovador que cruzaba la brecha entre la industria tradicional y el ámbito de los activos digitales. Tras la fusión, la entidad conservó el nombre KindlyMD, operando como una filial de propiedad total de Nakamoto.

Para respaldar esta estrategia, la compañía recaudó más de 700 millones de dólares mediante ofertas privadas, públicas y bonos convertibles. En agosto, KindlyMD realizó una compra significativa de 5,764 Bitcoins, gastando aproximadamente 679 millones de dólares, con un precio medio superior a 118,000 dólares en ese momento.

Sin embargo, la realidad del mercado es muy dura. Según los datos más recientes, el precio actual de Bitcoin es de $92.21K, mientras que el precio promedio de compra de KindlyMD fue de 118,000 dólares. Con los precios actuales, los activos en Bitcoin que posee la compañía, valorados en aproximadamente 470.37 millones de dólares, enfrentan una pérdida no realizada de cerca de 176 millones de dólares, lo que representa un 26% de pérdida. Entre las instituciones que mantienen en público sus reservas de Bitcoin, KindlyMD ocupa aproximadamente la posición 19.

El deterioro financiero agrava la desconfianza del mercado

Los datos del informe financiero del tercer trimestre reflejan la verdadera situación de la compañía. Sus ingresos en el sector de salud fueron solo de 400,000 dólares, mientras que los gastos operativos ascendieron a 10.8 millones de dólares. La pérdida neta de ese trimestre fue de 86 millones de dólares, incluyendo gastos no monetarios relacionados con la fusión y pérdidas no realizadas en activos digitales.

Las acciones de los fondos en criptomonedas enfrentan generalmente un “descuento”, debido a preocupaciones sobre apalancamiento, dilución de acciones y volatilidad en las ganancias, lo que hace que estas acciones se rezaguen cada vez más respecto a los activos subyacentes.

La inversión en Bitcoin en el Tesoro no siempre enfrenta el mismo destino

En comparación, Strategy Inc. (antes MicroStrategy, código de acciones: MSTR), aunque también posee una gran cantidad de Bitcoin, enfrenta riesgos diferentes. La principal preocupación de MSTR es la revisión del método de inclusión en el índice MSCI, no las reglas de cotización en bolsa. La revisión iniciada en octubre por MSCI provocó una fuerte venta de acciones de MSTR, y se espera que MSCI tome una decisión final en enero de 2026. Si la compañía es excluida del índice, podría desencadenar ventas forzadas por parte de fondos pasivos por decenas de miles de millones de dólares.

La disminución del interés en el mercado advierte sobre posibles problemas

En un panorama más amplio, la inversión en el Tesoro de activos digitales está en declive. En noviembre, la cantidad de fondos que ingresaron en los Tesoreros digitales fue de solo 1,32 mil millones de dólares, alcanzando el nivel mensual más bajo del año, reflejando una disminución significativa en la participación del mercado debido a la volatilidad y la incertidumbre regulatoria persistentes.

Para KindlyMD, los próximos 180 días serán cruciales. Los meses venideros determinarán si esta transformación empresarial impulsada por Bitcoin puede recuperar la confianza de los inversores, o si los riesgos asociados a esta estrategia continuarán erosionando su espacio en el mercado público.