#比特币期权交割 237 миллиардов долларов опционных контрактов по поставке — эта цифра кажется ошеломляющей, но если взглянуть на долгосрочную картину истории, мы уже сталкивались с подобными сценариями.

В конце 2017 года, когда происходила та волна рынка, я помню, что рынок опционов еще не был так развит, но уровень хаоса из-за маржинальных ликвидаций был ничуть не меньше, чем сегодня. Тогда многие спрашивали меня, что делать, и мой ответ был очень прост — понять логику этой поставки, а не пугаться цифр.

Номинальная стоимость в 237 миллиардов — на самом деле это ставки участников рынка в разных ценовых диапазонах. Проблема не в самом масштабе, а в распределении этих контрактов и возможном давлении на ликвидность после поставки. Опыт прошлых лет показывает, что по-настоящему "эпические" поставки происходят не из-за огромных цифр, а потому что настроение участников достигает критической точки — в этот раз оно вдвое превышает уровень прошлого года, и этот сигнал стоит учитывать.

Исторические модели цикличны. Паника перед поставкой, волатильность во время нее, ускорение после — мы видели этот ритм слишком много раз. Самое интересное, что зарабатывают обычно не те, кто кричит во время волатильности, а те, кто заранее определил ценовые диапазоны и подготовился психологически.

Рынок 2024 года отличается от 2017-го: у нас есть более зрелые инструменты и больше участников, но человеческая жадность и страх остались неизменными. Сегодня в 16:00 — дата поставки — это скорее зеркало, отражающее, кто действительно понимает рыночные циклы, а кто просто ставит на удачу.