ترامب يضغط على الاحتياطي الفيدرالي مما أدى إلى موجة من الملاذ الآمن، وبيتكوين ترتفع عكس الاتجاه لتصبح "ملاذًا آمنًا" جديدًا

الاثنين بعد الظهر، تدهورت مشاعر السوق المالية العالمية بسرعة. تصاعدت الخلافات بين الرئيس الأمريكي ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، مما أثار مخاوف المستثمرين من التدخل السياسي في استقلالية البنك المركزي. في ظل هذا السياق، ارتفع البيتكوين بنسبة حوالي 1% عكس الاتجاه، وبلغت ذروته عند حوالي 92,000 دولار خلال التداول، مجددًا يُنظر إليه كأداة للتحوط ضد عدم اليقين السياسي والسياسة النقدية. في الوقت نفسه، انخفضت عقود ناسداك الآجلة بنسبة 0.8%، وعقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.5%، وبلغ الذهب مستوى قياسيًا جديدًا عند 4600 دولار للأونصة، حيث قويت الأصول التقليدية الآمنة والأصول المشفرة معًا.

تصعيد الصراع السياسي، تهديد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

كشف باول في تصريحه الأخير خلال عطلة نهاية الأسبوع أن إدارة ترامب هددت برفع دعوى جنائية ضده بشأن مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي. يرى باول أن هذه الاتهامات ذات دوافع سياسية واضحة، وتهدف إلى الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لدفعه نحو خفض أسعار الفائدة أكثر.

منذ توليه المنصب في 2025، انتقد ترامب علنًا سياسة البنك المركزي مرارًا، واتهم باول بعدم اتخاذ إجراءات كافية لخفض الفائدة. وفقًا لأحدث التقارير، دعا ترامب مرارًا إلى خفض سعر الفائدة المرجعي إلى 1% أو أقل. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض سابقًا سعر الفائدة إلى 3.5%، إلا أن السوق يتوقع بشكل عام أن يظل سعر الفائدة ثابتًا على الأقل خلال الأشهر القادمة.

ردود فعل السوق متباينة، البيتكوين تنفصل عن أسهم التكنولوجيا

من الجدير بالذكر أن أداء البيتكوين هذه المرة انفصل بشكل واضح عن أسهم التكنولوجيا. عادةً، يظهر البيتكوين ارتباطًا قويًا بمؤشر ناسداك، لكن في ظل هذا السياق، يميل السوق إلى اعتباره أداة للتحوط ضد عدم اليقين السياسي والسياسة النقدية. يعكس هذا التحول أن جزءًا من الأموال يبحث عن أصول تخزين قيمة “غير سيادية، معارضة للنظام”.

مظاهر متعددة لمشاعر التحوط

• الأصول التقليدية الآمنة تتجه نحو القوة: الذهب يحقق أعلى مستوى تاريخي، والدولار يتراجع لكنه لا يزال عند مستويات عالية
• الأصول عالية المخاطر تتعرض لضغوط: انخفاض العقود المستقبلية للأسهم يعكس قلق المستثمرين بشأن الآفاق الاقتصادية
• البيتكوين يعاد الاعتراف به: يتحول من أصول عالية المخاطر إلى أداة للتحوط

خلفية عميقة: تداخل المخاطر السياسية والسياسة النقدية

وفقًا لأحدث التقارير، لا يعتقد المستثمرون أن باول سيغادر منصبه قبل نهاية فترته، لكن الهجمات المستمرة على استقلالية البنك المركزي تضع ثقة السوق واستقرار الدولار في ضغط محتمل. تاريخيًا، لا تزال حالات الأزمات النقدية التي تسببت فيها التدخلات السياسية في البنوك المركزية تعتبر تحذيرات مهمة.

في هذا السياق، يحمل ارتفاع البيتكوين معنى خاصًا. تظهر تقارير أن الحكومة الأمريكية قد تبني احتياطيًا استراتيجيًا للبيتكوين، مما يعزز مكانة البيتكوين كـ"ذهب رقمي". بالإضافة إلى ذلك، ارتفاع أسهم شركات مثل MicroStrategy التي تملك البيتكوين، يدل على زيادة ثقة المؤسسات في قيمة البيتكوين على المدى الطويل.

تغيرات دقيقة في هيكل السوق

القيمة الصافية الإجمالية للأصول في صناديق البيتكوين ETF الحالية تبلغ 1168.57 مليار دولار، رغم وجود ضغوط تدفق خارجي مؤخرًا، إلا أن الحجم لا يزال كبيرًا، مما يدل على استمرار مشاركة المؤسسات. هذه المشاركة لا تقتصر على السعر فحسب، بل تتجلى أيضًا في إعادة تحديد البيتكوين كأصل استراتيجي.

التطلعات المستقبلية: عدم اليقين والفرص معًا

في ظل تصاعد الصراع بين ترامب وباول، يواجه الدولار واستقرار السوق المالية مخاطر ارتفاع، مما قد يدعم استمرار أداء الأصول الآمنة مثل البيتكوين.

وفقًا لأحدث التقارير، أكدت البيت الأبيض دعم ترامب لإعفاء المعاملات الصغيرة للبيتكوين من ضريبة الأرباح الرأسمالية، مما يعكس اعترافًا متزايدًا بسياسة البيتكوين. ومع ذلك، تظل الميزة الأساسية للبيتكوين هي قيمته طويلة الأمد كأصل نادر سيادي، وليس كأداة تداول قصيرة الأجل.

النقاط الرئيسية التي يجب مراقبتها تشمل:

• كيف سيتطور الصراع السياسي بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي
• هل سيغير الاحتياطي الفيدرالي سياسته تحت ضغط سياسي
• الاتجاه طويل الأمد لمؤشر الدولار
• هل سيتمكن البيتكوين من اختراق مقاومة 95,000 دولار

الخلاصة

يعكس المشهد السوقي الحالي تحولًا مهمًا: فالبيتكوين يتجه تدريجيًا من كونه أصلًا عالي المخاطر إلى أداة للتحوط ضد مخاطر السياسة النقدية والسياسية. على الرغم من أن تصاعد الصراع بين ترامب وباول أثار مخاوف السوق، إلا أنه يفتح أيضًا فرصًا جديدة لتحديد موقع البيتكوين.

الذهب يحقق أعلى مستوى تاريخي، ومؤشر الدولار يتراجع، والعقود المستقبلية للأسهم تتراجع، كلها إشارات تشير إلى أن المستثمرين يعيدون توزيع الأصول، ويبحثون عن أدوات للتحوط ضد المخاطر السياسية. في هذه العملية، ارتفع البيتكوين بنسبة 1% عكس الاتجاه، على الرغم من أن الرقم ليس كبيرًا، إلا أن تحول مشاعر السوق وراءه يستحق الانتباه.

المفتاح القادم هو مراقبة ما إذا كانت مشاعر التحوط هذه ستستمر، وما إذا كان البيتكوين سيتمكن من الحفاظ على دوره الجديد وسط عدم اليقين السياسي.