#系统风险事件 Ver os dados de que o volume de negociações de contratos na Ethereum atingiu um recorde histórico, meu humor fica um pouco complicado. Por um lado, isso mostra que o mercado realmente está aumentando seu interesse na Ethereum, e a atividade ecológica merece reconhecimento. Mas, por outro lado, a proporção entre spot e futuros de apenas 0,2 me deixa um pouco preocupado — cada 1 dólar em compra spot corresponde a 5 dólares em contratos alavancados, essa situação de especulação excessiva realmente não é saudável.

Isso me faz pensar em uma metáfora: se o Web3 fosse um arranha-céu a ser construído, muitas pessoas agora não estão participando da construção real, mas apostando se as barras de aço do prédio vão entortar ou não. As oscilações de curto prazo são artificialmente amplificadas, e no final só podem ser "ajustadas" por meio de liquidações constantes, um mercado assim no final não vai longe.

O que devemos refletir é: o que realmente impulsiona o valor de longo prazo da Ethereum — são as inovações Layer2, o aprofundamento do ecossistema DeFi, ou a próxima fusão entre IA e Web3? Essas são as direções que valem a pena apostar. O uso excessivo de alavancagem só cria riscos e medo, e acaba assustando aqueles que realmente acreditam no futuro descentralizado.

Espero que o mercado possa voltar à racionalidade o mais rápido possível, permitindo que mais fundos sejam investidos na construção de ecossistemas reais, e não apenas em jogos de números. O futuro promissor do Web3 não será alterado por ondas de especulação de curto prazo.