En 2025, el auge de las recompras de tokens en el ecosistema cripto continúa intensificándose. Los datos muestran que en ese año, el volumen de recompras de cada protocolo superó los 8.8 mil millones de dólares, siendo Hyperliquid el que lideró con 6.446 mil millones de dólares en recompras, y otro proyecto contribuyó con 1.382 mil millones de dólares.

Sin embargo, hay un fenómeno interesante: a pesar de la fuerte intensidad de las recompras, la reacción en los precios de los tokens relacionados ha sido bastante fría, con un estancamiento en las ganancias. ¿Qué indica esto?

Las últimas acciones de Optimism podrían darnos algunas pistas. Este ecosistema anunció que utilizará el 50% de los ingresos de Superchain para recomprar $OP mensualmente, con una tasa anual estimada de aproximadamente 9.10 millones de dólares. Parece mucho, pero desde otra perspectiva, esto solo representa el 0.7% del FDV del proyecto.

En definitiva, si las recompras realmente pueden impulsar el precio del token, el indicador clave es uno solo: **¿la tasa de cobertura de recompras supera 1?** Solo cuando el volumen de recompras sea suficiente para cubrir la nueva oferta y lograr una reducción neta, se podrá cambiar fundamentalmente la lógica del lado de la oferta. De lo contrario, por muy frecuentes que sean las recompras, solo estarán en un ciclo dentro de su propia historia.