#比特币期权交割 Вчора відбувся великий розрахунок опціонів на суму 28 мільярдів доларів, і я бачу, що багато хто обговорює домінування гіповартісних кол-опціонів. Одночасно закінчуються 267 000 біткоїн-опціонів і 1 280 000 етер-опціонів — цей масштаб дійсно рідкісний у історії.

Але я хочу сказати, що справді варто нашої уваги не стільки ці цифри самі по собі вражають, скільки структурні зміни на ринку після розрахунку. Опціони за квартал березня стають найбільшими за обсягом позиціями, що означає, що учасники ринку готуються до більш довгострокової волатильності. Гіповартісні кол-опціони займають більшу частку, що відображає у ринкових настроях і очікування на майбутнє, і обережність — це насправді досить раціональна позиція.

Цьогорічний четвертий квартал підтвердив один принцип: у циклічних коливаннях сліпе гонитво за зростанням набагато менш надійна, ніж стабільне утримання позицій. Складність торгівлі опціонами легко може збити з пантелику через спокусу кредитного плеча, але з довгострокової перспективи важливіше правильно керувати своїми позиціями і ризиками, ніж ганятися за будь-якою торговою можливістю.

Після дати розрахунку ринок поступово засвоїть ці зміни. Незалежно від того, як розвиватиметься ситуація, збереження поваги до безпечної маржі завжди залишається основою для стабільних інвестицій.