L'arbitrage de taux de financement a été posé très fréquemment récemment. Plutôt que d'expliquer à répétition, autant faire le point aujourd'hui sur l'ensemble de la chaîne opérationnelle, en commençant de zéro.

**Comprendre d'abord ce qu'est le taux**

Le marché des contrats perpétuels dispose d'un « équilibreur automatique » appelé taux de financement, dont le rôle est de faire suivre le prix du contrat au prix au comptant. En marché haussier, les longs se précipitent pour acheter, le taux devient positif — les shorts peuvent percevoir de l'argent ; en marché baissier, c'est l'inverse, les shorts se font piéger, le taux devient négatif — les longs peuvent percevoir de l'argent. L'arbitrage consiste essentiellement à profiter de cet écart de taux, avec un risque de prix quasi nul.

**Comment opérer concrètement**

Le processus est en fait très direct : d'abord acheter au marché au comptant (par exemple 1 BTC), puis ouvrir simultanément une position courte équivalente sur contrat perpétuel. Vous avez ainsi complété la couverture — les fluctuations de prix ne vous affectent pas. Ensuite, c'est très simple, la position courte se règle automatiquement tous les 8 heures. Quand le taux est positif, vous attendez juste que les longs vous transfèrent de l'argent. Quand vous voulez sortir, vendez au comptant, fermez votre position courte, et les gains de taux de financement sont réels.

**La sélection des actifs est cruciale**

Seules les devises avec des taux élevés offrent des rendements intéressants. Sur la page contrats d'une plateforme d'échange majeure, il y a un classement [Taux de financement], cherchez celles > 0,1%. BTC et ETH ont bien des taux stables, mais des variétés comme DOGE avec beaucoup d'attention peuvent voir les taux s'envoler à des chiffres impressionnants lors de grandes mouvements. Durant la saison des altcoins, il y a des contrats avec taux élevés partout.

**Avertissements sur les pièges**

Ne soyez jamais trop gourmand avec l'effet de levier, un effet de levier supérieur à 5x peut facilement vous liquider lors d'une manipulation des prix, gaspillant le taux de financement. Faites aussi attention à l'évolution du taux de financement — s'il tend vers les nombres négatifs, continuer à tenir n'a aucun sens. Il y a aussi une question de mentalité : parfois après avoir gagné le taux de financement, le prix baisse, créant des pertes flottantes au bilan. Les débutants ont tendance à paniquer et fermer la position à ce moment. En réalité, tant que la couverture est bien faite, peu importe que le prix monte ou baisse, vos gains d'arbitrage finaux ne sont pas affectés.

À quelle étape avez-vous généralement du mal durant votre opération ?