加密貨幣初學者必須掌握的山寨幣基礎知識與投資判斷

ビットコイン的登場已經超過15年，加密貨幣市場經歷了劇烈的變革。目前市場上存在超過16,500種的山寨幣，每一種都作為具有不同技術創新和目的的數位資產而確立。儘管比特幣佔據了整體加密貨幣市值的約一半，剩餘的部分則由山寨幣佔據，山寨幣在加密貨幣生態系統中的重要性日益提升。

山寨幣是什麼——比特幣以外的所有數位貨幣

「山寨幣」一詞是「Alternative Coin（替代幣）」的縮寫，泛指比特幣以外的所有加密貨幣。然而，一些投資者和行業專家也會將除比特幣和以太坊之外的所有加密貨幣定義為山寨幣。

山寨幣開發的根本目的是克服比特幣的限制。交易速度慢、能源消耗大、缺乏隱私功能或對特定用途支持不足——針對這些問題，採用不同的方法並致力於解決的項目層出不窮。

山寨幣大致分為兩類。一類是基於比特幣的代碼並加入新功能的，另一類則是完全獨立於比特幣的代碼和運作機制。每個山寨幣都提出了獨特的價值主張，並試圖與其他加密貨幣區分開來。

山寨幣投資的風險與回報結構

在考慮投資山寨幣時，準確理解其特性上的優點與缺點是至關重要的。

投資的優點

高成長潛力：市值遠小於比特幣的山寨幣，在成功時的獲利率會高得多。投資1000美元於小型山寨幣，可能比同額投資比特幣獲得更大的回報。

多樣化的投資主題：數千個項目中，投資者可以選擇符合特定技術領域、產業或社會問題的項目。

超越貨幣的功能性：許多山寨幣不僅是價值存儲手段，還支持去中心化應用（DApps）或賦予治理權，提供實用的功能。

投資的缺點

高風險性：山寨幣較比特幣波動更大，許多項目可能失敗，投資化為烏有。尤其是規模較小的項目，風險更高。

劇烈的價格波動：山寨幣市場波動性極高，單日內20〜30%的價格變動並不罕見。這使得判斷投資時機變得困難。

流動性限制：大多數山寨幣的交易量較比特幣有限，大額買賣可能對價格產生顯著影響。

監管不確定性：加密貨幣監管環境仍在發展中，未來政策變動可能對某些類別的山寨幣造成重大影響。

詐騙與失敗項目：山寨幣市場存在大量詐騙、不可行的項目和庞氏騙局，缺乏充分調查就參與的風險很高。

山寨幣的分類——多樣的應用場景

當前的山寨幣市場驚人地多樣化，每個都在加密貨幣生態系統中扮演不同角色。

穩定幣：旨在最小化價格波動，價值與美元、黃金等穩定資產掛鉤的數位資產。代表有USDC、USDT（泰達幣）、DAI。與一般加密貨幣不同，穩定幣追求價值穩定，作為市場波動時的「避險資產」功能。

實用代幣：在特定區塊鏈網絡內提供服務存取的代幣。扮演解鎖平台功能的數位鑰匙角色，例如XRP（國際匯款用）和MATIC（Polygon手續費支付）。

支付類代幣：設計用於價值交換的加密貨幣，重點在於快速處理和低手續費的高效交易媒介。

治理代幣：賦予持有人在區塊鏈項目決策中的投票權。類似公司股票的投票權，Maker（MKR）是典型例子。

證券型代幣：代表外部資產所有權，如股票或房地產，類似傳統證券，通常受證券法規管控。

迷因幣：源自笑話或網路文化，經由社群支持而走紅的加密貨幣。Dogecoin（DOGE）和Shiba Inu（SHIB）是由網路迷因起家的資產，獲得廣泛支持。

遊戲代幣：用於玩家在區塊鏈遊戲中獲得加密貨幣獎勵的代幣。例如Axie Infinity，玩家可以通過培育、繁殖和對戰幻想生物來獲得代幣。

主要山寨幣及各項目的特性

在當前的山寨幣市場中，按市值和實用性來看，以下10個項目佔據重要位置。

以太坊（ETH）：最大規模的山寨幣，與主要作為數位貨幣的比特幣不同，以太坊引入了「智能合約」功能，能在條件成立時自動執行。這一創新使得金融服務、遊戲、數位藝術等數千個應用在其平台上建立。

XRP：由Ripple Labs開發，旨在實現快速低成本的國際匯款。作為傳統銀行系統的替代方案，特別用於改善金融機構的跨境支付。

Solana（SOL）：以超高速交易處理和低成本著稱的加密貨幣。其區塊鏈每秒能處理數千筆交易，非常適合高吞吐量的交易平台和遊戲應用。

卡爾達諾（ADA）：以研究為主導的方法，強調安全性和可持續性。採用比特幣的挖礦方式更低能耗的PoS（權益證明）共識機制。

萊特幣（LTC）：常被稱為「比特幣的銀」，於2011年誕生的早期山寨幣之一。提供更快的交易確認和不同的哈希算法，憑藉多年實績、低手續費和廣泛採用，仍在一般支付中保持人氣。

狗狗幣（DOGE）：由網路迷因起家的笑話幣，逐漸成為全球知名的加密貨幣。以幽默起點，建立了熱情的社群，並獲得名人支持。價格親民、供應無限，適用於線上打賞和小額支付。

泰達幣（USDT）：市值最大、最具代表性的穩定幣，價值與美元掛鉤。每個USDT都由1美元的準備金支持，方便在不穩定的加密貨幣與穩定資產間轉換，交易量長期居於前列。

USD Coin（USDC）：由Circle和Coinbase成立的Centre聯盟發行的美元掛鉤穩定幣，並由定期的資產證明確保透明度。是去中心化金融應用和跨境支付的重要基礎設施。

Shiba Inu（SHIB）：2020年作為狗狗幣的替代品推出，迅速獲得支持。由迷因幣起步，逐步擴展到去中心化交易所（ShibaSwap）、NFT平台和其他實用功能。低價幣單價使得散戶投資者能持有數百萬甚至數十億單位，支撐其人氣。

Uniswap（UNI）：以自動做市商（AMM）模式革新加密貨幣交易。作為最大規模的去中心化交易所，使用者可以直接從錢包中交換代幣，無需中介，UNI持有者還能參與協議的治理決策。

山寨幣市場的重要指標——主導地位與市值

在山寨幣投資中，理解山寨幣的主導地位（Dominance）和市值是做出資訊化決策的關鍵。

山寨幣主導地位

山寨幣主導地位是指所有山寨幣在整個加密貨幣市場中所佔的價值比例。計算公式如下：

山寨幣主導地位 = （整體加密貨幣市值 – 比特幣市值）/ 整體加密貨幣市值 × 100%

當比特幣的主導地位下降，山寨幣的主導地位就會上升，暗示資金正流入替代性加密貨幣。山寨幣主導地位的圖表是掌握市場趨勢的強大工具。

主導地位上升（通常超過55%）代表「山寨幣季」來臨，山寨幣超越比特幣。

主導地位下降則表示投資者偏向比特幣，屬於「比特幣主導市場」。

歷史上，山寨幣主導地位在2017-2018年牛市高點曾達約67%，2021年中也曾逼近60%。這些時期都與山寨幣價格的急劇上漲同步。

山寨幣市值

山寨幣市值是所有流通中的山寨幣總價值，計算方式為每個幣的當前價格乘以流通供應量（不包括比特幣）。

通過監控市值圖表可以獲得的洞察：

• 持續成長：代表整個加密生態系統的持續關注
• 急劇飆升：可能是過度投機或泡沫的跡象
• 多個項目比較：幫助理解相對重要性和採用程度

許多投資者追蹤比特幣市值與所有山寨幣總市值的比例，捕捉資金流動。資金從比特幣流向山寨幣時，通常會引發整個山寨幣市場的價格上漲。

山寨幣篩選的調查框架

考慮到山寨幣投資的風險，徹底調查是資金投入前的必要步驟。評估項目的主要要素如下：

項目的本質與解決問題能力

• 該山寨幣旨在解決的現實世界問題是什麼
• 提出的解決方案是否有實際需求
• 與現有解決方案相比的優勢何在

開發團隊評估

• 團隊成員的背景與經驗
• 身份與資格的透明度
• 過去項目的成功經歷
• 活躍開發者數量

白皮書審查

白皮書是說明加密貨幣技術、目標和實施策略的重要文件。請留意：

• 技術描述是否清晰具體
• 路線圖是否包含現實可行的時間表
• 代幣分配與用途的經濟模型是否透明
• 警示信號：模糊表述、不切實際的承諾、文章品質差

代幣經濟學分析

• 總供應量結構
• 分配機制
• 通脹控制機制
• 團隊代幣的鎖定期設定

市場表現指標評估

市值、流動性、日交易量、價格歷史等指標反映項目的實力。

社群與實際應用

• 社交媒體上的社群規模與活躍度
• 與現有企業或機構的合作關係
• 實體世界的使用與採用統計
• 團隊的溝通質量

安全性與審計

• 是否由可信的安全公司進行過審計
• 過去是否有安全漏洞或攻擊事件
• 網路的去中心化程度

綜合考量這些面向，可以判斷一個項目是否具有投資價值及潛在風險。

在交易所購買山寨幣的步驟

調查完投資標的後，開始交易前選擇可信的平台至關重要。一般購買流程如下：

1. 開戶：訪問可信的交易所，註冊帳號（用電子郵件），設置強密碼，啟用雙重認證。

2. 資金入金：用信用卡/借記卡、銀行轉帳、轉入其他錢包的加密貨幣，或通過P2P交易存入資金。

3. 開始交易：在市場部分搜尋想買的山寨幣，選擇交易對，然後選擇市價單或限價單執行。

可信的交易所具有競爭力的手續費、高流動性和完善的安全措施，能提供高效的資產配置環境。

結論——山寨幣市場的定位與投資策略

山寨幣市場自早期的萊特幣誕生以來，經歷了顯著的演變，形成了由超過16,500種多樣化數位資產構成的巨大生態系統。到了2025年，山寨幣已不再是比特幣的替代品，而是各自擁有獨特技術創新和實用性的投資標的，地位日益穩固。

投資成功的關鍵在於徹底的研究。技術基礎的審查、開發團隊的經驗驗證、代幣經濟學的分析以及對現實問題的貢獻度評估都非常重要。

掌握市場時機也是成功的要素之一。利用山寨幣主導地位指標，洞察市場趨勢，能幫助做出更有效的投資判斷。

山寨幣市場充滿無限可能。只要具備正確的知識與準備，便能在支持數位經濟技術革新的同時，獲得投資回報。透過可信的交易平台，確保多元化的山寨幣存取，並保持持續學習的態度，將是這個快速演變市場取得成功的關鍵。