اختيار بين REET و HAUZ: أي صندوق استثمار عقاري عالمي يناسب محفظتك؟

لغز صندوق الاستثمار العقاري: لماذا المقاس الواحد لا يناسب الجميع

عندما تبحث عن تعرض عالمي للعقارات، تظهر صندوقان استثماريان بشكل متكرر: صندوق iShares العالمي للعقارات (REET) و صندوق Xtrackers الدولي للعقارات (HAUZ). كلاهما يتتبع شركات العقارات حول العالم، ومع ذلك يرويان قصتين مختلفتين تمامًا عن اتجاه أسواق العقارات. السؤال الرئيسي ليس أيهما “أفضل” — بل أيهما يتوافق مع رهاناتك على دورات العقارات العالمية.

السرعة مقابل العمق: لمحة سريعة عن الأداء

هنا يبدأ الاختلاف. حتى نهاية ديسمبر 2025، حقق HAUZ عائدًا سنويًا بنسبة 17.2%، بينما REET تأخر عند 3.6%. كما أن HAUZ يظهر عائد أرباح أعلى (3.91% مقابل 3.7%).

على الورق، يبدو HAUZ أكثر كفاءة — بنسبة مصاريف قدرها 0.10% مقارنة بـ 0.14% لـ REET. لكن الحجم يروي قصة أخرى. يدير REET أصولًا بقيمة 4.04 مليار دولار مقابل 940.7 مليون دولار لـ HAUZ، مما يترجم إلى سيولة أعمق وفروقات سعر عرض وطلب أكثر ضيقًا عند تحريك أموال حقيقية.

بالنظر إلى الاستقرار على المدى الطويل، أظهر REET مخاطر هبوط أقل على مدى خمس سنوات (32.09% أقصى خسارة مقابل 34.53% لـ HAUZ)، على الرغم من أن استثمار 1000 دولار في HAUZ قبل خمس سنوات كان سينمو بشكل أقل إثارة للإعجاب من نفس المبلغ في REET.

تحت الغطاء: أين تستثمر هذه الصناديق فعليًا

استراتيجية REET: مرساة العقارات الأمريكية

يحتوي REET على 328 ورقة مالية عقارية لكنه يعتمد بشكل كبير على عمالقة أمريكا. أكبر ثلاث ممتلكات لديه — Welltower Inc، Prologis Inc، و Equinix Inc — تسيطر على جزء غير متناسب من الصندوق. هذا التركيز يعني أن أداء REET مرتبط بشكل أساسي بمشاعر السوق العقاري الأمريكي. عندما تتغير سياسات الاحتياطي الفيدرالي، أو تتحرك أسعار الفائدة الأمريكية، أو تتغير دورات العقارات التجارية الأمريكية، يتحرك REET معها. تحصل على تنويع عالمي على الورق، لكن عوائدك تتراقص على نغمة أمريكية.

نهج HAUZ: الجغرافيا كميزة

يوزع HAUZ 408 ممتلكات عبر الأسواق المتقدمة خارج الولايات المتحدة، مع وزن كبير نحو عمالقة العقارات الأستراليين واليابانيين مثل Goodman Group، Mitsui Fudosan، و Mitsubishi Estate. أوروبا أيضًا ممثلة بشكل كبير. الميزة؟ تعتمد عوائدك على دورات إقليمية متعددة — أسواق العقارات الأسترالية، التنمية الحضرية اليابانية، الديناميات التجارية الأوروبية — بدلاً من الرهان على سياسات الاحتياطي الفيدرالي أو اتجاهات العقارات التجارية الأمريكية.

ملف التقلبات: فرق دقيق لكنه حقيقي

يحمل HAUZ معامل بيتا قدره 0.89 مقابل 0.96 لـ REET (كلاهما يقاس مقابل مؤشر S&P 500)، مما يعني أن HAUZ يتأرجح أقل قليلاً مع اضطرابات سوق الأسهم الأوسع. ليس الأمر دراميًا، لكنه مهم عندما تبني محفظة متوازنة وتريد عقارات لا تعكس تحركات سوق الأسهم بشكل كامل.

قرار الاستثمار: على ماذا تراهن فعليًا؟

اختر REET إذا: تريد تعرضًا بسيطًا للعقارات العالمية، سائل جدًا، مدعومًا من شركات عقارات أمريكية كبرى، ويتداول مثل الأسهم ذات الجودة العالية. أنت مرتاح لأن عوائدك تتشكل بواسطة ديناميكيات سوق العقارات الأمريكي وسياسات الفيدرالي. تقدر الألفة وحجم التداول الهائل الذي يوفره أصول بقيمة 4+ مليار دولار.

اختر HAUZ إذا: تبحث عن تنويع في العقارات يقلل من اعتمادك على النتائج الأمريكية. تريد تعرضًا لدورات العقارات التي تتحرك بشكل مستقل — ديموغرافية اليابان التي تدفع طلب مكاتب طوكيو، ازدهار اللوجستيات الأسترالية على التجارة الإقليمية، تطور المدن الأوروبية بشكل مختلف عن المدن الأمريكية. يمكنك تحمل سيولة أقل مقابل ميل جغرافي مختلف.

الخلاصة

كلا من REET و HAUZ يوفران مسارات شرعية للوصول إلى العقارات العالمية. القرار الحقيقي يعود إلى ما إذا كنت تريد تعرض سوق العقارات الخاص بك مرتبطًا باتجاهات العقارات الأمريكية أو تفضل رهانا أكثر توزيعًا جغرافيًا يلتقط قوى إقليمية مختلفة. REET هو الخيار المألوف؛ HAUZ هو المشتت.