## Облигации, которые вы должны знать: от основ до инвестиционных решений

На фоне волатильности финансовых рынков многие инвесторы чувствуют себя растерянными. Почему акции считаются рискованными? Вклады в банки приносят слишком низкий доход? И в такой экономической ситуации стоит искать оптимальный выход между двумя вариантами. Ответ — **облигации** — инвестиционный инструмент, который зачастую недооценивают.

### Что такое облигации?

В простых словах облигации — это своего рода долговая расписка между эмитентом (компанией или правительством) и держателем (инвестором). Эмитент получает деньги и обещает выплачивать проценты по графику, а также вернуть основную сумму по окончании срока. Владельцы облигаций получают регулярный поток денежных средств, что дает доход выше обычных вкладов, но при этом риск ниже, чем у акций.

### Какие риски нужно учитывать?

Инвестиции в облигации не лишены опасностей. Вот пять ключевых рисков:

**Риск дефолта** — боязнь того, что эмитент не сможет выплатить долг в срок, особенно если речь идет о компаниях с слабой финансовой позицией.

**Риск изменения процентных ставок** — возникает, когда рыночные ставки меняются. Если вы купили облигацию, а ставки выросли, то ваша доходность может оказаться менее выгодной.

**Риск ликвидности** — у облигаций нет рынка с высокой ликвидностью, как у акций. Продать раньше срока может быть сложно или по низкой цене.

**Риск инфляции** — при высокой инфляции покупательная способность полученных денег снижается. Если ставка по облигации ниже уровня инфляции, реальная доходность будет отрицательной.

**Риск реинвестирования** — после погашения облигации может не оказаться подходящих вариантов для реинвестирования средств.

### Возможные скрытые преимущества

Некоторые облигации имеют дополнительные права и особенности, которые важно учитывать:

**Callable (право эмитента)** — эмитент может досрочно выкупить облигацию, что невыгодно держателю, так как он лишается будущих процентов.

**Puttable (право держателя)** — держатель может продать облигацию обратно эмитенту по заранее оговоренным условиям.

**Convertible (право конвертации)** — держатель может преобразовать облигацию в акции компании-эмитента, что дает дополнительные возможности для спекуляции.

### Какие бывают виды облигаций?

**По эмитенту**: государственные (самые надежные), муниципальные и корпоративные (облигации). Риск и доходность увеличиваются по мере снижения надежности.

**По старшинству**: облигации с пониженной старшинством (subordinated) — выплаты по ним идут после других кредиторов, а обычные — наравне с ними.

**По обеспечению**: облигации с залогом — обеспечены активами, без залога — нет. Соответственно, риск выше у необеспеченных.

**По способу выплаты процентов**: регулярные выплаты, разовая выплата в конце или облигации без процентов, продаваемые с дисконтом.

**По типу ставки**: фиксированные — с постоянной ставкой, плавающие — с привязкой к индексу.

### Как покупать и рассчитывать доходность?

Облигации можно приобретать двумя способами: **Первичный рынок (Primary Market)** — напрямую у эмитента через банки или брокеров, с фиксированными ставками и сроками.

**Вторичный рынок (Secondary Market)** — торговля облигациями между инвесторами, например, на бирже BEX в Таиланде, с расчетом T+2.

Пример: облигация номиналом 10 000 бат, ставка 8% годовых, выплаты дважды в год, срок 4 года. За это время вы получите 800 бат процентов в год, всего 3 200 бат, плюс возврат номинала 10 000 бат, итого — 13 200 бат.

### Стоит ли инвестировать в облигации в 2567 году?

Облигации имеют ряд преимуществ:

**Гибкость по срокам** — от 1 дня до 20 лет, выбирайте под свои цели.

**Регулярный поток доходов** — при выборе облигаций с купонами у вас будет дополнительный доход.

**Доходность выше, чем у банковских вкладов** — при меньшем риске.

**Более надежное погашение** — при банкротстве компании держатели облигаций получают деньги раньше акционеров.

**Достаточная ликвидность** — возможность выхода из позиции на вторичном рынке.

### Что выбрать: облигации или акции?

Решение зависит от вашей ситуации:

**Акции** — подходят молодым, готовым к рискам и ищущим высокий доход. Акции имеют потенциал роста, но их цена более волатильна — в 3 раза больше, чем у облигаций.

**Облигации** — для более зрелых инвесторов, ценящих стабильность, меньшие доходы и меньшие риски. Они менее подвержены колебаниям.

**Балансированная стратегия** — большинство инвесторов комбинируют оба инструмента: акции и облигации, чтобы сбалансировать риски и получить оптимальную доходность.

### Итог

Облигации — важный инструмент для диверсификации портфеля. Они обеспечивают доход выше, чем у обычных вкладов, и при этом риск ниже, чем у акций. Разнообразие видов облигаций позволяет подобрать подходящие под ваши цели. Важно понимать риски, типы облигаций и свои инвестиционные цели, чтобы принимать решения уверенно и достигать успеха.