Платина против золота 2025 год: какой драгоценный металл заслуживает большего внимания?

Новая ситуация на рынке драгоценных металлов

Текущий рынок драгоценных металлов демонстрирует признаки процветания. Цена золота стабильно держится выше 3 300 долларов за унцию, серебро уже преодолело отметку в 38 долларов, а платина, которая часто игнорируется инвесторами, также нашла свой момент. В сравнении с двумя основными инвестиционными активами — золотом и платиной — логика и потенциал каждого из них различны.

Сравнение ценовых траекторий платина и золото в 2025 году

Исторические отношения между золотом и платиной вызывают интерес. Когда-то платина была более дорогим драгоценным металлом — в 2014 году цена платина превысила 1 500 долларов за унцию, значительно опередив золото того же периода. Однако за последние десять лет их показатели разошлись кардинально.

Золото показало удивительный рост. В 2024 году оно достигло новых максимумов, а в апреле 2025 года превзошло исторический рекорд в 3 500 долларов за унцию. В то время как платина за десять лет напоминала американские горки: в начале 2020 года цена опустилась ниже 600 долларов, затем колебалась около 1 000 долларов.

Только в начале 2025 года ситуация изменилась. В январе платина колебалась около 900 долларов, но к середине июля цена взлетела до 1 450 долларов за унцию — за полгода рост превысил 50%. Что же стало движущей силой этого роста?

Ключевые факторы скачка цен на платину

Явление сильных цен на платину в 2025 году не случайно, а результат сочетания нескольких факторов:

Давление со стороны предложения

• Ограничение добычи в ключевых регионах, таких как Южная Африка
• Постоянное расширение структурного дефицита предложения
• Критическая нехватка физических запасов, ставки по займам на исторических максимумах

Поддержка со стороны спроса

• Неожиданно стабильный спрос в Китае и в ювелирной индустрии
• Значительный рост инвестиций (вливания в ETF)
• Ослабление доллара, повышающее цену драгоценных металлов, выраженных в долларах

Макроэкономический фон

• Усиление геополитической неопределенности
• Неопределенность в глобальных экономических перспективах

Глубокое сравнение: инвестиционные свойства платина и золота

С точки зрения инвестиционных характеристик, золото и платина имеют свои особенности:

Золото — это “король уклонения от рисков” и “инструмент хеджирования инфляции”. Его стоимость сильно зависит от глобальных настроений на рынках капитала и денежно-кредитной политики.

Платина — это “промышленный драгоценный металл + актив-убежище”. В качестве сырья для промышленности, платина широко используется в автомобильных катализаторах, медицинских имплантатах, химическом производстве, топливных элементах и зеленом водороде. Это дает платине независимый драйвер в разные фазы экономического цикла.

Интересно, что редкость платина превышает золото, но долгосрочные ценовые показатели выглядят скромно — с 2011 года соотношение цены платина к золоту остается на исторически низком уровне. Такое дисбалансирование оценки создает возможности для проницательных инвесторов.

Основная причина слабости платина в последние годы — снижение продаж дизельных автомобилей (она в основном используется в дизельных двигателях). Однако в 2025 году ситуация изменилась, и кризис предложения скрывает слабые фундаментальные показатели спроса.

Перспективы рынка платина в 2025 году

По данным Всемирного совета по платине, структура рынка платина в 2025 году следующая:

Спрос — ожидаемый общий спрос 7 863 тысячи унций

• Автомобильная промышленность (41%): 3 245 тысяч унций, рост на 2%
• Промышленное применение (28%): 2 216 тысяч унций, снижение на 9%
• Ювелирная индустрия (25%): 1 983 тысячи унций, рост на 2%
• Инвестиционный спрос (6%): 420 тысяч унций, рост на 7%

Предложение — ожидаемый общий объем 7 324 тысячи унций

• Рост нового предложения всего около 1%
• Переработка может увеличиться на 12%

Это приводит к структурному дефициту в 2025 году в размере 539 тысяч унций. Из-за трудностей расширения производственных мощностей этот дефицит может сохраняться до 2029 года.

Риск-менеджмент: с середины июля платина выросла значительно, риск коррекции возрастает. Спекулятивные покупки могут зафиксировать прибыль, особенно если доллар укрепится, промышленный спрос ухудшится или появятся признаки смягчения предложения.

Различные пути инвестирования в платину

Для краткосрочных трейдеров

Высокая волатильность платина привлекает активных трейдеров. В сравнении с золотом и серебром, цена платина колеблется сильнее, что создает возможности для технической торговли.

Стратегия на основе скользящих средних — пример:

• Использование 10-дневной и 30-дневной скользящих средних
• Покупка при пересечении быстрого среднего снизу вверх
• Открытие позиции с кредитным плечом 5x
• Продажа при обратном пересечении

Правильное управление рисками

• Ограничение риска каждой сделки 1-2% от общего счета
• Пример (счет 10 000 евро):
  • Максимальный риск на сделку: 100 евро (1%)
  • Стоп-лосс на уровне 2% ниже точки входа
  • Колебания цены на 2% × 5x = 10% убытка по позиции
  • Максимальный размер позиции с учетом плеча: 1 000 евро

Договоры на разницу (CFDs) и фьючерсы — популярные инструменты для реализации таких стратегий. Многие онлайн-платформы позволяют входить с минимальным депозитом от 1 евро.

Для долгосрочных инвесторов

Для инвесторов с низким уровнем риска платина может служить инструментом хеджирования существующего портфеля. Ее независимый механизм спроса и предложения делает ее менее коррелированной с акциями.

Инструменты для долгосрочного инвестирования:

• ETF/ETC на платину (легко купить через брокерский счет)
• Физическая платина (хранение в аккредитованных хранилищах)
• Акции компаний, добывающих платину

Рекомендации по распределению:

• Доля платина в портфеле зависит от индивидуальных предпочтений и уровня риска
• Хорошо сочетается с другими драгоценными металлами, снижая волатильность портфеля
• Регулярное ребалансирование для поддержания целевых пропорций

Учитывая высокую волатильность платина, чистое владение ей может быть слишком рискованным, лучше сочетать с золотом и серебром для более стабильной стратегии.

Каркас инвестиционных решений

Независимо от горизонта — краткосрочной торговли или долгосрочного инвестирования — при работе с платиной важно соблюдать следующие принципы:

Контрольный список рынка:

• Движение доллара (укрепление доллара обычно снижает цены на драгоценные металлы)
• Процентные ставки по платине (отражают степень физического дефицита)
• Политика и торговые отношения США и Китая
• Глобальный прогресс в электрификации автомобильной промышленности

Обзор и прогноз: Платина и золото — традиционные активы-убежища, но их драйверы отличаются. Золото в основном зависит от ликвидности и настроений на рынках, платина — от промышленной активности и финансовых факторов. В 2025 году, благодаря кризису предложения, временно перевесили слабый фундамент спроса, однако в долгосрочной перспективе важно следить за долларом, промышленной политикой и развитием предложения.

Для большинства инвесторов, добавление платина к уже существующему портфелю золота может повысить диверсификацию. Но нельзя игнорировать, что рынок драгоценных металлов по своей природе рискован, и любые решения должны основываться на личных инвестиционных целях, уровне риска и рыночных оценках.