ما هي أسهم المفهوم الشبكي؟ تحليل خريطة استثمار الأسهم التايوانية والأمريكية لعام 2023

التعرف على القيمة الأساسية لأسهم المفاهيم في شبكات الاتصال

توسعت صناعة الاتصالات الشبكية بسرعة تحت دفع السياسات العالمية، وأداء أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال منذ عام 2023 كان لافتًا، حيث تجاوزت الزيادة 35%. لكن ما هي بالضبط أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال؟ ولماذا تستحق الاهتمام؟

أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال تشير إلى الشركات المدرجة التي تعمل في مجال الأعمال ذات الصلة بالاتصالات الشبكية، وتشمل تصنيع الأجهزة الصلبة، وتصميم شرائح الاتصال، وخدمات الاتصالات وغيرها من المجالات. تشمل الأجهزة الشائعة الموجهات، والمفاتيح، وأجهزة الاتصال اللاسلكي. وفقًا لبيانات Dell’Oro، بلغ حجم سوق معدات الاتصالات العالمية في عام 2022 حوالي 102 مليار دولار، مع استمرار النمو لمدة خمس سنوات متتالية، ومن المتوقع أن يتجاوز 120 مليار دولار بحلول عام 2025.

تمتد سلسلة الصناعة من الموردين للمكونات الأساسية (المعالجات الدقيقة، ودوائر الشبكة، ولوحات الدوائر المطبوعة) إلى المستخدمين النهائيين (أجهزة الاتصال اللاسلكي، وخدمات الاتصالات، وأجهزة الألياف البصرية)، لتشكيل نظام بيئي كامل.

رواد سوق شبكات الاتصال في السوق الأمريكية

أداء أسهم شبكات الاتصال في السوق الأمريكية متباين في السنوات الأخيرة، لكن بعض الشركات الرائدة تظهر قوة دفع قوية.

سيسكو(CSCO)، كمصنع معروف عالميًا لأجهزة الشبكات، يركز على مبيعات البرمجيات والأجهزة الشبكية. أظهرت نتائج الربع الثاني من عام 2023 أن الإيرادات بلغت 15.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 16%، متجاوزة توقعات السوق. استفادت من زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي، وارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 16% منذ بداية العام.

آريستا نتوركس(ANET)، تركز على مفاتيح التبديل الشبكي متعددة الطبقات وتطوير البرمجيات. بلغ إيراد الربع الثاني 1.46 مليار دولار، وربح السهم 1.58 دولار، متجاوزًا التوقعات. تأتي أكثر من نصف إيرادات الشركة من عملاء عمالقة التكنولوجيا، واستفادت من موجة الذكاء الاصطناعي، وارتفعت أسهمها بأكثر من 50% حتى الآن هذا العام.

T-Mobile(TMUS)، كواحدة من أكبر شركات الاتصالات الأمريكية، أضافت 760,000 مستخدم هاتف في الربع الثاني، وأداءها أفضل من AT&T وVerizon، على الرغم من تقلبات سعر السهم مؤخرًا، إلا أن أساساتها لا تزال قوية.

برودكوم(AVGO)، في مجال شرائح الاتصالات، تتصدر السوق بحصة سوقية تصل إلى 70% من شرائح التبديل عبر Ethernet. استفادت من موجة الذكاء الاصطناعي، وتوقعات الإيرادات للربعين الثاني والثالث من عام 2023 كانت أعلى من المتوقع، وارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 55% منذ بداية العام.

كوالكوم(QCOM)، ذات سمعة مرموقة في مجال الاتصالات المحمولة، تتخصص في تصميم وتصنيع شرائح الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية. على الرغم من أن أدائها المالي هذا العام لم يكن مثاليًا، إلا أنها لا تزال تحتفظ بمكانة قيادية في مجال 5G، وتتعاون مع Meta لتعزيز تطبيقات الذكاء الاصطناعي في الهواتف، مما يمنحها إمكانيات انتعاش مستقبلية.

المشاركون الرئيسيون في مخطط شبكات الاتصال في سوق تايوان

ارتفعت مؤشرات شبكات الاتصالات في تايوان منذ بداية عام 2023 بأكثر من 35%، متفوقة بشكل كبير على أداء السوق، وأصبحت العديد من الشركات محط أنظار الصناعة.

تشونغهوا تيليكوم(2412)، أكبر شركة اتصالات في تايوان، تغطي خدمات الاتصالات الثابتة، والاتصالات المحمولة، وخدمات الإنترنت ذات النطاق العريض. حققت ربحية السهم 2.52 دولار في النصف الأول من العام، وهو أعلى مستوى منذ ست سنوات، واستمرت في توزيع الأرباح لمدة 26 سنة على التوالي، مما جذب المستثمرين على المدى الطويل.

دلتا إلكترونيكس(2308)، تجمع بين كونها رائدة في مزودات الطاقة وذات مفهوم متعدد، وتعمل بشكل رئيسي في مكونات الطاقة، والأتمتة، والبنية التحتية للاتصالات. بلغ إيراد الربع الثاني أكثر من 100 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 11.7%، وصافي ربح بعد الضرائب 15.056 مليار دولار، بزيادة 10%. حتى الآن، ارتفعت أسعار أسهمها بنسبة 20%.

يونترون(4904)، أحد أعضاء “ثلاثي الاتصالات” في تايوان، بلغ إيراده في الربع الثاني 21.7 مليار دولار، بزيادة 4.7%، وصافي ربح 2.8 مليار دولار، بزيادة 19.7%، واستمرت في توزيع الأرباح لمدة 24 سنة، وارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 7% منذ بداية العام.

جيبان(2345)، شركة تصنيع مفاتيح التبديل الشبكي، تأتي 70% من أعمالها من منتجات المفاتيح، ويعمل العديد من العملاء مع شركات عالمية رائدة. حققت ربحية السهم 7.67 دولار في النصف الأول من العام، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، ومع زيادة حصة شحن مفاتيح 400G، ارتفعت أسعار أسهمها بنسبة 93% حتى الآن هذا العام.

كيجي(6285)، تعمل في مجال الاتصالات عبر الأقمار الصناعية، وتوفر حلول الشبكات والهوائيات. تسيطر على 66% من السوق الأمريكية، وتعد من الشركات المستفيدة المباشرة من البنية التحتية للإنترنت ذات النطاق العريض في الولايات المتحدة. بلغ إيراد الربع الثاني 26.63 مليار دولار، بزيادة 31.98%، وارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 60% منذ بداية العام.

العوامل الرئيسية للاستثمار في أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال

الميزة الأساسية:

الدعم السياسي من الحكومات العالمية يشكل أساسًا قويًا. استثمرت إدارة بايدن في الولايات المتحدة 420 مليار دولار لتطوير البنية التحتية للنطاق العريض، ومن المتوقع أن تستثمر سبع دول في الاتحاد الأوروبي 6000 مليار دولار، وتخطط لتحقيق سرعة إنترنت منزلية 1G بحلول عام 2030. يوفر الدعم السياسي ضمانات طويلة الأمد لنمو الصناعة.

الشركات التقليدية في شبكات الاتصال أقل تأثرًا بالدورات الاقتصادية، وتتمتع باستقرار في الإيرادات والأرباح، وقادرة على توزيع أرباح قوي. العديد من أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال تجمع بين مفاهيم متعددة، مثل أن تكون أيضًا أسهم مفاهيم 5G أو الذكاء الاصطناعي، مما يتيح لها الاستفادة المزدوجة عند ارتفاع الصناعات ذات الصلة.

المخاطر التي يجب الانتباه لها:

نمو صناعة شبكات الاتصال محدود. معظم البنى التحتية للاتصالات في الدول المتقدمة قد وصلت إلى مرحلة التشبع، على الرغم من وجود حاجة لترقية تقنيات 5G و6G، إلا أن وتيرة البناء أبطأ نسبيًا.

المنافسة في القطاع شرسة. الشركات غالبًا ما تواجه ضغط خفض الأسعار للفوز بالطلبات، مما يهدد هوامش الأرباح.

الاتجاهات المقترحة لاستراتيجية الاستثمار

اختيار الأسهم التي تجمع بين مفاهيم متعددة يقلل من المخاطر الفردية، وغالبًا ما يؤدي تراكب مفاهيم 5G وAI إلى أداء سعر سهم أفضل.

يفضل تنويع المخاطر عبر الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) أو الصناديق المشتركة. أدوات مثل ETF(00861)، وiShares للاتصالات الأمريكية(IYZ) مناسبة للاستثمار على المدى الطويل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر أعلى، يمكن الانتباه لفرص الأسهم ذات التقلبات الكبيرة، ولكن من الضروري وضع آليات إدارة مخاطر محكمة، وتحديد نقاط وقف خسارة مناسبة.

الختام

تشمل أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال سلسلة بيئية كاملة من تصنيع الشرائح إلى خدمات الاتصالات، وتظهر الشركات الرائدة في سوق تايوان مثل تشونغهوا تيليكوم، وجيبان، وغيرها، والأسماء الرائدة في السوق الأمريكية مثل سيسكو، وبرودكوم، أداءً قويًا من حيث الأساسيات. مع النمو المزدهر لصناعات 5G وإنترنت الأشياء، والدعم القوي من السياسات الحكومية العالمية، لا تزال أسهم المفاهيم في شبكات الاتصال تستحق تخصيص جزء من المحفظة الاستثمارية.