## الأمريكيون يواجهون بيانات التوظيف غير الزراعية: هل يمكن لتقرير سبتمبر أن يغير مسار الدولار الأمريكي؟

السوق في انتظار بفارغ الصبر إصدار مكتب إحصاءات العمل الأمريكي لبيانات التوظيف غير الزراعية لشهر سبتمبر يوم الخميس (بتوقيت بكين الساعة 13:30). أصبح هذا التقرير المتأخر عن التوظيف محور اهتمام الجميع، حيث يتطلع المتداولون إلى العثور على اتجاه جديد لمسار الدولار الأمريكي، بالإضافة إلى مؤشرات على الخطوة التالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض الفائدة.

## هل يمكن للأرقام أن تعيد الثقة إلى السوق؟

توقعات الاقتصاديين لنمو التوظيف في سبتمبر كانت متباينة. أغلب التوقعات تشير إلى زيادة غير الزراعية بمقدار 50,000 وظيفة، وهو تحسن واضح مقارنة بـ 22,000 في أغسطس. لكن محللي دوتش بنك شردتجيس كانوا أكثر تفاؤلاً — حيث توقعوا أن يتعافى النمو إلى 100,000 وظيفة، مع زيادة القطاع الخاص بمقدار 125,000 وظيفة، بينما انخفضت الوظائف الحكومية بمقدار 25,000.

من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند مستوى 4.3%، مع توقعات لنمو الأجور في الساعة بنسبة حوالي 3.7% على أساس سنوي. على الرغم من أن الأرقام تظهر استقرارًا من الظاهر، إلا أن وراءها تكمن انقسامات عميقة في سوق العمل.

## نقطة التحول الحاسمة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي

الأصوات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أصبحت أكثر حذرًا مؤخرًا. تشير محاضر اجتماع أكتوبر بوضوح إلى أن صانعي السياسات يقلقون من أن خفض الفائدة بشكل إضافي قد يضعف فعالية السيطرة على التضخم. هذا التحول في الموقف أثر مباشرة على توقعات السوق — وفقًا لأداة FedWatch من CME Group، انخفض احتمال خفض الفائدة في ديسمبر من حوالي 50% قبل الاجتماع إلى 33%.

وفي الوقت نفسه، تظهر إشارات ضعف سوق العمل باستمرار. أضاف القطاع الخاص الأمريكي 42,000 وظيفة في أكتوبر، وهو أعلى من المتوقع عند 25,000، لكن إعلانات الشركات عن تسريحات وظيفية ارتفعت بنسبة 183.1%، وهو أسوأ أداء في أكتوبر خلال أكثر من 20 عامًا. مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) انخفض إلى 48.7، وهو على حافة الركود.

## كيف تؤثر بيانات التوظيف غير الزراعية على سوق الصرف؟

الانتعاش الأخير للدولار الأمريكي أضاف متغيرات جديدة على نتائج تقرير التوظيف غير الزراعي. زوج اليورو/دولار (EUR/USD) عاد ليكسر مستوى 1.1600 المهم، فهل يمكن لاستمرارية الاتجاه الهبوطي أن تعتمد على قوة الأرقام؟

**سيناريو الضعف**: إذا كانت التوظيف غير الزراعي أقل من 50,000، وارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع، فإن ذلك سيؤكد هشاشة سوق العمل الأمريكي، مما يعيد توقعات خفض الفائدة في ديسمبر. قد يتعرض الدولار لضغوط بيع قوية، ومن المتوقع أن يختبر زوج EUR/USD مستوى 1.1700.

**سيناريو القوة**: إذا أظهرت بيانات التوظيف زيادة ملحوظة، وظل معدل البطالة عند 4.3% أو أدنى، فإن توقعات خفض الفائدة في ديسمبر ستتراجع، وسيحصل الدولار على دفعة صعودية جديدة. في هذه الحالة، قد ينخفض زوج EUR/USD إلى ما دون 1.1400.

## الإشارات الفنية في التداول

تقييمات محللي FXStreet الأخيرة تشير إلى اتجاه واضح للمتداولين. زوج EUR/USD كسر مستوى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 1.1574 يوم الأربعاء، ومؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا يقع تحت الخط الأوسط، مما يدل على تراكم الزخم الهبوطي.

إذا استمر الاتجاه الهبوطي، فإن الدعم التالي عند أدنى مستوى في 5 نوفمبر عند 1.1469، وإذا تم كسره مرة أخرى، فإن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.1395 سيكون مهددًا. بالنسبة للمشترين، فإن مستوى 1.1350 يمثل خط الدفاع الأخير.

على العكس، أي ارتداد يجب أن يتأكد فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 1.1574 ليكون ذا معنى. الهدف الصعودي يتجه نحو تقاطع المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 50 و100 يوم عند حوالي 1.1650، مع احتمال أن يتجاوز مستوى 1.1700.

## الرهانات النهائية للسوق

على الرغم من أن تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر سبتمبر يأتي متأخرًا، إلا أنه لا يزال مهمًا جدًا للمتداولين — فقد يكون آخر تقرير كامل عن التوظيف يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الاعتماد عليه قبل اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر. بغض النظر عن كيفية تفسير الأرقام، فهي ستحدد نغمة تحركات الدولار واليورو القادمة. إصدار بيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكي سيكون العامل الحاسم في تحديد الاتجاه القصير للعملة.