Посібник з торгівлі з кредитним плечем: від базових понять до вибору інструментів

Значення та принцип роботи з кредитним плечем

Основний механізм торгівлі з кредитним плечем досить простий: використання позичених коштів для збільшення обсягу торгів. Це поняття походить із фізики, де використовується принцип важеля, і в інвестиційній сфері його застосовують як стратегію “зменшити гарантійне забезпечення для оперування більшими сумами”.

Конкретно, коли ви здійснюєте торгівлю з кредитним плечем, ви фактично отримуєте кредитний ліміт у брокера. Інвестор спершу вносить частину власних коштів як гарантію (застава), і брокер на основі цієї застави дозволяє вам здійснювати операції у кілька разів більші за початкову суму. Наприклад, якщо у вас є 1000 доларів, при 10-кратному кредитному плечі ви можете торгувати на 10 000 доларів. Це і є базовий принцип торгівлі з кредитним плечем.

Варто зазначити, що поняття кредитного плеча та гарантійного забезпечення хоча й пов’язані, але мають різний зміст. Кредитне плече показує множник боргу, який ви берете на себе, а гарантійне забезпечення — це кошти, які ви повинні закласти як заставу. Простими словами: чим більше гарантійного забезпечення, тим менше кредитне плече і, відповідно, нижчий торговий ризик.

Двосторонні ефекти кредитного плеча

На зростаючому ринку кредитне плече — це інструмент для множення багатства. Припустимо, індекс виросте на 5%. Без використання кредитного плеча, інвестиція у 100 доларів принесе 5 доларів прибутку; але при 5-кратному кредитному плечі той самий 5% приросту принесе 25 доларів прибутку. Саме тому багато трейдерів віддають перевагу торгівлі з кредитним плечем.

Однак цей ефект збільшення працює і у зворотному напрямку. Якщо ринок знизиться на 5%, то при 5-кратному кредитному плечі збитки складуть 25 доларів, що становить близько 25% від початкового капіталу. У більш екстремальних випадках, якщо коливання ринку перевищить рівень гарантійного забезпечення, інвестор ризикує втратити весь депозит — так званий “ліквідаційний ризик” або “вибух рахунку” — коли позиція автоматично закривається для покриття збитків.

Брокери автоматично закривають позиції, щоб запобігти втратам, що перевищують гарантійне забезпечення. Це явище називається “різанина”. Коли збитки досягають певного рівня, і інвестор не може швидко поповнити рахунок, система автоматично продає активи для обмеження збитків. Це особливо небезпечно для трейдерів без достатніх фінансових резервів.

Огляд інструментів торгівлі з кредитним плечем

У практиці доступні такі основні типи інструментів для торгівлі з кредитним плечем:

Ф’ючерси

Ф’ючерси — стандартизовані контракти, за якими сторони зобов’язуються у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною здійснити поставку активу. Вони охоплюють чотири основні категорії: металеві ф’ючерси (золото, срібло, алюміній), індексні (Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng), сільськогосподарські (пшениця, соя, бавовна) та енергетичні (нафта, природний газ, вугілля). Переваги ф’ючерсів — висока ліквідність і низькі торгові витрати, але для новачків вони мають високий поріг входу через складність.

Опціони

Опціони — це контракти, що надають право, але не зобов’язання, купити або продати актив у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною. Вони ускладнюють логіку торгівлі порівняно з ф’ючерсами (плюс/мінус), оскільки враховують ціну виконання, множник контракту, волатильність тощо. Переваги — обмеження ризику (максимум — вартість опціону), але вимагають глибокого розуміння ринку.

Фонди з кредитним плечем (杠杆ETF)

Фонди з кредитним плечем через похідні інструменти забезпечують мультиплікаційний дохід за один день у позитивному або негативному напрямку. На ринку поширені “двохкратні позитивні ETF” та “однократні інверсні ETF”. Такі фонди підходять для агресивних інвесторів для короткострокових операцій, але при ринкових коливаннях або флеті їх показники погіршуються. Важливо враховувати, що торгові витрати таких фондів у 10-15 разів вищі за ф’ючерсні, що суттєво зменшує прибутковість.

Контракти на різницю (CFD)

Контракти на різницю — популярний інструмент на закордонних платформах останнім часом. Вони дозволяють трейдерам відкривати двонапрямні позиції без володіння активами, використовуючи гарантійне забезпечення для торгівлі дорогоцінними металами, товарами, індексами, валютами, криптовалютами. CFD простий у використанні, не вимагає оформлення позик або маржинальних кредитів, і дозволяє вільно налаштовувати кредитне плече. Однак, за зручністю ховається ризик — будь-яка торгівля з кредитним плечем супроводжується нічними відсотками, а система автоматично встановлює стоп-лоси. При досягненні рівня збитків рахунок автоматично закривається.

Ключові принципи управління ризиками

Основний принцип торгівлі з кредитним плечем — починати з низького рівня. Навіть досвідчені трейдери повинні обережно ставитися до високого кредитного плеча. Важливі моменти:

Ознайомлення з ризиками

Чим більше кредитне плече, тим вищий ризик “ліквідації”. При однакових обсягах позицій, подвоєння кредитного плеча подвоює потенційні збитки. Для високоволатильних активів (наприклад, криптовалют) надмірне кредитне плече може спричинити миттєву ліквідацію.

Управління капіталом

Достатнє гарантійне забезпечення — запорука виживання. Рекомендується залишати на рахунку достатньо коштів для протидії зворотним коливанням. Якщо рівень гарантійного забезпечення занизький, навіть невеликі негативні рухи можуть викликати автоматичне закриття позиції.

Дисципліна щодо стоп-лосів

Перед відкриттям позиції з кредитним плечем обов’язково потрібно встановити рівень стоп-лосу. Незалежно від емоцій, при досягненні заздалегідь визначеного рівня збитків слід негайно виходити з ринку. Це ключова звичка для успішних трейдерів.

Вибір продукту

Ризики різних інструментів різні. Ф’ючерси та CFD підходять професіоналам, ETF — більш стабільні, але з високими витратами, опціони — з обмеженим ризиком, але складні у використанні. Вибір залежить від рівня знань і досвіду.

Рамки прийняття рішення щодо кредитного плеча

Питання використання кредитного плеча зводиться до двох: по-перше, чи ви справді розумієте ризики обраного інструменту? По-друге, чи маєте ви чіткий план управління ризиками?

Якщо відповіді “так” на обидва питання, тоді помірне використання кредитного плеча може стати ефективним інструментом підвищення доходності. Відомі інвестори вважають, що позичені кошти самі по собі не мають добра чи зла — важливо, як їх використовувати. Використання кредитних коштів для створення грошового потоку і розширення активів — це один шлях, а надмірна спекуляція — інший.

Для початківців рекомендується починати з 1-2-кратного кредитного плеча, поступово набираючись досвіду, вивчаючи ринкові коливання, навички управління ризиками і формуючи власну торгову дисципліну. Тільки так кредитне плече не стане інструментом саморуйнування, а навпаки — прискорювачем зростання багатства.

Торгівля з кредитним плечем не має абсолютної правильності чи неправильності — важливо лише володіти навичками керування ним. Ризик і дохід — дві сторони однієї медалі, високий дохід завжди супроводжується високим ризиком. Інвесторам потрібно діяти, глибоко розуміючи ризики і розробляючи раціональні стратегії, щоб стабільно рухатися у світі кредитного плеча.