¿Hacia dónde irá el oro internacional en 2025? Oportunidades en el mercado tras la corrección tras el máximo histórico

最近 internacional黄金市场热度 no disminuye, en octubre alcanzó cerca de 4400 dólares por onza creando un nuevo máximo histórico, pero luego hubo una corrección, lo que en realidad ha llevado a muchos inversores a estar indecisos — ¿todavía es momento de entrar? En lugar de seguir ciegamente la tendencia, es mejor entender la lógica de este ciclo.

¿Por qué el oro internacional está tan fuerte? Desde tres perspectivas

En estos dos años, el oro ha sido imparable, y este año ha superado con fuerza los 4300 dólares, alcanzando un nuevo máximo. Según datos de Reuters, el aumento del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010, una cifra que despierta envidia.

Pero la subida del oro no surge de la nada, el mercado ha identificado claramente tres impulsores principales:

Primer impulsor: la incertidumbre política eleva la demanda de refugio

Las políticas arancelarias implementadas desde principios de año han estimulado directamente los nervios de refugio del mercado. La historia nos muestra que en períodos similares (como la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), el oro suele subir entre un 5% y un 10% a corto plazo. Cuanta mayor incertidumbre, más dinero fluye hacia el oro — es una reacción instintiva del mercado.

Segundo impulsor: las expectativas de tasas de interés fluctuantes

Las expectativas de recortes de la Reserva Federal son clave para la tendencia a largo plazo del oro. Aquí hay un concepto económico básico: cuanto más bajas sean las tasas reales, más atractivo será el oro. ¿Por qué? Porque el oro no genera intereses, y cuando los rendimientos de otros activos bajan, el costo de oportunidad de mantener oro también disminuye.

Curiosamente, tras la reunión del FOMC en septiembre, el precio del oro bajó, lo cual parece contradecir la lógica. Pero si se analiza con cuidado, se entiende: la reducción de 25 puntos básicos fue totalmente esperada y el mercado ya había asimilado esa información. Lo más importante es que Powell calificó esta reducción como “gestión de riesgos” y no como una política de recortes no convencional, lo que genera cautela sobre futuros recortes en diciembre.

Según datos de CME, la probabilidad de que la Fed reduzca otra vez las tasas en diciembre en 25 puntos básicos alcanza el 84.7%. En otras palabras, siguiendo estos datos, puedes tener una idea aproximada de cómo se moverá el oro próximamente.

Tercer impulsor: la compra continua de los bancos centrales

El informe de la Asociación Mundial del Oro muestra que en el tercer trimestre de 2025, los bancos centrales a nivel mundial compraron 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, ligeramente menor que en el mismo período del año pasado, pero aún en niveles históricos altos.

Más interesante aún, en una encuesta de reservas de oro de bancos centrales publicada en junio, el 76% de los bancos encuestados prevé que en los próximos cinco años aumentarán moderada o significativamente sus reservas de oro, mientras que la mayoría espera que la proporción de dólares en sus reservas disminuya. ¿Qué significa esto? La demanda global por activos de reserva diversificados está en aumento, y la posición del oro como activo de confianza suprema se está fortaleciendo.

Otras fuerzas que impulsan: deuda, tipos de cambio, geopolítica

Además de estos tres grandes impulsores, hay otros factores invisibles que están empujando los precios del oro:

Alta deuda limita el espacio de política — La deuda global alcanza los 307 billones de dólares (datos del FMI), lo que obliga a los países a adoptar políticas monetarias más laxas, lo que inevitablemente reduce las tasas reales y beneficia al oro.

Debilidad del dólar aumenta el atractivo del oro — Cuando el dólar se deprecia, el oro valorado en dólares se vuelve más barato, atrayendo más inversión internacional.

La geopolítica sigue en tensión — Conflictos como Rusia-Ucrania, tensiones en Oriente Medio y otros eventos impredecibles siguen estimulando la demanda de refugio en metales preciosos.

El efecto de las redes sociales — La cobertura constante en medios y la discusión en comunidades pueden provocar entradas irracionales de fondos a corto plazo, causando rápidas subidas de precios.

Recuerda: estos factores pueden causar volatilidad en el corto plazo, pero no garantizan que la tendencia a largo plazo continúe. Para inversores en Taiwán, también hay que considerar el impacto del tipo de cambio USD/TWD, que puede amplificar o cubrir las ganancias.

¿Qué opinan las instituciones? Objetivos de precio en alza

A pesar de la reciente volatilidad, los grandes bancos de inversión siguen siendo optimistas respecto al largo plazo del oro:

• Equipo de commodities de JPMorgan: considera que esta corrección es una “ajuste saludable” y ha elevado su objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza.
• Goldman Sachs: mantiene una postura optimista, con un objetivo para finales de 2026 de 4900 dólares por onza.
• Bank of America: más agresivo, afirma que el oro podría incluso alcanzar los 6000 dólares el próximo año, y ya ha ajustado su objetivo para 2026 a 5000 dólares.

En cuanto a los precios de oro en joyería, marcas como Chow Tai Fook, Luk Fook y Chow Sang Sang mantienen precios de referencia por encima de 1100 yuanes/gramo, sin cambios significativos, reflejando confianza en las perspectivas a medio plazo del oro.

Ahora, si vas a entrar, debes tener en cuenta estos puntos

Una vez entendida la lógica del aumento del precio del oro, la decisión de inversión se vuelve más sencilla. Pero la pregunta de “¿debería comprar ahora?” no tiene una respuesta absoluta, depende de quién seas:

Si eres un trader a corto plazo — La volatilidad en el rango es tu terreno de caza. La liquidez es alta, los movimientos son grandes, y es más fácil determinar la dirección del mercado, por lo que las oportunidades de ganar son mayores. Lo clave es usar un calendario económico para seguir los datos de EE. UU. y aprovechar las fluctuaciones antes y después de los datos importantes.

Si eres un inversor principiante que quiere hacer trading a corto plazo — La verdad, en este momento es fácil cometer errores. Comienza con poco dinero para probar, y no te lances a aumentar posiciones sin cautela. La volatilidad media anual del oro es del 19.4%, mayor que el 14.7% del S&P 500, y si tu estado emocional se desploma, puedes caer en una trampa profunda.

Si quieres mantener oro físico a largo plazo — Claro, pero prepárate para soportar fluctuaciones significativas. El oro es un activo de preservación, pero en un horizonte de diez años, puede duplicarse o reducirse a la mitad. Además, los costos de transacción del oro físico oscilan entre el 5% y el 20%, por lo que no es recomendable sobreinvertir.

Si buscas maximizar ganancias — Considera una estrategia de mantener una posición a largo plazo combinada con operaciones cortas en ciclos, especialmente cuando la volatilidad en EE. UU. se amplifica. Pero esto requiere experiencia y gestión de riesgos.

Un par de consejos finales:

Aunque el oro es un activo de “confianza global”, no se debe subestimar el riesgo de volatilidad a corto plazo, especialmente antes y después de datos económicos importantes de EE. UU. y reuniones de bancos centrales. La diversificación siempre supera a concentrar todo en un solo activo, y no es prudente apostar toda tu fortuna solo al oro. Recuerda que un ciclo puede durar hasta diez años, y cada corrección puede poner a prueba tu resistencia mental.