Tiết lộ chi phí đầu tư cổ phiếu Mỹ｜Ủy thác lại vs nhà môi giới nước ngoài, phí giao dịch làm thế nào để thấp nhất?

对台湾投资者而言，进入美股市场的路径选择直接影响到投资成本。当前最主流的两条通道——复委託和海外券商直接开户——各有优劣。本文将深入对比两种方式的实际成本结构，帮助你做出最聪明的选择。

两种美股投资通道的本质区别

复委託：国内券商的"中介"模式

复委託是指投资者通过拥有资质的国内券商（如富邦、中信複委託手續費等）建立账户，由券商代理完成对美股的买卖。这种模式下，你的委託指令会经过两次转手——先到国内券商，再由其转向美国市场——这也是"复委託"名称的来源。

这种方式最大的便利在于全程新台币操作：无需自己换汇，无需打开海外账户，国内券商会自动处理所有汇兑事宜。同时，你的资金受到台湾金管会的直接监管，交易纠纷可向国内金融机构申诉。

但代价是什么？ 流程的复杂性导致手续费普遍较高——通常在交易金额的0.25%至1%之间，且大多数券商设有最低消费门槛（每笔$25-$100美金）。

海外券商：直接参与模式

海外券商交易就像在台湾用券商炒台股一样直接——你跳过了国内中介，直接向美国交易所下单。这种方式的优势显而易见：手续费极低甚至为零，交易速度快，投资标的丰富。

代价则是流程复杂度高：你需要自行准备美元、处理换汇、安排国际汇款，每个环节都会产生额外费用。

隐藏在表面之下的成本构成

复委託的真实成本清单

当你通过复委託下单时，实际成本分为两层：

第一层：券商直接收费

• 交易手续费是主要负担，费率从0.25%到1%不等。需要特别注意最低消费设置——买1000美元股票，即使手续费按0.3%计算只需$3，但若最低消费设为$25，你实际支付的费率就变成了2.5%！
• 其他服务费（匯款、纸本账单等）通常可忽略不计

第二层：隐藏的第三方费用

• SEC交易所费用：仅在卖出时收取，费率为成交金额的0.00051%，由美国证监会收取
• FINRA交易活动费（TAF）：同样仅卖出时收费，按每股$0.000119计算，最低$0.01，最高$5.95

这两项费用通常被券商整合进手续费报价中，投资者难以察觉。

海外券商的成本清单

虽然交易佣金已普遍降至零，但其他成本却不容忽视：

这些零散费用加在一起，对小额投资者而言可能成为不小的负担。

主流券商和银行的实际收费标准（2025年）

复委託券商费率对比

海外券商的费用优势

银行汇兑成本（新台币计价）

实际案例：不同投资额度下的成本对比

以最优方案计算（复委託选富邦最低费率0.25%，海外券商选Mitrade零佣金，换汇选台湾银行），假设汇率为1:30：

关键发现：当单笔投资额超过$6,000时，海外券商的成本优势才真正显现。但这还需要考虑交易频率。

交易频率的隐藏影响

上面的对比基于单笔交易。但如果你是活跃投资者呢？

假设投资$10,000进行4次交易（买入2次，卖出2次）：

• 复委託成本：$25×4笔 = $100（手续费） + $11.67（换汇费） = $111.67
• 海外券商成本：仍然只需 $16.67（换汇和汇款费只需一次）

在这个场景下，海外券商的优势扩大到了$95。

不同投资者的最优选择

小资金+低频率交易

推荐方案：复委託（特别是选择富邦或中信複委託手續費较低的券商）

• 理由：无需换汇的便利性，最低消费的影响相对有限
• 适用人群：年交易3-5次以下的稳健投资者

中等资金+中等频率

推荐方案：海外券商（Mitrade或嘉信）

• 理由：单笔投资超$6,000时优势明显，4次以上交易年度成本更低
• 适用人群：每月交易1-2次的定期投资者

大资金或高频交易

推荐方案：海外券商

• 理由：每增加一笔交易，复委託成本线性增长，而海外券商基本无增量成本
• 适用人群：专业交易者、定期定额投资者

关于股息和税务的补充说明

无论选择哪种方式，美股的现金股利都需缴纳30%预扣税。这笔税款可以通过填报美国税表逐步收回部分，但对投资者而言无差别。

总体建议

1. 明确你的投资习惯：单笔金额多大，一年交易几次？这直接决定了最优方案
2. 不要被表面费率迷惑：最低消费和隐藏费用往往比百分比费率更"坑"
3. 考虑综合体验：除了成本，还要考虑汇兑便利性、客服支持、平台稳定性
4. 定期评估：市场费用结构在变化，每年重新计算一次是明智的

最后提示：以上收费标准基于2025年数据，各机构可能随时调整。在最终决策前，请直接咨询目标券商或银行确认最新费率，确保你的计算建立在准确的基础之上。